隨著進(jìn)口奶粉狀況百出，消費(fèi)者對進(jìn)口商品的信心也在降低。同時(shí)，中國進(jìn)口奶粉的需求量大幅下降導(dǎo)致了奶粉價(jià)格下降，新西蘭奶粉變得不那么受歡迎，奶農(nóng)虧損相當(dāng)慘重。

新西蘭約80%的奶農(nóng)都處于虧本經(jīng)營狀態(tài)

在新西蘭北島一角，矗立著一座覆蓋著斑駁積雪的火山。在火山的陰影下，由許多不銹鋼大桶、煙囪和巨型倉庫組成的大片廠區(qū)成為這個(gè)小國主導(dǎo)全球乳品貿(mào)易的象征。

直到最近，恒天然集團(tuán)(Fonterra Cooperative Group Ltd.)旗下的華勒亞(Whareroa)工廠一直是全球規(guī)模最大的乳制品加工廠，它每周生產(chǎn)的奶粉、奶酪和奶油填滿三個(gè)奧運(yùn)會(huì)規(guī)格的游泳池都綽綽有余。該廠已助力恒天然集團(tuán)成為全球最大的乳品出口商，而其奶農(nóng)和供應(yīng)商則成為中國牛奶需求飆升的最大受益者之一。但如今，由于中國需求下降導(dǎo)致牛奶價(jià)格節(jié)節(jié)下滑，并使得80%的新西蘭奶農(nóng)陷入虧損，這座有著44年歷史的工廠成為恒天然集團(tuán)在價(jià)值鏈中艱難上移的象征。

恒天然集團(tuán)旗下的華勒亞工廠

雖然全球食品趨勢向更天然的方向轉(zhuǎn)變已促使可口可樂公司(Coca-Cola Co.)開發(fā)全新的乳制品，但恒天然集團(tuán)的業(yè)務(wù)仍在很大程度上局限于在波動(dòng)劇烈的國際市場上交易的大宗乳制品。這讓該公司的10500位奶農(nóng)股東備感失望。在剛剛結(jié)束的奶季，這些奶農(nóng)股東料將獲得9年來最低的回報(bào)率。恒天然集團(tuán)的發(fā)展戰(zhàn)略也因此成為全國大辯論的主題。

“令人失望的是，恒天然集團(tuán)沒有抓住機(jī)會(huì)做好定位調(diào)整，以真正抵御這些沖擊，”現(xiàn)年63歲的哈利·拜利斯(Harry Bayliss)說。“公司董事會(huì)在過去10年里一直也沒有專注于能夠?yàn)楣蓶|或公司持續(xù)創(chuàng)造真正價(jià)值的領(lǐng)域。”拜利斯在距離華勒亞工廠以西約30公里經(jīng)營奶牛場，曾擔(dān)任過恒天然集團(tuán)的董事，目前仍為該公司提供奶源。

“南半球的諾基亞”

面對挑戰(zhàn)，總部設(shè)在奧克蘭的恒天然集團(tuán)采取了一系列應(yīng)對措施，包括出售資產(chǎn)、裁員、關(guān)閉一家工廠，以提高效率并改善資產(chǎn)負(fù)債表。

“我們對乳業(yè)的長期基本面富有信心，我們?nèi)灾铝τ趯Ⅴr奶轉(zhuǎn)化為高價(jià)值產(chǎn)品，為全球消費(fèi)者服務(wù)，也為我們的奶農(nóng)爭取最好的回報(bào)，”恒天然集團(tuán)首席執(zhí)行官西奧·斯皮林斯(Theo Spierings)在8月18日發(fā)布的一份公告中稱。根據(jù)該公告，恒天然集團(tuán)宣布了每股0.1新西蘭元的派息計(jì)劃并重申了盈利改善的業(yè)績預(yù)期。

2001年，恒天然集團(tuán)由新西蘭最大的兩家乳制品公司和控制新西蘭乳制品出口的一個(gè)機(jī)構(gòu)合并而成。恒天然集團(tuán)一度被宣傳為新西蘭奶農(nóng)走規(guī)模化發(fā)展之路的載體。作為南半球的諾基亞(Nokia)，它應(yīng)當(dāng)推動(dòng)創(chuàng)新并向雀巢食品公司(Nestle SA)和卡夫食品公司(Kraft Foods Group Inc.)之類的國際巨頭發(fā)起挑戰(zhàn)，從而讓新西蘭走上世界舞臺。

然而，雖然近乎壟斷了新西蘭的牛奶供應(yīng)并打造了橫跨澳大利亞、美洲和中國的乳制品帝國，恒天然集團(tuán)更可能為這些國際巨頭充當(dāng)供應(yīng)商，而不是在超市貨架上與它們展開直接競爭。

“建立恒天然集團(tuán)的初衷是推動(dòng)新西蘭乳業(yè)在價(jià)值鏈中上移，努力讓它成為具有全球性品牌的公司，”資產(chǎn)管理公司Harbour Asset Management Ltd.駐惠靈頓的研究分析師奧依維·里默爾(Oyvinn Rimer)說。“只是這一切尚未如愿。”里默爾追蹤恒天然集團(tuán)已有約5年時(shí)間。

源源不斷的牛奶供應(yīng)

每六個(gè)小時(shí)會(huì)有一列火車駛?cè)牍f拉小鎮(zhèn)塔拉納基山附近的華勒亞工廠，運(yùn)走5個(gè)集裝箱的恒天然產(chǎn)品，其中奶粉占了近一半。

作為一種大宗商品，奶粉有6個(gè)月的保質(zhì)期，一直是新西蘭20多年來的核心出口農(nóng)產(chǎn)品。事實(shí)上，這個(gè)南太平洋國家在國際全脂奶粉市場上的占有率在三分之二左右。

奶粉是問題的關(guān)鍵

“問題是，我們將所有的雞蛋，或者是幾乎所有的雞蛋，都放在了全脂奶粉的籃子里了，”新西蘭林肯大學(xué)(Lincoln University)研究農(nóng)副產(chǎn)品體系的名譽(yù)教授基斯·伍德福德(Keith Woodford)說。“我們將自己鎖定在了這個(gè)單一產(chǎn)品里，而目前恒天然集團(tuán)手上缺乏資金，無法快速改變發(fā)展方向。”自恒天然成立以來，伍德福德一直在追蹤該公司。

過去三年中，作為餅干、冰淇淋等各種食品原料的全脂奶粉，價(jià)格已經(jīng)下跌過半，因?yàn)樵谌蛉槠饭?yīng)過剩之際，最大進(jìn)口國中國的采購量出現(xiàn)萎縮。這嚴(yán)重拖累了全世界（特別是新西蘭）的出口型奶農(nóng)。來自中國等大型市場的進(jìn)口需求占新西蘭乳制品總產(chǎn)量的95%左右。

“這是我35年奶農(nóng)生涯里經(jīng)歷的最嚴(yán)重滑坡，”59歲的第二代奶農(nóng)菲爾·尼克松(Phil Nixon)說。雖然尼克松對恒天然集團(tuán)懷有極深的感情，但他說，恒天然經(jīng)常讓他感到失望。尼克松說：“我十分確信的是，如果全面提高效率，他們是可以為我們帶來更高回報(bào)的。”尼克松養(yǎng)了350頭奶牛為華勒亞工廠供應(yīng)鮮奶。

在截至5月31日的一年里，支付給奶農(nóng)的牛奶價(jià)格降至每公斤乳固體約3.90新西蘭元（合2.80美元），不及兩年前的紀(jì)錄高價(jià)（每公斤8.40新西蘭元）的一半。雖然本奶季的價(jià)格預(yù)計(jì)將提高至每公斤4.25新西蘭元，但這仍比奶農(nóng)的保本價(jià)低20%左右。在本周恒天然集團(tuán)的全球乳制品貿(mào)易(GlobalDairyTrade)拍賣會(huì)上，全脂奶粉價(jià)格上漲19%，至每噸2695美元，但仍較過去五年的平均價(jià)低17%。