業(yè)績下滑，產(chǎn)能過剩，終止2萬噸配方乳粉改造項目

奶粉新政實施在即，國產(chǎn)品牌應對方式各異。6月16日，貝因美嬰童食品股份有限公司（以下簡稱“貝因美”）董事會發(fā)布《關(guān)于終止年產(chǎn)2萬噸配方乳粉濕法生產(chǎn)改造項目的公告》，公告稱，基于政策變化的原因，公司董事會審議通過了《關(guān)于終止年產(chǎn)2萬噸配方乳粉濕法生產(chǎn)改造項目的議案》，同意終止年產(chǎn)2萬噸配方乳粉濕法生產(chǎn)改造項目。

業(yè)內(nèi)專家指出，跟其他國產(chǎn)奶粉收購工廠或新建工廠搞海外并購搶占注冊制資源方式不同，受新政影響，貝因美采取去產(chǎn)能措施，并分析，貝因美此舉是受本身業(yè)績牽累、產(chǎn)能過剩，節(jié)省成本所致。

被終止項目已投資逾3000萬

據(jù)了解，貝因美此次終止的項目是該公司2014年4月7日召開的第五屆董事會第十九次會議審議通過的《關(guān)于投資建設(shè)年產(chǎn)2萬噸配方乳粉濕法生產(chǎn)改造項目的議案》，南都記者查詢到的2014年相應公告內(nèi)容顯示，該議案同意由全資子公司杭州貝因美母嬰營養(yǎng)品有限公司出資35，000萬元實施“年產(chǎn)2萬噸配方乳粉濕法生產(chǎn)改造項目”。項目涵蓋嬰幼兒配方乳粉濕法全套工藝、設(shè)備、土建、配套公用工程、場內(nèi)倉儲物流設(shè)施、生產(chǎn)辦公、檢化驗設(shè)施、污水處理等內(nèi)容，項目實施后，可形成濕法年產(chǎn)2萬噸嬰幼兒配方乳粉基粉的生產(chǎn)能力。

2014年公告稱，該項目建設(shè)期2年，截至目前，已實際投入3015.13萬元。

貝因美強調(diào)，公司本次終止年產(chǎn)2萬噸配方乳粉濕法生產(chǎn)改造項目，不會對公司整體業(yè)務(wù)的發(fā)展和生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生實質(zhì)性的影響，稱該項目的投入主要為支付的土地款，在建工程費等主要為項目咨詢、項目設(shè)計等費用。

進口奶粉份額飆升國產(chǎn)企業(yè)海外布局

專家們指出，貝因美此舉，除國家新政調(diào)整外，還包括國產(chǎn)奶粉銷售情況不樂觀、被洋奶粉沖擊，國內(nèi)奶粉產(chǎn)能過剩等原因。

據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2016年我國嬰兒奶粉進口量已經(jīng)突破20萬噸，在前年增幅60%的基礎(chǔ)上又增長了近三成。接下來，國產(chǎn)奶粉與進口奶粉競爭更加劇烈。澳大利亞佛林德斯咨詢有限公司中國辦事處的朱先生昨日就對南都記者表示，進口奶粉市場份額從2008年的35%到2015年的50%，再加上去年年初開始流行的跨境購，預計今年進口奶粉市場份額可以達到65%以上，“雖然有二孩政策，但國產(chǎn)奶粉品牌在國內(nèi)的嬰兒奶粉工廠一般不太可能擴大產(chǎn)能，都是海外布局。”

另外，對于貝因美終止該項目，高級乳業(yè)分析師宋亮分析是國內(nèi)奶粉產(chǎn)能過剩，企業(yè)去產(chǎn)能所致，而產(chǎn)能過剩問題由來已久。“國內(nèi)產(chǎn)能150萬噸，而實際需求是70多萬噸”，他在接受南都記者采訪時如是說。

去年利潤同比下降853 ．24%

貝因美此舉最主要的原因是自身業(yè)績問題。貝因美2016年年報顯示，公司經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)較大虧損。報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入27.64億元，同比下降39.02%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-7.81億元，同比下降853.24%。

對此，澳大利亞佛林德斯咨詢有限公司中國辦事處的朱先生分析，貝因美嬰兒奶粉市場份額比去年同期減少近四成，食藥監(jiān)局既然同意可以讓貝因美使用不同產(chǎn)地的基粉來生產(chǎn)，在銷售額下滑的情況下，國產(chǎn)奶粉市場份額收縮下，確實沒必要再加大投資工廠。

此外，南都記者發(fā)現(xiàn)，貝因美奶產(chǎn)能出現(xiàn)過剩情況。貝因美2016年年報顯示，本期奶粉銷量較上年同期下降38.76%，期末庫存量較上年期末增加76.14%，主要是受市場整體需求下滑影響所致。去年奶粉業(yè)務(wù)，產(chǎn)量約是3.3萬噸，銷售量約是2 ．6萬噸，庫存0 ．6萬噸，盡管生產(chǎn)量已降低11.26%，但銷量比生產(chǎn)量下滑更快，同比遞減了38.76%。

宋亮采訪中也指出，“貝因美現(xiàn)在整個產(chǎn)能還是很龐大，國內(nèi)外產(chǎn)能非常大，國內(nèi)5個工廠，單個工廠產(chǎn)能就超過10萬噸，還有國外產(chǎn)能，加上貝因美市場行情不太好，如果還擴大產(chǎn)能無疑會增加成本。”

此外，貝因美投資的其他奶粉項目折戟也給董事會敲醒“警鐘”。南都記者在2016年年報披露的內(nèi)容發(fā)現(xiàn)，2016年募集資金承諾項目情況分析中，未達到計劃進度或預計收益的項目中多是擴產(chǎn)能項目，其中包括黑龍江貝因美乳業(yè)有限公司年產(chǎn)5萬噸配方奶粉工程項目、北海貝因美營養(yǎng)食品有限公司年產(chǎn)3，000噸米粉項目、年產(chǎn)6萬噸兒童奶生產(chǎn)線技術(shù)改造項目。而黑龍江貝因美乳業(yè)有限公司年產(chǎn)5萬噸配方奶粉工程項目是受行業(yè)變革及市場整體環(huán)境影響，公司奶粉銷量下降，故未達到預計效益。

貝因美或只是個案？

對于產(chǎn)能過剩一說，貝因美相關(guān)負責人回應南都記者稱，原準備在塘棲工廠實施的年產(chǎn)2萬噸配方乳粉濕法生產(chǎn)改造項目只是根據(jù)原有法規(guī)要求進行生產(chǎn)工藝的改造，并未增加原有產(chǎn)能，終止的原因也是基于政策變化而做出的審慎決定。并透露，目前公司國內(nèi)下屬五大生產(chǎn)基地，其中大包粉產(chǎn)能約為7.5萬噸，干法分裝設(shè)計產(chǎn)能約為12萬噸。

另一位接近貝因美的相關(guān)人士表示，所謂產(chǎn)能過剩，各家乳企都會有，因為新政砍了那么多配方，原來企業(yè)很多配方的，產(chǎn)能會相應有短暫地過剩，貝因美停止改造項目一是因新政來了，需要對產(chǎn)能進行重新規(guī)劃、升級，二來也是因消費市場的變化，生產(chǎn)上要做應對消費市場變化而升級、改造。

知名乳業(yè)專家王丁棉認為，貝因美因政策變化而調(diào)整和停止自己的投資項目是明智之舉，“貝因美在去年虧損近8億元的情況下，能減少3個多億的投資資金壓力，對他們來說是如釋重負。”

此外，宋亮認為，在奶粉新政的背景下，貝因美去產(chǎn)能這個情況屬于個案，不具普遍性，他指出，目前國內(nèi)奶粉企業(yè)都希望利用新政的影響，多拿幾個品牌擴大話語權(quán)，都沒有削減工廠的可能，但對于貝因美來講是產(chǎn)能太大不得不削減產(chǎn)能。