上周，美國奶粉生產(chǎn)商美贊臣公布了其三季度業(yè)績，隨后該公司的國際高管和分析師舉行了業(yè)績會議。對于像中國這樣全球矚目的奶粉市場來說，華爾街從來不會錯過追問。

這次美贊臣的高層對于上季的中國業(yè)績給予了“好評”，同時也探討了諸如中國的渠道變化、庫存、奶粉新政等熱門話題。

在華電商高增長

在業(yè)績會議一開始，美贊臣首席執(zhí)行官Peter Jakobsen就把大家的注意力帶到為期3年的“價值創(chuàng)造”計劃上去。他說，這個計劃在去年10月首次示人，當時美贊臣就指出2016年將是轉(zhuǎn)型的一年。

他說，這個計劃有三大指標，即恢復增長、減少營運開支以及把節(jié)省下來的費用投資到重要的市場和活動中去。

他說，在三季度美贊臣的銷售與前兩個季度相比持續(xù)改善，今年以來公司已經(jīng)節(jié)約了6700萬美元，而公司的投資大部分用于支持產(chǎn)品線的重塑，以及支持中國銷售渠道的變遷。

財報顯示，三季度美贊臣銷售額為9.38億美元。撇除有意調(diào)整的委內(nèi)瑞拉市場業(yè)務(wù)和在恒定匯率基礎(chǔ)下，當季的凈銷售額增幅為1%。

全進口比例飆漲

在談及中國奶粉渠道的整體變遷時，Peter Jakobsen表示，三季度中國內(nèi)地的超級市場渠道錄得雙位數(shù)的跌幅，與之形成鮮明對比的是，美贊臣在母嬰店渠道的銷售的增長到達了20%以上，電商的增長幅度更高達60%以上，該公司在電商的占有率比一年前增加了三個百分點。

“我們最近導入的進口產(chǎn)品線的市場份額每個月都在增加。”他說，目前進口產(chǎn)品占美贊臣在內(nèi)地市場的銷售額比例，已經(jīng)從3月時的45%提高到了60%。

他說，中國市場的三季度業(yè)績反映出美贊臣在兩三年前做出的戰(zhàn)略，即通過更廣泛的超組合、在更多不同的渠道中銷售來增加柔韌性。

始終聚焦可控渠道

Peter Jakobsen表示，美贊臣目前的產(chǎn)品組合讓公司可以在增長較快的渠道發(fā)揮，特別是母嬰店和電商。在過去多年，美贊臣進入超高端區(qū)間的步子走得比競爭對手要慢，而如今他對于業(yè)務(wù)的進展感到“非常鼓舞”。

他說，和一些競爭對手比，美贊臣在公司組織的電商貿(mào)易或“正規(guī)”渠道上的銷售步伐走得更前，因為其他一些公司更加依賴于“非正規(guī)”渠道例如來自澳大利亞、歐洲的進口，而這目前顯然正在遭遇到中國監(jiān)管法規(guī)變化的挑戰(zhàn)，美贊臣早就預計會有這一天。

也有華爾街分析師指出，在2018年1月中國奶粉配方注冊制全面落地前，很多奶粉企業(yè)在甩貨。對此，他說從消費者層面看，品牌的選擇并不會明顯受到價格的影響，尤其在嬰幼兒配方奶粉行業(yè)。

“我認為，我們將看到不少人會受困于銷售的巨大波動。”他說，因為他們需要在眼下的經(jīng)濟周期的某個時間點里對庫存變化進行調(diào)整，這對不同公司在不同時間里會帶來影響。而就在三季度，不少公司的財務(wù)業(yè)績已經(jīng)反映出這一波動。

他最后說，美贊臣對于目前自己在各渠道里的庫存水平感到滿意。