10月25日，深圳市安奈兒股份有限公司（股票代碼：“002875”以下簡稱“安奈兒”）公布2017 年第三季度報告。

數(shù)據(jù)顯示，期內(nèi)安奈兒童裝實現(xiàn)營業(yè)收入1.85億元，與去年同期相比略微增長2.03％。其中，歸屬上市公司股東凈利潤為120.13萬元，相比同期劇烈下滑60.25％。值得一提的是，安奈兒存貨為3.19億元，同比增長32.33%。據(jù)安奈兒透露2017年度經(jīng)營業(yè)績，預計歸屬上市公司股東凈利潤變動在8307.33萬元至9494.09萬元之間。

庫存高企不下已經(jīng)成為了中國服裝行業(yè)的一個噩夢，在侵蝕企業(yè)毛利率的同時，也在讓資本市場對服裝行業(yè)望而卻步。

目前，中國服裝行業(yè)庫存嚴重的關鍵原因是產(chǎn)品開發(fā)跟不上。因此，減少庫存的對策，就是加強產(chǎn)品研發(fā)。產(chǎn)品研發(fā)指的不僅僅是設計這一個環(huán)節(jié)，而是快速反應體系的建立，包括銷售信息系統(tǒng)、常規(guī)面料供應體統(tǒng)以及小型自備工廠的建立等等。”

據(jù)了解，曾有企業(yè)就曾因銷售信息混亂導致的對終端銷售信息掌握不暢、或者沒有小型自備工廠，在遭遇民工荒時，對天氣變化不能做出快速反應等而導致大量存貨積壓。

目前，中國服裝行業(yè)庫存嚴重的一個主要原因新商業(yè)模式對傳統(tǒng)商業(yè)模式的擠壓。百貨公司專柜是中國服裝傳統(tǒng)的商業(yè)模式，從設計到零售的供應鏈周期很長，ZARA、H&M等快時尚商業(yè)模式對中國傳統(tǒng)的商業(yè)模式構成了致命的沖擊和競爭，因此，中國現(xiàn)有商業(yè)模式?jīng)Q定了高庫存這一事實。而中國目前庫存最嚴重的服裝企業(yè)恰恰是受快時尚商業(yè)模式影響較大的年輕消費者群體。”

其實，中國服裝行業(yè)大規(guī)模庫存現(xiàn)象早就存在。中國市場巨大，大規(guī)模銷售就意味著大規(guī)模庫存。比如，李寧2011年銷售額90億元，庫存11.3億元，還是可以接受的。此外，中國服裝行業(yè)公司整體從非上市飛公司到上市公司轉(zhuǎn)變，必須公開企業(yè)信息，高庫存現(xiàn)象也得以暴露；近年來，海外需求嚴重下滑，外貿(mào)轉(zhuǎn)內(nèi)銷，導致國內(nèi)市場趨緩，銷售增速下降也是庫存增高的一大外因。

安奈兒產(chǎn)品線分大童裝與小童裝兩條生產(chǎn)線，對于業(yè)績發(fā)布品牌給出的解釋是受益于我國童裝行業(yè)整體持續(xù)向好的宏觀因素，同時公司銷售渠道的調(diào)整和電商業(yè)務的拓展對于業(yè)績也起到推動作用。

對于存貨較大的原因則在于公司第四季度為銷售旺季，秋冬款貨品及原材料均較期初保持一定增長影響所致。此前，安奈兒負責人表示將把握國內(nèi)嬰童產(chǎn)業(yè)的發(fā)展機遇，抓住“二孩”政策，在近兩年優(yōu)化產(chǎn)品線，實現(xiàn)線上線下的供應模式。具體安奈兒的戰(zhàn)略能否奏效還需看品牌年度整體報告。