債務(wù)問題尚未解決的輝山乳業(yè)在業(yè)務(wù)層面遭遇挫折。8月3日晚間，國家食藥監(jiān)總局公布，22家企業(yè)的89個嬰幼兒配方乳粉產(chǎn)品配方通過注冊申請。在上榜乳企紛紛慶祝通過注冊時，此前因債務(wù)問題備受外界關(guān)注的輝山乳業(yè)未能出現(xiàn)在榜單，業(yè)界猜測輝山乳業(yè)的資本層面問題或已經(jīng)影響到奶粉配方注冊的申報，也有分析人士指出，輝山乳業(yè)的資本之火并不會燒到業(yè)務(wù)層面，輝山乳業(yè)很快會在下一批名單中出現(xiàn)。

未進榜單

根據(jù)國家食藥監(jiān)總局公布的名單，在這89個配方系列中，國內(nèi)市場上的主要乳企，如蒙牛(雅士利)、貝因美、飛鶴、君樂寶、健合集團等，外資品牌惠氏、菲仕蘭、雅培、美贊臣等成為首批通過的企業(yè)，其中外資企業(yè)5家，國內(nèi)企業(yè)17家。

在此次名單中，國產(chǎn)奶粉數(shù)量以壓倒性的優(yōu)勢成為最大贏家，專家表示，這表明國產(chǎn)奶粉對于奶粉新政擁有較高的重視程度。對于國家的相關(guān)法規(guī)，國內(nèi)企業(yè)積極響應(yīng)也反映了渴望通過新政改變在行業(yè)長期劣勢的局面，但由于國外資本對政策不熟悉，以及觀望和猶豫的態(tài)度，使得除了體量較大的外資企業(yè)率先申報，其他企業(yè)可能仍在努力獲得過批的資格或還在觀望行業(yè)的動向。

北京商報記者發(fā)現(xiàn)，此次通過申請的企業(yè)幾乎包含我國較為知名的幾家乳企，但此前遭遇做空而停牌的輝山乳業(yè)并未在其中。輝山乳業(yè)新聞發(fā)言人趙鑫表示，此次首批名單沒有出現(xiàn)輝山乳業(yè)，是由于企業(yè)上報的時間較第一批公布的企業(yè)較晚，輝山乳業(yè)通過的名單可能會在9月或10月公布，不過，具體哪款產(chǎn)品申報，申報了多少款產(chǎn)品，趙鑫表示這是由研發(fā)部門的同事操作，自己不太清楚。

據(jù)了解， 輝山乳業(yè)旗下?lián)碛休x山金皇后、輝山5A、輝山紅裝、輝山優(yōu)裝等奶粉產(chǎn)品。

受債務(wù)問題波及？

對于乳業(yè)巨頭，輝山乳業(yè)旗下奶粉未進榜單，有分析人士指出，或許與之前債務(wù)危機有關(guān)。3月24日，輝山乳業(yè)股價“跳水式”暴跌85%，市值蒸發(fā)322億港元（約合285億元人民幣），隨后該公司接連被曝出債務(wù)危機。關(guān)于債務(wù)危機是否影響到輝山乳業(yè)配方注冊的進度，趙鑫表示，兩者并沒有任何關(guān)系。

另有業(yè)內(nèi)人士表示，未進榜單或許并非企業(yè)自身原因，輝山乳業(yè)擁有自己的工廠與牧場，產(chǎn)品質(zhì)量的把控也較為嚴格，出現(xiàn)財務(wù)危機對于產(chǎn)品質(zhì)量并不影響。此次奶粉配方注冊制的實施，使得相關(guān)部門的工作量加大。在首批名單中通過，固然可喜，但也不意味著后續(xù)公布的名單含金量不高，未來還會有第二批、第三批等名單公布。

高級乳業(yè)分析師宋亮表示，輝山乳業(yè)未能成為首批通過檢驗的企業(yè)并非輝山乳業(yè)出現(xiàn)問題。輝山乳業(yè)此次上報的品牌數(shù)量較多，希望借鑒其他企業(yè)，因此才未在第一批名單中出現(xiàn)。宋亮指出，從現(xiàn)在到年底，會不斷有名單公布，企業(yè)也并非都想第一批次通過，因為各批次的檢驗標(biāo)準是相同的，只要在明年1月1日前注冊完成即可。

加快重組

在輝山乳業(yè)的公告中，最新的消息顯示，該公司委聘德勤咨詢（香港）有限公司（法證會計師）（以下簡稱“德勤咨詢”）調(diào)查公司擔(dān)保等情況。公告顯示，7月21日，德勤咨詢已獲代表獨立董事委員會的法律顧問長盛國際委聘為獨立法證會計師，以就2016年10月1日-2017年3月31日期間的本集團主要經(jīng)營附屬公司銀行結(jié)余、主要銀行賬戶的銀行交易及本集團提供的擔(dān)保進行調(diào)查，借以了解現(xiàn)金及擔(dān)保狀況以及有關(guān)主要經(jīng)營附屬公司的資金流及銀行交易。

此前有報道稱，輝山乳業(yè)債務(wù)重組建議擬將集團及部分實體業(yè)務(wù)或資產(chǎn)打包，并注入一家于中國成立并由公司全資擁有的中間控股公司旗下，且將導(dǎo)致公司由部分境內(nèi)債權(quán)人、境外債權(quán)人、公司現(xiàn)有股東及管理層持有。

輝山乳業(yè)隨后的公告稱，楊凱已委聘深圳富海銀濤資產(chǎn)管理股份有限公司為債務(wù)重組顧問，負責(zé)就可能進行設(shè)計集團、楊凱所擁有的公司整體債務(wù)重組安排提供意見，以及協(xié)助與債權(quán)人制定及協(xié)商可能進行的重組。