隨著母嬰行業(yè)的興起，無論是奶粉、紙尿褲還是嬰幼兒玩具，都成了各大經銷商、代理商以及自營企業(yè)的一大突破點，甚至有很多企業(yè)還在試圖轉型中。

在業(yè)績連年承壓的背景下，群興玩具(002575)試圖通過跨界收購資產謀求轉型，增加新的盈利增長點。然而，在屢次嘗試之后，重組均以折戟告終。如今，群興玩具正在籌劃出售資產補血轉型發(fā)展所需，未來，群興玩具能否擺脫屢次重組未果的尷尬并成功打造雙主業(yè)的經營模式成為市場關注的焦點。

出售資產為轉型補血

為給轉型提供資金支持，群興玩具擬出售相關資產。10月21日，群興玩具發(fā)布公告，披露了關于此事項的最新進展。

根據(jù)10月21日群興玩具發(fā)布的公告顯示，關于公司重大資產出售預案等相關議案已經在公司第三屆董事會第十七次會議審議通過。后續(xù)，公司重大資產出售還需就審計、評估及相關事項提交董事會再次審議，需公司股東大會審議通過。

據(jù)了解，群興玩具在9月20日發(fā)布了關于此次重大資產出售預案，公司擬通過向社會公開征集受讓方的方式轉讓所持有的粵科租賃20%股權。

群興玩具半年報顯示，公司主營電子電動玩具的生產和銷售，電子電動玩具產品主要包含童車、電腦學習機、電動車、嬰童玩具和玩具手機等五大系列。對于此次出售資產的初衷，群興玩具坦言，主要是通過出售粵科租賃20%股權獲取相關現(xiàn)金對價為公司的業(yè)務轉型及第二主業(yè)拓展提供資金支持。

多次跨界重組均折戟

實際上，在第二主業(yè)拓展方面，群興玩具此前曾籌劃過多次跨界重組謀求轉型，擬購資產涉及游戲、新能源等多個領域。不過，重組均以失敗告終。

回溯公司歷史公告可知，自2014年，群興玩具就開始了跨界重組的資本運作之路。2014年7月，群興玩具發(fā)布交易草案稱擬作價14.4億元購買手機游戲研發(fā)企業(yè)星創(chuàng)互聯(lián)100%的股權。不過，并購重組委在2015年以標的公司未來盈利能力存重大不確定性為由，對群興玩具此次重組予以了否決。

為謀求轉型，群興玩具在2015年再一次籌劃了重組事項。擬以16億元購買三洲核能100%股權，收購核電軍工裝備制造資產。彼時，對于重組的初衷，群興玩具坦言是2012-2014年公司盈利能力出現(xiàn)了較明顯下滑。公司擬通過業(yè)務轉型提升持續(xù)盈利能力。然而，令投資者感到失望的是，在苦苦等待數(shù)月之后，此次重組最終在2016年8月告吹。

群興玩具并未放棄轉型之路。至2017年，群興玩具再次啟動重組事項。4月1日，群興玩具披露交易預案稱擬作價29億元購買時空能源100%股權。彼時，群興玩具表示，此次收購有利于公司切入新能源汽車鋰離子動力電池系統(tǒng)領域，布局新能源汽車核心零部件板塊的業(yè)務，構建并實施公司雙主業(yè)模式的業(yè)務轉型。頗為尷尬的是，在籌劃近8個月之后，該重組最終還是無奈終止。

未來轉型路引關注

需要指出的是，群興玩具多次籌劃重組的背后與公司業(yè)績連年下滑的現(xiàn)狀不無關系。在轉型之路并不順利的情況下，公司未來的發(fā)展也成為市場關注的焦點。

數(shù)據(jù)顯示，2014-2016年群興玩具實現(xiàn)的歸屬凈利潤分別約為1487萬元、1819萬元和1276萬元，有業(yè)績承壓跡象。2017年上半年群興玩具更是出現(xiàn)約1270萬元的虧損，同時預計前三季度虧損約1400萬-1900萬元。對于業(yè)績虧損原因，群興玩具表示是因公司玩具業(yè)務升級轉型，收入減少、費用增加導致。實際上，群興玩具在最近發(fā)布的資產出售預案中曾提及，受玩具市場需求飽和、無序競爭加劇、技術更新加快等各種因素影響，公司近三年營業(yè)收入及利潤均出現(xiàn)一定下滑。

為擺脫經營困境，公司確立了雙主業(yè)發(fā)展模式，推進玩具業(yè)務升級和新主業(yè)拓展。 新主業(yè)拓展方面，群興玩具則在半年報中表示進一步明晰了智能交通的新主業(yè)拓展方向。

對此，著名經濟學家宋清輝坦言，上市公司謀求雙主業(yè)發(fā)展的目的還是為公司開辟新的利潤增長點，同時降低依賴單一業(yè)務所帶來的風險。“謀求雙主業(yè)發(fā)展往往存在太多不確定的風險。進入關聯(lián)度不高的行業(yè)，管理、人才、技術、知識等將成為企業(yè)發(fā)展的短板，實際經營的問題或會比預想的要多。對于一家試圖打造雙主業(yè)的公司而言，在實際操作中要對選擇的標的進行充分調研、反復論證，否則雙主業(yè)有可能遭遇一系列挫折。”宋清輝如是說。

針對相關問題，記者向群興玩具發(fā)去采訪函并致電公司董秘辦公室進行采訪，對方工作人員表示“公司在定期報告的敏感期內不接受媒體采訪”。