飲料與方便面行業(yè)真是遭遇寒冬了,連一直勢(shì)頭很好的統(tǒng)一也出現(xiàn)三季度業(yè)績(jī)虧損。
相較于白酒行業(yè)巨頭們凈利潤(rùn)仍然兩位數(shù)增長(zhǎng),甚至茅臺(tái)一家凈利潤(rùn)能抵得上整個(gè)乳業(yè)的凈利潤(rùn),方便面、飲料、乳業(yè)盈利都處于相對(duì)低迷的狀態(tài),巨頭們甚至都出現(xiàn)下滑,更多面向普通消費(fèi)者的大快消行業(yè)的復(fù)興才意味著國(guó)內(nèi)實(shí)業(yè)的復(fù)興。
據(jù)了解,不久前,統(tǒng)一(00220.HK)公布了前三季度未經(jīng)審核的業(yè)績(jī),前三季度稅后凈利潤(rùn)為人民幣755,884千元,也即約為7.56億元。
記者查閱統(tǒng)一2015年前三季度未經(jīng)審核的財(cái)務(wù)資料了解,2015年前三季度,統(tǒng)一凈利潤(rùn)為人民幣915,431千元,約為9.15億元。這意味著,2016年前三季度凈利潤(rùn)較去年同期下降同比下降17.43%。
統(tǒng)一公布的半年報(bào)顯示,今年上半年統(tǒng)一凈利潤(rùn)為775.2百萬(wàn)元,也即7.75億元,以此對(duì)比,統(tǒng)一三季度凈利潤(rùn)虧損為1900萬(wàn)元。
相對(duì)來(lái)講統(tǒng)一業(yè)績(jī)還是比較優(yōu)秀的,老同學(xué)康師傅三季度業(yè)績(jī)?nèi)径认陆捣雀?,而憑借創(chuàng)新,統(tǒng)一則保持了相對(duì)穩(wěn)定的業(yè)績(jī)。
對(duì)于業(yè)績(jī)虧損,統(tǒng)一沒(méi)有多提。
不過(guò),在半年報(bào)中,統(tǒng)一指出,2016年上半年中華人民共和國(guó)(「中國(guó)」)的GDP同比增長(zhǎng)6.7%,增速持續(xù)放緩,食品與飲料行業(yè)仍未恢復(fù)增長(zhǎng)動(dòng)能,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整仍在繼續(xù),創(chuàng)新升級(jí)的產(chǎn)品明顯受到消費(fèi)者青睞,個(gè)性化商品日益受到重視,而本年初以來(lái)頻繁發(fā)生的極端氣候,使行業(yè)面臨更嚴(yán)苛的考驗(yàn)以及新一波的挑戰(zhàn),快速因應(yīng)消費(fèi)趨勢(shì)以及環(huán)境轉(zhuǎn)變,始能占得先機(jī)。
而在半年報(bào)業(yè)績(jī)回顧上,統(tǒng)一指出,由于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)尚未復(fù)甦,以及飲料事業(yè)受到大范圍雨水天氣的影響,本集團(tuán)收益錄得人民幣11,713.3百萬(wàn)元,較去年同期微幅下跌2.4%,毛利下降4.6%至人民幣4,324.5百萬(wàn)元,毛利率由去年同期之37.8%下降0.9個(gè)百分點(diǎn)至36.9%。本集團(tuán)于回顧期內(nèi)銷(xiāo)售及市場(chǎng)推廣開(kāi)支減少至人民幣2,966.7百萬(wàn)元(2015年上半年:人民幣3,241.5百萬(wàn)元),主要系由于方便面及飲料業(yè)務(wù)聚焦資源對(duì)行銷(xiāo)活動(dòng)及通路建設(shè)精準(zhǔn)投入?;仡櫰趦?nèi)行政開(kāi)支為人民幣512.9百萬(wàn)元(2015年上半年:人民幣539.8百萬(wàn)元),與去年同期基本持平。回顧期內(nèi)經(jīng)營(yíng)溢利為人民幣944.5百萬(wàn)元,相較2015年上半年?duì)I業(yè)溢利錄得之人民幣840.4百萬(wàn)元,經(jīng)營(yíng)溢利上升12.4%。
于回顧期內(nèi)以權(quán)益法入賬之應(yīng)占投資溢利下降至人民幣75.9百萬(wàn)元(2015年上半年:人民幣88.2百萬(wàn)元),主要是今麥郎飲品股份有限公司被分類(lèi)為持有待售資產(chǎn),致使已確認(rèn)投資收益有所下降?;仡櫰趦?nèi)本公司權(quán)益持有人應(yīng)占溢利為人民幣775.2百萬(wàn)元,較去年同期之人民幣686.6百萬(wàn)元上升12.9%。
日前,據(jù)臺(tái)灣地區(qū)媒體報(bào)道,日前統(tǒng)一集團(tuán)董事長(zhǎng)羅智先在當(dāng)?shù)爻鱿粋€(gè)活動(dòng)的間隙表示,統(tǒng)一中控今年三季度的獲利衰退,主要是6月起大膽在大陸市場(chǎng)推動(dòng)零庫(kù)存策略。他更透露,已經(jīng)為明年定出出貨箱數(shù)不成長(zhǎng)的目標(biāo)。
記者也了解到,針對(duì)統(tǒng)一三季度業(yè)績(jī),11月21日,瑞銀發(fā)表報(bào)告表示,統(tǒng)一企業(yè)中國(guó)(00220.HK) 第三季業(yè)績(jī)錄虧損,相信是最壞時(shí)期或已過(guò)去的訊號(hào),其股價(jià)自6月高位至今已累跌30%,決定將其評(píng)級(jí)由「沽售」升至「中性」,惟在未來(lái)6個(gè)月看不到任何正面催化劑,基于飲料業(yè)務(wù)前景黯淡,下調(diào)對(duì)其2017及2018年每股盈測(cè)29%,EBITDA預(yù)測(cè)亦調(diào)低9%,目標(biāo)價(jià)由5.47元降至5.38元,此按現(xiàn)金流折現(xiàn)率作估值。
該行表示,統(tǒng)一產(chǎn)品調(diào)整策略或可助明年大眾市場(chǎng)產(chǎn)品收入平穩(wěn)發(fā)展,惟或會(huì)攤薄其盈利能力。該行指,統(tǒng)一股價(jià)自6月高位以來(lái)已累跌約三成,公司企業(yè)價(jià)值對(duì)EBITDA已回落至歷來(lái)低位9倍,加上管理層早已看淡飲料業(yè)務(wù)前景,相信盈利下跌是預(yù)期之內(nèi)。
該行又預(yù)期,旗下方便面業(yè)務(wù)與康師傅(00322.HK) 不會(huì)有過(guò)分激烈的競(jìng)爭(zhēng),因消費(fèi)力度正在改善,整體內(nèi)地方便面市場(chǎng)持續(xù)升級(jí)。
從目前來(lái)看,飲料、方便面、乳業(yè)等大快消行業(yè)由于經(jīng)濟(jì)不景氣,都陷入增速下滑的狀態(tài),這些都與民生息息相關(guān)。而這些行業(yè)的巨頭們都在經(jīng)歷增速下滑,顯示目前消費(fèi)不振,而大快消行業(yè)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)很重要的一部分,如何振興大快消行業(yè)則需要從上到下進(jìn)行深入的思考。
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