“為什么中國大型互聯(lián)網(wǎng)公司流行拆公司？本質(zhì)是創(chuàng)始人精力資源嚴重不足。

跨越私有化“生死關(guān)”

在“360回歸中國”的媒體溝通會上，360創(chuàng)始人周鴻祎略顯疲態(tài)。

顯然，360私有化回歸這事太折騰人了，即便像紅衣教主這樣彪悍的創(chuàng)始人，也要經(jīng)受嚴峻考驗，從腦力到體力。

2015年6月17日周鴻祎提出奇虎360私有化要約，打算以相當(dāng)于每股美國存托股77美元的現(xiàn)金收購已發(fā)行普通股。2016年7月29日，360正式從紐交所退市，完成私有化。整個時間長達1年零1個半月。這沒有到頭，后面還有拆VIE、是否借殼上市（雖周鴻祎現(xiàn)場表態(tài)不會借殼）等。

但周鴻祎已完成了最難的一步，不得不說他的運氣不錯。

私有化這一步把很多想一窩蜂回歸的中國公司擋住了。

6月15日晚，歡聚時代宣布正式終止私有化進程。7月1日，金山軟件發(fā)布公告，稱公司董事會欲知會本公司股東及潛在投資者，金山軟件、陳升及紫光國際在去年夏天組建的買家聯(lián)盟已于7月1日致函世紀互聯(lián)，將撤回去年夏天發(fā)出的私有化建議函，且即時生效。8月18日晚，陌陌宣布買方財團將撤回私有化要約。

這些明星互聯(lián)網(wǎng)公司尚且折戟沉沙，其他明顯想靠回歸A股套利的中概股公司，更不為監(jiān)管機構(gòu)允許。

不過，360能成功退市，也不能僅歸功于“運氣”，也是周鴻祎多年專注安全領(lǐng)域，運籌帷幄的結(jié)果。

360從最簡單的免費殺毒發(fā)展到現(xiàn)在對網(wǎng)絡(luò)攻擊的監(jiān)控和防御，據(jù)周鴻祎說，“這些方面已經(jīng)跟美國同行在一個層面上”、“去年在烏鎮(zhèn)的時候，總書記來我們展臺，我們主要給他講，這種全球的網(wǎng)絡(luò)攻擊預(yù)警系統(tǒng)，在過去兩年，一共抓到21起國家級的對中國國家敏感機構(gòu)進行的網(wǎng)絡(luò)攻擊。”

周鴻祎解釋了360能做到的原理——即使國家級的木馬和黑客的進攻，用了很多的漏洞和技術(shù)，與民間黑客用的技術(shù)類似，有時候會共享代碼。360曾經(jīng)觀察，有一些新出來的木馬，會訪問一個通信節(jié)點，很多黑客軟件會留下一個通信關(guān)口，360會檢測這塊的流量，發(fā)現(xiàn)某個國家單位A的IP，會有不定期訪問這個節(jié)點的流量。按道理講，A不應(yīng)該訪問這個站點。360找到A溝通，再開始布防軟件，很快把它內(nèi)部潛藏了兩年的木馬定位出來。如果只在A放防火墻，每天A有無數(shù)的應(yīng)用程序、無數(shù)的電腦訪問大概幾百萬個網(wǎng)址或IP，根本不知道哪次訪問是可疑的。

周鴻祎這兩年加大對企業(yè)級安全市場的滲透，現(xiàn)在客戶已超100萬家。“中國很多大的國家單位已不知不覺變成360的安全用戶。我們已經(jīng)是中國最大的負責(zé)企業(yè)安全的安全公司。”國家近年將網(wǎng)絡(luò)安全提高到國家安全的高度，不得不說360會順勢而為。

當(dāng)然，周鴻祎選的買方團也足夠有實力，主要是保險公司、專業(yè)基金，“為了讓政府安心，我們也選擇了大型的國企”。據(jù)公開資料，360買方團成員包含中信國安、金磚絲路資本、紅杉資本中國、泰康人壽、平安保險、陽光保險、New China Capital、華泰瑞聯(lián)和Huasheng Capital，及其附屬機構(gòu)。

為了避免出岔子，周鴻祎還跟買方團約定，這些領(lǐng)了份額的財團不能將投資額度通過發(fā)理財產(chǎn)品的方式售賣，否則進行巨額懲罰——向360支付相當(dāng)于其投資全額30%的違約金。

“在這么困難的情況下，我們能夠順利的完成。一個是國家很多單位對這個戰(zhàn)略的理解和支持，還有一個就是我們團隊的執(zhí)行力。”周鴻祎說。

數(shù)千億元市值想象

當(dāng)360私有化塵埃落定，大家自然把注意力放到360何時國內(nèi)上市？上市后的想象空間在哪里？這里有個可供參照的公司——分眾傳媒。

先行一步完成私有化的分眾傳媒，在4月中旬完成50億元增發(fā)后，意味著借殼七喜控股上市全部完成，分眾傳媒成為一家市值超1300億元的公司。分眾傳媒2012年從納斯達克退市時，總估值為35億美元(約220億元人民幣)，翻了約6倍。

360退市時市值約100億美元，如果按此比率，它在A股上市市值將超過3600億元。難怪有機構(gòu)預(yù)測，360 A股上市的市值將達3800億元，超越百度602億美元市值，成為僅次于騰訊和阿里的第三極。

這是一個激動人心的想象。

但周鴻祎很清楚，安全和搜索是360目前絕對的主業(yè)，足以支撐360 A股上市，那么如何讓360上市后依然保持堅挺？必須不斷孵化未來業(yè)務(wù)。

所以，他現(xiàn)在除了忙回歸A股上市，大量的精力放在創(chuàng)新業(yè)務(wù)上，做“二次創(chuàng)業(yè)”。據(jù)公開報道，360將金融、桌面、手機、健康業(yè)務(wù)分拆，而周鴻祎不止一次為花椒直播站臺。

這是大型互聯(lián)網(wǎng)公司的趨勢，比如百度視頻獨立融資10億元，淘寶電影改名淘票票，獨立融資17億元。更不用說樂視體育、樂視手機等的瘋狂拆分和融資。

為什么中國大型互聯(lián)網(wǎng)公司

流行拆公司？

周鴻祎做了一個詳細的解讀：

“第一、公司大了，又想保持創(chuàng)新、保持速度，這兩個是矛盾的。很多人，包括你們自己，在一個大企業(yè)的部門里，有時候你會發(fā)現(xiàn)，這個部門雖然代表未來，是創(chuàng)新的業(yè)務(wù)，但因為你現(xiàn)在不賺錢，你跟賺錢的部門PK，你拿不到什么資源。大公司必然有一些繁文縟節(jié)和規(guī)則，但一個創(chuàng)業(yè)公司，只要能做業(yè)務(wù)，它就能發(fā)展起來。其它的事不足為慮。在大公司，業(yè)務(wù)部門說要加人，人力資源部門會說，人頭差不多了，對不起，下個月才能加人。我在雅虎做過，我本人特別痛恨（這種）繁文縟節(jié)。但公司到了一定的程度，我們現(xiàn)在有小1萬人的規(guī)模，雖然不是大公司，但確實也回不到原來幾十人的小公司狀態(tài)了。那時候一聲號令，大家往一個方向沖；現(xiàn)在你在上面說一句話，傳遞到不同的部門，大家理解早就不一樣，每一個部門都有自己的想法。

第二，為了激發(fā)大家的積極性。360早年有兩個合伙人，我跟齊向東（360總裁），但公司大了，光靠兩個合伙人是不夠的。公司每個業(yè)務(wù)都有負責(zé)人，你把每個負責(zé)人都弄成合伙人，也不現(xiàn)實。這幾年，我們員工出去創(chuàng)業(yè)，做得挺好。你如果讓所有人都在公司這套體系里面，公司治理結(jié)構(gòu)一定是一個金字塔，不可能變成一個倒金字塔。唯一的方法就是，把業(yè)務(wù)拆分，每拆出一個業(yè)務(wù)，這個業(yè)務(wù)需不需要CEO、CTO，需不需要副總裁？我這邊很多人跟我說，老周，我想出去創(chuàng)業(yè)，有一些人真的是人才，我想留住他，還不如給他一些業(yè)務(wù)，讓他有一個基礎(chǔ)，他相當(dāng)于內(nèi)部創(chuàng)業(yè)，也滿足他的虛榮心，比如他原來是360某部門的什么總經(jīng)理，我們說他是360旗下一個防火墻業(yè)務(wù)的CEO。

有的是我們不核心的業(yè)務(wù)，當(dāng)然要拆；有一些業(yè)務(wù)未來是核心，但它處在一個快速發(fā)展和創(chuàng)業(yè)階段，我也拆。你看我拆的業(yè)務(wù)，都是未來不確定的，都需要團隊玩命二次創(chuàng)業(yè)的。

拆分之后，很多人的潛力可以被挖掘出來。你說周鴻祎懂金融嗎？懂個屁。我真的不懂互聯(lián)網(wǎng)金融。如果沒有這種機制，我們的互聯(lián)網(wǎng)金融根本做不出來。有一本書叫《這是你的船》，是講領(lǐng)導(dǎo)力的，你要讓他感覺這個業(yè)務(wù)是他的。我覺得這種業(yè)務(wù)的拆分更多利用人性的力量。

第三，利益的力量?；ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展快，其實有很多人性的東西，很多股權(quán)跟員工分享，不像傳統(tǒng)公司，掙錢都是老板的。我經(jīng)常說，我不是那種叫員工不愛錢的老板，那很虛偽，你讓員工不掙錢，你辦什么公司？

互聯(lián)網(wǎng)有一種機制，很多人覺得玩命干幾年，并不是掙一個工資養(yǎng)家糊口，可以通過將來公司上市實現(xiàn)財務(wù)自由。每個公司股票都是越分越少，越早來的人肯定分得越多，360剛成立的時候，股票沒有什么價值，比如來一個技術(shù)高手，他可能一年少拿24萬元，股票給他24萬股，后來誰知道一股股票能賣70多美金，你不要說拿幾十萬股，拿幾萬股都是富翁。谷歌前一百個員工，可能比現(xiàn)在谷歌的高管拿的錢都多。

今天你離職創(chuàng)業(yè)，放棄大公司的待遇，拿自己公司的股票，還有一些風(fēng)險，但360經(jīng)過孵化和驗證的一些業(yè)務(wù)，出去可以做得很好，做到一定時候，我可以把那部分的股票買回來。”

在360，周鴻祎是最大的個人股東，齊向東長期做周鴻祎的副手。現(xiàn)在，周鴻祎把他也變成一個艦長，做360企業(yè)安全集團董事長和CEO，拿更多股份，以讓企業(yè)安全業(yè)務(wù)“跟打了雞血一樣”，快速做到市場份額和收入的第一。

周鴻祎曾做過VC，他覺得“做VC是天底下最幸福的事情了”。周鴻祎原來管360所有的部門和中層干部，不斷地告訴他們怎么做，還要定期檢查，檢查不及時，他們碰到問題還要找他。“過去我一周七天，每天10個小時就考慮安全一件事。后來我們犯了一個錯誤，360雖然比BAT小，但業(yè)務(wù)復(fù)雜度不比人家小。我每天要考慮很多的事情，一個業(yè)務(wù)一個月可能開一次會，每次2個小時，你覺得我對這個事的理解能深嗎，能透徹嗎，肯定做不到。做的事多之后，一定會攤薄企業(yè)家本身的精力，這是最大的資源分配的問題。”

而業(yè)務(wù)大量分拆后，周鴻祎基本不管這些業(yè)務(wù)的CEO做的具體事，只是定期給他們開會，從創(chuàng)業(yè)、做事情、做產(chǎn)品的角度給他們提建議。

“作為一艘航母的艦長，你需要考慮得面面俱到；變成艦隊之后，每個艦隊的艦長，承擔(dān)自己的必要責(zé)任，艦隊司令可以花更多的時間考慮整體的策略和大家的互動。”

這跟VC有點像——看準一個團隊，投完錢后，由CEO承擔(dān)最重要的責(zé)任，VC定期跟創(chuàng)始人談?wù)劮较?，提提意見。關(guān)鍵的問題是選CEO，一旦這個人選錯了，業(yè)務(wù)完全有可能起不來。