據(jù)了解，在6月18日，大康牧業(yè)(002505，)公布定增方案，擬募集不超過25.1億元，收購大股東上海鵬欣集團持有的新西蘭合計約 2.2萬公頃的牧場資源。

在此次巨資收購前，2013年7月份，大康牧業(yè)收購大股東鵬欣集團旗下的新西蘭紐仕蘭(上海)乳業(yè)有限公司，代價為12.5億元。

6月18日，大康牧業(yè)官方書面回復(fù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者稱：“通過本次收購，公司將會在原有業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上增加新的業(yè)務(wù)，從而構(gòu)建一套完整的乳制品產(chǎn)業(yè)鏈，公司的業(yè)務(wù)范圍和業(yè)務(wù)覆蓋區(qū)域大大增加，公司的市場競爭力也將有很大提高。”

不過，乳業(yè)專家王丁棉表示，牧場買過來是一回事，經(jīng)營管理是另一回事。由于恒天然引發(fā)的信任危機，新西蘭乳業(yè)正處于低潮，這個時候需要考慮產(chǎn)品銷售去向。

并不好做的牧業(yè)投資

大康牧業(yè)稱，擬發(fā)行不超過2.59億股，每股9.69元，向十大投資者募集不超過25.10億元，用于收購大股東持有的新西蘭牧場資源。這筆資金主要用收購北島牧場和洛岑牧場以及改造。

大康牧業(yè)此項收購代價為13.6億元，其中收購的北島牧場作價為8.9億元，投入3.6億元資金用于項目改造;洛岑牧場收購價為4.7億元，改造項目資金為7.9億元。

北島牧場由16個牧場組成，這些牧場分散于新西蘭北島，面積有8000公頃;洛岑牧場面積在14000公頃，位于新西蘭中部。另外，鵬欣集團也與大康牧業(yè)簽署協(xié)議，后者托管其4.7億元收購的Synlait牧場73.91%股東權(quán)利。

大康牧業(yè)稱，擁有上述牧場資源后，大康牧業(yè)將成為新西蘭第三大牧場所有者和經(jīng)營者，未來這三個牧場的原奶年產(chǎn)量預(yù)計可以達到1500萬公斤。

當(dāng)初，大康牧業(yè)大股東鵬欣集團收購新西蘭北島16個大型牧場并不順利，甚至遭到當(dāng)?shù)氐姆磳ΑＰ挛魈m工黨等在野黨和部分民眾反對來自中國的投資，尤其反對中國投資者在新西蘭購買土地。

隨后，鵬欣集團選擇與新西蘭唯一一家由毛利人控股的乳業(yè)公司Miraka合作，將16個牧場的牛奶加工權(quán)授予Miraka公司，鵬欣集團旗下的紐仕蘭乳業(yè)公司則負責(zé)乳品的銷售。這樣才獲得新西蘭政府的批準(zhǔn)。

盡管中國企業(yè)首次獲得新西蘭牧場資源，但是也有行業(yè)人士認為北島16個牧場并非當(dāng)?shù)貎?yōu)質(zhì)牧場，之前運營都遇到了一定困難，幾個牧場之間間隔也較遠，不利于整合。

王丁棉表示，現(xiàn)在大康牧業(yè)要面臨牧場管理和加工產(chǎn)品銷售去向的問題，新西蘭市場飽和了，產(chǎn)品只能賣向中國。恒天然事件讓新西蘭乳業(yè)面臨危機，恒天然的市場地位也動搖了，現(xiàn)在大包原料奶粉處于低潮，大康管理牧場面臨能不能做好的問題。

乳業(yè)分析師宋亮表示：經(jīng)營牧場難度很大，關(guān)鍵是能不能和當(dāng)?shù)靥幚砗藐P(guān)系，存在潛在的風(fēng)險。現(xiàn)在大股東將牧場資源出售給上市公司，這個風(fēng)險需要上市公司來承擔(dān)了。

全方位介入乳業(yè)

在收購大股東的新西蘭牧場資源前，大康牧業(yè)已經(jīng)介入到乳業(yè)行業(yè)中來。

去年7月份，大康牧業(yè)對鵬欣集團持有的紐仕蘭乳業(yè)公司增資12.5億元，用于進口新西蘭嬰兒奶粉和液態(tài)奶、建設(shè)銷售渠道、進行產(chǎn)品宣傳和市場營銷，打造“紐仕蘭”高端乳制品品牌。

大康牧業(yè)稱：公司收購新西蘭北島牧場和洛岑牧場后，將會形成奶源自給自足，擺脫對第三方供給的依賴，減小奶源價格波動對公司經(jīng)營業(yè)績的影響，形成完整產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)。

為了全方位介入乳業(yè)，大康牧業(yè)先后招攬了不少乳業(yè)人才。在5月舉行的年度股東大會上，公司董事會完成換屆，前貝因美掌門人朱德宇當(dāng)選為大康牧業(yè)董事長，前光明乳業(yè)副總裁陸耀華擔(dān)任總經(jīng)理。

王丁棉表示，之前，很多進口奶粉品牌都是使用新西蘭奶源，現(xiàn)在雅培、多美滋等都轉(zhuǎn)向愛爾蘭等歐洲奶源，這樣新西蘭所產(chǎn)奶源就會出現(xiàn)不好賣的問題。

另外，恒天然之前也收購北島16個牧場的牛奶，當(dāng)恒天然市場出現(xiàn)下滑時，該公司對其他企業(yè)的奶源需求也就會下降，到時奶源消化就更成了問題。

也有業(yè)內(nèi)人士認為，這些資源收購了之后還需要投入大量人財物用于整合，能否持續(xù)產(chǎn)生利潤也有很大不確定性。

大康牧業(yè)官方回復(fù)稱：恒天然個體事件的危機并不代表新西蘭乳業(yè)危機，目前新西蘭仍然是世界最大的乳制品輸出國。得天獨厚的自然資源稟賦、先進的飼養(yǎng)和管理理念以及國際公認的品牌影響力，這些新西蘭乳業(yè)的軟硬件方面的優(yōu)勢并沒有改變。