債務(wù)問題尚未解決的輝山乳業(yè)在業(yè)務(wù)層面遭遇挫折。8月3日晚間，國(guó)家食藥監(jiān)總局公布，22家企業(yè)的89個(gè)嬰幼兒配方乳粉產(chǎn)品配方通過注冊(cè)申請(qǐng)。在上榜乳企紛紛慶祝通過注冊(cè)時(shí)，此前因債務(wù)問題備受外界關(guān)注的輝山乳業(yè)未能出現(xiàn)在榜單，業(yè)界猜測(cè)輝山乳業(yè)的資本層面問題或已經(jīng)影響到奶粉配方注冊(cè)的申報(bào)，也有分析人士指出，輝山乳業(yè)的資本之火并不會(huì)燒到業(yè)務(wù)層面，輝山乳業(yè)很快會(huì)在下一批名單中出現(xiàn)。

未進(jìn)榜單

根據(jù)國(guó)家食藥監(jiān)總局公布的名單，在這89個(gè)配方系列中，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上的主要乳企，如蒙牛(雅士利)、貝因美、飛鶴、君樂寶、健合集團(tuán)等，外資品牌惠氏、菲仕蘭、雅培、美贊臣等成為首批通過的企業(yè)，其中外資企業(yè)5家，國(guó)內(nèi)企業(yè)17家。

在此次名單中，國(guó)產(chǎn)奶粉數(shù)量以壓倒性的優(yōu)勢(shì)成為最大贏家，專家表示，這表明國(guó)產(chǎn)奶粉對(duì)于奶粉新政擁有較高的重視程度。對(duì)于國(guó)家的相關(guān)法規(guī)，國(guó)內(nèi)企業(yè)積極響應(yīng)也反映了渴望通過新政改變?cè)谛袠I(yè)長(zhǎng)期劣勢(shì)的局面，但由于國(guó)外資本對(duì)政策不熟悉，以及觀望和猶豫的態(tài)度，使得除了體量較大的外資企業(yè)率先申報(bào)，其他企業(yè)可能仍在努力獲得過批的資格或還在觀望行業(yè)的動(dòng)向。

北京商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，此次通過申請(qǐng)的企業(yè)幾乎包含我國(guó)較為知名的幾家乳企，但此前遭遇做空而停牌的輝山乳業(yè)并未在其中。輝山乳業(yè)新聞發(fā)言人趙鑫表示，此次首批名單沒有出現(xiàn)輝山乳業(yè)，是由于企業(yè)上報(bào)的時(shí)間較第一批公布的企業(yè)較晚，輝山乳業(yè)通過的名單可能會(huì)在9月或10月公布，不過，具體哪款產(chǎn)品申報(bào)，申報(bào)了多少款產(chǎn)品，趙鑫表示這是由研發(fā)部門的同事操作，自己不太清楚。

據(jù)了解， 輝山乳業(yè)旗下?lián)碛休x山金皇后、輝山5A、輝山紅裝、輝山優(yōu)裝等奶粉產(chǎn)品。

受債務(wù)問題波及？

對(duì)于乳業(yè)巨頭，輝山乳業(yè)旗下奶粉未進(jìn)榜單，有分析人士指出，或許與之前債務(wù)危機(jī)有關(guān)。3月24日，輝山乳業(yè)股價(jià)“跳水式”暴跌85%，市值蒸發(fā)322億港元（約合285億元人民幣），隨后該公司接連被曝出債務(wù)危機(jī)。關(guān)于債務(wù)危機(jī)是否影響到輝山乳業(yè)配方注冊(cè)的進(jìn)度，趙鑫表示，兩者并沒有任何關(guān)系。

另有業(yè)內(nèi)人士表示，未進(jìn)榜單或許并非企業(yè)自身原因，輝山乳業(yè)擁有自己的工廠與牧場(chǎng)，產(chǎn)品質(zhì)量的把控也較為嚴(yán)格，出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)對(duì)于產(chǎn)品質(zhì)量并不影響。此次奶粉配方注冊(cè)制的實(shí)施，使得相關(guān)部門的工作量加大。在首批名單中通過，固然可喜，但也不意味著后續(xù)公布的名單含金量不高，未來還會(huì)有第二批、第三批等名單公布。

高級(jí)乳業(yè)分析師宋亮表示，輝山乳業(yè)未能成為首批通過檢驗(yàn)的企業(yè)并非輝山乳業(yè)出現(xiàn)問題。輝山乳業(yè)此次上報(bào)的品牌數(shù)量較多，希望借鑒其他企業(yè)，因此才未在第一批名單中出現(xiàn)。宋亮指出，從現(xiàn)在到年底，會(huì)不斷有名單公布，企業(yè)也并非都想第一批次通過，因?yàn)楦髋蔚臋z驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)是相同的，只要在明年1月1日前注冊(cè)完成即可。

加快重組

在輝山乳業(yè)的公告中，最新的消息顯示，該公司委聘德勤咨詢（香港）有限公司（法證會(huì)計(jì)師）（以下簡(jiǎn)稱“德勤咨詢”）調(diào)查公司擔(dān)保等情況。公告顯示，7月21日，德勤咨詢已獲代表獨(dú)立董事委員會(huì)的法律顧問長(zhǎng)盛國(guó)際委聘為獨(dú)立法證會(huì)計(jì)師，以就2016年10月1日-2017年3月31日期間的本集團(tuán)主要經(jīng)營(yíng)附屬公司銀行結(jié)余、主要銀行賬戶的銀行交易及本集團(tuán)提供的擔(dān)保進(jìn)行調(diào)查，借以了解現(xiàn)金及擔(dān)保狀況以及有關(guān)主要經(jīng)營(yíng)附屬公司的資金流及銀行交易。

此前有報(bào)道稱，輝山乳業(yè)債務(wù)重組建議擬將集團(tuán)及部分實(shí)體業(yè)務(wù)或資產(chǎn)打包，并注入一家于中國(guó)成立并由公司全資擁有的中間控股公司旗下，且將導(dǎo)致公司由部分境內(nèi)債權(quán)人、境外債權(quán)人、公司現(xiàn)有股東及管理層持有。

輝山乳業(yè)隨后的公告稱，楊凱已委聘深圳富海銀濤資產(chǎn)管理股份有限公司為債務(wù)重組顧問，負(fù)責(zé)就可能進(jìn)行設(shè)計(jì)集團(tuán)、楊凱所擁有的公司整體債務(wù)重組安排提供意見，以及協(xié)助與債權(quán)人制定及協(xié)商可能進(jìn)行的重組。