受進(jìn)口低價(jià)乳粉沖擊和消費(fèi)增長放緩等因素的影響，中國的原奶的價(jià)格從2014年3月開始經(jīng)歷了兩年半左右的持續(xù)下滑，這一趨勢將國內(nèi)的奶牛養(yǎng)殖行業(yè)帶入了發(fā)展困境。令業(yè)內(nèi)感到欣喜的是，自2016年3季度開始國內(nèi)的原奶價(jià)格開始止跌回升，生鮮乳價(jià)格從2016年 7、 8 月份最低點(diǎn)3.39 元/公斤穩(wěn)步回升到了目前的 3.8 元/公斤左右。基于對國內(nèi)市場供需關(guān)系、國際原奶市場價(jià)格走勢、政策形勢、液態(tài)奶市場消費(fèi)結(jié)構(gòu)變化等多方面因素的判斷，業(yè)內(nèi)人士普遍看好國內(nèi)生鮮乳市場2017年及之后的市場前景。

供需關(guān)系反轉(zhuǎn)，國內(nèi)生鮮乳價(jià)格步入上升周期

分析國內(nèi)生鮮乳價(jià)格近兩年下跌的主要原因：一是國內(nèi)奶制品市場總需求疲軟，出現(xiàn)了產(chǎn)能過剩，市場供過于求的局面；二是國際原奶價(jià)格持續(xù)走低，進(jìn)口和內(nèi)購價(jià)差的擴(kuò)大使得國內(nèi)奶制品企業(yè)更加偏向進(jìn)口低價(jià)乳粉作為原材料，這一現(xiàn)象對國內(nèi)生鮮乳市場形成了極大的沖擊。

經(jīng)歷兩年多的調(diào)整，導(dǎo)致國內(nèi)生鮮乳持續(xù)下跌的這兩個主要影響因素目前都正在趨向好轉(zhuǎn)，這也成為業(yè)內(nèi)普遍看好2017年及之后生鮮乳價(jià)格走勢的重要依據(jù)。

有業(yè)內(nèi)人士表示，奶牛養(yǎng)殖屬于典型的周期性行業(yè)，當(dāng)行業(yè)處于上升周期，生鮮乳價(jià)格持續(xù)上漲，養(yǎng)殖企業(yè)(養(yǎng)殖戶)便會紛紛增加存欄量，當(dāng)全行業(yè)的存欄量達(dá)到一定的程度后供求關(guān)系便發(fā)生逆轉(zhuǎn)，行業(yè)就會進(jìn)入到下行周期，實(shí)力較弱的奶牛養(yǎng)殖企業(yè)(養(yǎng)殖戶)便無利可圖甚至虧損，迫使他們不得不“倒奶殺牛”，供給量減少到一定程度后供求關(guān)系再次發(fā)生反轉(zhuǎn)，行業(yè)便會進(jìn)入新一輪上升周期。從國內(nèi)目前的市場狀況判斷，在經(jīng)歷兩年多的“寒冬”期后，國內(nèi)奶牛養(yǎng)殖的存欄量已大幅減少，供求關(guān)系的改善為生鮮乳價(jià)格的回升提供了非常積極的有利條件，國內(nèi)的奶牛養(yǎng)殖行業(yè)目前正在進(jìn)入新一輪上升周期。

從實(shí)際市場反應(yīng)來看，自2016年9月開始，國內(nèi)的生鮮乳市場就出現(xiàn)了供不應(yīng)求的跡象，部分乳品企業(yè)出現(xiàn)奶荒，也不再對生鮮乳采取限購政策。在市場供應(yīng)偏緊的情況下，生鮮乳的收購價(jià)格也開始提升，比上半年每公斤上漲0.2—0.4元左右，部分高品質(zhì)生鮮乳的收購價(jià)格甚至達(dá)到4元/公斤。對此，一位奶牛養(yǎng)殖企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，此輪生鮮乳價(jià)格上漲一方面是因?yàn)檫M(jìn)口原奶價(jià)格大幅上漲，迫使一些乳品企業(yè)不再單一大量進(jìn)口洋奶粉，而改成收購生鮮乳，另一方面，經(jīng)過連續(xù)兩年多的低價(jià)期，一些奶牛場倒閉，存欄奶牛數(shù)量減少，生鮮乳總體產(chǎn)量減少導(dǎo)致供需關(guān)系改善。

國際原奶價(jià)格持續(xù)上漲助推國內(nèi)生鮮乳市場回暖

除國內(nèi)本身的供求關(guān)系因素外，國際原奶價(jià)格的止跌回升也在很大程度上促進(jìn)了國內(nèi)生鮮乳價(jià)格的上漲。去年底，受新西蘭旱災(zāi)和地震等天氣原因影響，全球乳制品貿(mào)易平臺乳制品貿(mào)易平臺指數(shù)近9次拍賣中有8次出現(xiàn)上漲，連續(xù)兩個月乳粉價(jià)格上漲明顯。即使排除天氣影響因素，國際奶價(jià)整體仍呈現(xiàn)出了良好的上漲態(tài)勢。

全球最大乳制品貿(mào)易平臺GDT的數(shù)據(jù)顯示，過去6個月以來全球乳制品價(jià)格飆升了45%，均價(jià)達(dá)到近兩年以來的高點(diǎn)，其中，全脂奶粉(是整個乳制品貿(mào)易量中占比近半的主力品種)在所有乳制品品種中復(fù)蘇最為強(qiáng)勁，漲幅接近六成。專注于食品和農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的荷蘭合作銀行基于全球原奶產(chǎn)量及趨勢判斷，預(yù)測2017年乳價(jià)將繼續(xù)上揚(yáng)。

在國內(nèi)外奶價(jià)聯(lián)動的背景下，國際原奶價(jià)格的持續(xù)上揚(yáng)自然會利好國內(nèi)市場的生鮮乳價(jià)格。有業(yè)內(nèi)人士表示，隨著國際原奶價(jià)格的持續(xù)攀升，考慮運(yùn)費(fèi)、關(guān)稅和增值稅后，國內(nèi)奶制品企業(yè)進(jìn)口國外原奶相對購買國內(nèi)生鮮乳已無太多采購成本優(yōu)勢，使得國內(nèi)一些乳企開始減少原奶進(jìn)口，增加國內(nèi)生鮮乳的收購比重。這樣一來，市場對國內(nèi)生鮮乳的需求就迅速增加，從而推動國內(nèi)市場生鮮乳價(jià)格的聯(lián)動上漲。

奶業(yè)發(fā)展規(guī)劃十三五規(guī)劃護(hù)航本土奶牛養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)發(fā)展

國內(nèi)奶牛養(yǎng)殖行業(yè)由于飼料成本高，同時大量進(jìn)口所需的設(shè)備、凍精、獸藥、添加劑等技術(shù)性產(chǎn)品，加上高土地成本和規(guī)?；捷^低、單產(chǎn)較低等因素，造成內(nèi)地原奶價(jià)格大部分時間都高于國際價(jià)格。

鑒于國內(nèi)近幾年來乳業(yè)面臨進(jìn)口沖擊、奶牛養(yǎng)殖和乳制品企業(yè)業(yè)績不振等市場困境，農(nóng)業(yè)部、國家發(fā)改委、工信部、商務(wù)部、國家食品藥品監(jiān)督管理總局五部委于2017年1月9日聯(lián)合印發(fā)了《全國奶業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2016-2020年)》，規(guī)劃提出了我國奶類產(chǎn)量由2015年的3870.3萬噸提升至2020年的4100萬噸，奶源自給率達(dá)到70%以上的發(fā)展目標(biāo)，并將發(fā)展奶牛標(biāo)準(zhǔn)化規(guī)模養(yǎng)殖確定為未來發(fā)展的主要任務(wù)之一。乳業(yè)專家宋亮表示，此次乳業(yè)‘十三五’規(guī)劃的出臺，對乳業(yè)發(fā)展的意義重大，這意味從國家層面重新認(rèn)識到乳業(yè)行業(yè)的重要性，并提升到新的戰(zhàn)略高度。

在良好的政策形勢下，隨著國內(nèi)大型規(guī)模化奶牛養(yǎng)殖企業(yè)的崛起(這些大型企業(yè)無論是在飼草料料成本、規(guī)模化養(yǎng)殖水平、單頭奶牛產(chǎn)出、生鮮乳品質(zhì)等方面都較普通養(yǎng)殖戶有著巨大優(yōu)勢)，海外原奶相對本土生鮮乳的綜合優(yōu)勢將會逐漸縮小，屆時，海外原奶對國內(nèi)生鮮乳的沖擊將會明顯減弱，我國奶牛養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)也將因此迎來真正的長期發(fā)展機(jī)遇。

巴氏奶普及有助提升本土生鮮乳市場需求

居民日常飲用的液態(tài)奶有常溫奶和低溫保鮮奶兩種。其中，常溫奶是指經(jīng)高溫(135~150攝氏度)瞬時滅菌制成的液體奶；低溫保鮮奶又稱巴氏奶，是將新鮮的生鮮乳進(jìn)行巴氏滅菌、均質(zhì)而成的牛奶。相對常溫奶，巴氏奶不添加任何穩(wěn)定劑、增稠劑、乳化劑等，其低溫殺菌工藝對乳汁的熱損傷最小，乳清蛋白、賴氨酸、維生素B12、葉酸和維生素C的損失程度也較低。由于營養(yǎng)保留更加完整，低溫奶得到全球消費(fèi)者的普遍認(rèn)可，在歐美等發(fā)達(dá)國家，居民飲用的主流液態(tài)奶就是巴氏奶，占到全部液態(tài)奶份額的80%以上，

相比而言，在中國常溫奶則是液體奶市場消費(fèi)的主流，市場占有率大于80%，而巴氏奶的市場份額則小于20%，該比例幾乎是全球消費(fèi)份額的“顛倒”。隨著國民生活水平的提高和對相關(guān)知識的了解，老百姓已不僅僅滿足于“喝上奶”，而是要“喝好奶”，這一消費(fèi)偏好的轉(zhuǎn)變使得低溫奶進(jìn)入了快速增長軌道，預(yù)計(jì)未來國內(nèi)市場巴氏奶占液態(tài)奶消費(fèi)比重將越來越高。

新三板掛牌上陵牧業(yè)(NEEQ:430505)董事長史仁將高溫奶和巴氏奶的區(qū)別形象地比喻為水果罐頭和新鮮水果之間的區(qū)別。他指出，在過去的一段歷史時期內(nèi)，由于保鮮技術(shù)落后及運(yùn)輸方面的原因，大部分居民很難常年四季吃到新鮮水果，因此大量消費(fèi)水果罐頭，后來隨著保鮮和冷鏈運(yùn)輸技術(shù)日益發(fā)達(dá)，新鮮水果就成為了消費(fèi)者的首要選擇。史仁認(rèn)為，隨著現(xiàn)代化保鮮和冷鏈技術(shù)的快速普及，營養(yǎng)價(jià)值更高的巴氏奶也將替代常溫奶成為國內(nèi)市場消費(fèi)的主流，就像新鮮水果替代水果罐頭一樣。

相比常溫奶，并且巴氏奶的保質(zhì)期一般在5-10天，并且需要以剛擠出不久的生鮮乳為原材料，這就意味著巴氏奶的生產(chǎn)必須就近采購(或自配養(yǎng)殖基地)生鮮乳為原料，從而將進(jìn)口原奶排除在外。從這個意義上講，巴氏奶的崛起也必將進(jìn)一步打開本土奶牛養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)的市場空間。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，相比我國居民對奶制品龐大的市場需求，國內(nèi)的鮮奶供應(yīng)能力實(shí)際上是嚴(yán)重不足的，導(dǎo)致中國生鮮乳價(jià)格持續(xù)下跌的主要原因是受到國外低價(jià)原奶的沖擊。由于國外奶制品到中國運(yùn)輸距離遙遠(yuǎn)，在運(yùn)輸過程中很難保鮮(通過冷鏈空運(yùn)成本太高，難以大規(guī)模運(yùn)輸)，因此普遍的做法是在當(dāng)?shù)叵燃庸こ赡谭廴缓筮\(yùn)到中國進(jìn)行復(fù)原，而“復(fù)原奶” 相比“鮮奶”的營養(yǎng)價(jià)值要大打折扣。近年來，不法商家將“復(fù)原奶”以鮮奶、純奶等名義出售，侵占了鮮牛奶的市場，并抑制了國內(nèi)鮮奶的收購價(jià)格，導(dǎo)致中國奶牛業(yè)的低迷。

導(dǎo)致上述市場亂象的一個主要原因是我國乳制品標(biāo)準(zhǔn)體系大多在2010年制定，相關(guān)指標(biāo)設(shè)置過低，特別是液態(tài)奶標(biāo)準(zhǔn)允許使用原料奶粉，加劇了進(jìn)口乳粉對國產(chǎn)生鮮乳市場的沖擊。

針對這一亂象，今年1月國家出臺的《全國奶業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2016-2020年)》明確提出了修訂滅菌乳等液態(tài)奶產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)，對原料使用作出更加嚴(yán)格的規(guī)定，并制定發(fā)布復(fù)原乳檢測方法食品安全國家標(biāo)準(zhǔn)，為復(fù)原乳監(jiān)管提供依據(jù)，與此同時，還將制定液態(tài)奶加工工藝標(biāo)準(zhǔn)，提升乳品質(zhì)量安全水平等。

隨著奶制品市場的逐步規(guī)范，以及居民對“復(fù)原奶”和“鮮奶”之間區(qū)別認(rèn)識的逐漸加深，預(yù)計(jì)今后會有越來越多的消費(fèi)者選擇“鮮奶”，從而推動中國奶牛養(yǎng)殖業(yè)的發(fā)展。

部分奶牛養(yǎng)殖企業(yè)加速擴(kuò)產(chǎn)

經(jīng)歷兩年多的行業(yè)整體下滑后，不少抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱的奶牛養(yǎng)殖戶和小型養(yǎng)殖企業(yè)紛紛削減產(chǎn)能甚至完全退出，但仍有部分實(shí)力較強(qiáng)的大型規(guī)?；B(yǎng)殖企業(yè)基于對該行業(yè)前景長期看好，在行業(yè)低谷時逆市擴(kuò)張。

以新三板掛牌的上陵牧業(yè)(NEEQ:430505)為例，該企業(yè)在2015年-2016年的行業(yè)低谷期借助資本市場進(jìn)行了一系列的擴(kuò)張，一方面，利用部分定增募集資金收購成功收購青松乳業(yè)，另一方面投資控股了天津津澳，不僅進(jìn)一步擴(kuò)大了公司的奶牛養(yǎng)殖規(guī)模和市場占有率，也使得公司在奶?？茖W(xué)養(yǎng)殖、良種繁育、新產(chǎn)品開發(fā)及鮮奶制品深加工方面的實(shí)力得到迅速提升，大幅增強(qiáng)了整體競爭力。

今年1月，上陵牧業(yè)又發(fā)布了擬募資4億元的定增方案，其中2億元用于擴(kuò)大牛養(yǎng)殖規(guī)模和奶牛進(jìn)口。上陵牧業(yè)方面認(rèn)為，通過此次股票發(fā)行募集的資金有助進(jìn)一步擴(kuò)大牛養(yǎng)殖及貿(mào)易規(guī)模，提升公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和綜合競爭力，并成為中國牛奶產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要受益者之一。