近日，各大網(wǎng)站關(guān)于森馬的消息層出不窮，因?yàn)樽鳛榉b界及童裝界大佬級(jí)別的品牌，卻三季度利潤(rùn)倒退，股價(jià)遭遇大跌，這可是個(gè)大事情，為各大投資者敲醒警鐘。

森馬三季度利潤(rùn)倒退 股價(jià)遭遇大跌

在大市調(diào)整之際，浙江森馬服飾股份有限公司周一發(fā)布較弱的季度業(yè)績(jī)后，周二股價(jià)重挫7.32%收?qǐng)?bào)7.60元，失守總市值200億元關(guān)口近在咫尺。

截止9月底森馬歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)錄得2.29%的跌幅至4.782億元，1-9月份凈利潤(rùn)10.121億元，同比跌幅1.01%；扣除非經(jīng)常性損益后三季度凈利潤(rùn)4.668億元，同比跌幅0.94%。

三季度期內(nèi)，森馬收入36.092億元，同比較上年有11.24%的增幅，今年前三個(gè)季度累計(jì)收入80.422億元，增幅12.89%。

森馬同時(shí)在財(cái)報(bào)中預(yù)期今年凈利潤(rùn)將錄得持平至最多下滑30%，該公司2016年凈利潤(rùn)14.265億元。

總部位于寧波的森馬是中國(guó)服飾行業(yè)近3年的明星企業(yè)，該公司憑借童裝發(fā)展的轉(zhuǎn)型，順利實(shí)現(xiàn)100億元營(yíng)收，不過(guò)該公司周二股價(jià)單日跌幅創(chuàng)33個(gè)月新低，為投資者敲響警鐘。

對(duì)于全年利潤(rùn)預(yù)跌，森馬表示本年加大研發(fā)投入、提升人員薪酬，以及電商業(yè)務(wù)發(fā)展導(dǎo)致費(fèi)用增加較大；下半年以來(lái)公司加大了對(duì)加盟商的支持力度，以及存貨增加相應(yīng)計(jì)提資產(chǎn)減值損失增加。

暴跌的不僅僅是森馬

太平鳥前三季度電商業(yè)務(wù)大漲50%，凈利潤(rùn)卻下跌，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入43.13億元，與上年同期相比增長(zhǎng)9.73%，凈利潤(rùn)1.70億元?jiǎng)t同比下降28.73%。安奈兒三季度利潤(rùn)也暴跌60%，數(shù)據(jù)顯示，期內(nèi)安奈兒童裝實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.85億元，與去年同期相比略微增長(zhǎng)2.03％。

其中，歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)為120.13萬(wàn)元，相比同期劇烈下滑60.25％。值得一提的是，安奈兒存貨為3.19億元，同比增長(zhǎng)32.33%。據(jù)安奈兒透露2017年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，預(yù)計(jì)歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)變動(dòng)在8307.33萬(wàn)元至9494.09萬(wàn)元之間。

圖為太平鳥前三季度業(yè)績(jī)主要數(shù)據(jù)

截至本報(bào)告期末，太平鳥擁有線下門店數(shù)量為4,173家,較上年同期增長(zhǎng)0.55%。其中直營(yíng)1235家，加盟2938家，聯(lián)營(yíng)店0家。本報(bào)告期太平鳥新開直營(yíng)店205家，加盟店642家，聯(lián)營(yíng)店9家；關(guān)閉直營(yíng)店168家，加盟店539家，聯(lián)營(yíng)店255家；較2016年底凈增直營(yíng)店37家，加盟店103家，聯(lián)營(yíng)店凈減246家。

9月20日，太平鳥與阿里巴巴旗下天貓，在太平鳥董事長(zhǎng)張江平和阿里巴巴CEO張勇的見證下達(dá)成新零售戰(zhàn)略合作。“到2020年，我們將和阿里一起開啟雙百億計(jì)劃，其中線上銷售突破百億。”張江平宣布，開啟太平鳥的雙百億時(shí)代。

自2008年進(jìn)入電商以來(lái)，太平鳥的電商業(yè)務(wù)一直有著突出表現(xiàn)，并逐步成為其銷售渠道中不可或缺的中堅(jiān)力量。2017年上半年的報(bào)表顯示，電商業(yè)務(wù)依舊持續(xù)保持快速增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)零售額近12億元，同比增長(zhǎng)近50%。

在的太平鳥無(wú)論產(chǎn)品、營(yíng)銷玩法上，都給人以年輕化形象出現(xiàn)。太平鳥的多品牌和年輕化戰(zhàn)略正在起到一定的效果，Mini Peace與MATERIAL GIRL兩個(gè)品牌處于快速成長(zhǎng)期，收入成本較去年同期均增幅較。

安踏市值逼近1000億

中國(guó)本土另一明星服飾企業(yè)安踏體育股價(jià)則再創(chuàng)新高，盤中最高報(bào)35.50港元。周二該公司股價(jià)收?qǐng)?bào)34.90港元，大漲4.49%，總市值逼近1000億港元。

除業(yè)績(jī)領(lǐng)跑同行外，主流投行紛紛看多福建公司，高盛發(fā)布報(bào)告，在全球選出50只股票，有關(guān)企業(yè)有實(shí)現(xiàn)持續(xù)的快速增長(zhǎng)及優(yōu)于大市的潛力，其中安踏入選，而其他入選的公司包括當(dāng)紅科技股亞馬遜。

野村：予安踏（02020）目標(biāo)價(jià)34.8元 收購(gòu)?fù)b或增重組成本

野村發(fā)表研究報(bào)告稱，予安踏體育(36.65, 1.75, 5.01%)（02020）“中性”的投資評(píng)級(jí)以及目標(biāo)價(jià)34.8元。

該行稱安踏自7月7日起股價(jià)回升約27%。展望未來(lái)，該行預(yù)期今年第四季增長(zhǎng)或會(huì)放緩，因農(nóng)歷新年推廣延至明年首季，加上近期安踏近期收購(gòu)?fù)b品牌在2018財(cái)年或會(huì)產(chǎn)生重組成本。

安踏本月收購(gòu)了Kolon及KingKow。該行預(yù)期兩項(xiàng)收購(gòu)對(duì)2018財(cái)年財(cái)務(wù)報(bào)表影響有限，但以上公司仍取得營(yíng)運(yùn)邊際虧損。

起步前三季度營(yíng)收9億 童裝態(tài)勢(shì)還是良好的

8月18日登陸上交所的起步股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“起步股份”），10月25日晚間發(fā)布了其上市之后的首份三季報(bào)，數(shù)據(jù)顯示，2017年前三季度，起步股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.97億元，與上年同期相比增長(zhǎng)7.16%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.40億元，與上年同期相比增長(zhǎng)18.46%?；久抗墒找?.33元/股，與上年同期相比增長(zhǎng)17.86%。

報(bào)告期內(nèi)，起步股份線下門店達(dá)2383家，其中，直營(yíng)門店14家，經(jīng)銷門店2369家，從各品牌的盈利情況來(lái)看，主品牌ABCKIDS實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入8.34億元，與上年同期相比增長(zhǎng)7%，毛利率達(dá)37.57%，與上年同期相比增長(zhǎng)0.16%。

綜上可以發(fā)現(xiàn)，雖然有些品牌業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，但是利潤(rùn)卻下降了，但是相較于之前，今年服裝業(yè)真的算不僅僅是回暖了，態(tài)勢(shì)還是很好的。隨著越來(lái)越多的奢侈品牌、快時(shí)尚品牌進(jìn)軍童裝市場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)是越發(fā)激烈，就目前趨勢(shì)來(lái)看，森馬的巴拉巴拉獨(dú)大還能多久呢？

近兩年，有兩個(gè)很流行又相互矛盾的詞匯：“資本寒冬”和“資產(chǎn)荒”。其實(shí)，這兩個(gè)詞指向同一件事：越來(lái)越多的資本在避險(xiǎn)的同時(shí)，在尋找好的產(chǎn)業(yè)、好的項(xiàng)目。產(chǎn)業(yè)資本也是如此，進(jìn)入2017年，服裝行業(yè)的并購(gòu)事件層出不窮。其中，服裝企業(yè)對(duì)嬰幼兒服飾的關(guān)注，達(dá)到了空前的高度。

今年被稱為“并購(gòu)元年”，各個(gè)行業(yè)企業(yè)并購(gòu)熱，童裝也不例外，安踏收購(gòu)了小笑牛，海瀾之家入股了英氏嬰童等。

“服裝企業(yè)的并購(gòu)多集中在成熟品牌，說(shuō)明企業(yè)開始成熟起來(lái)了，不再盲目了，畢竟培育新品牌的風(fēng)險(xiǎn)較大，培育期太長(zhǎng)，失敗率太高。”上海良棲品牌管理有限公司總經(jīng)理程偉雄說(shuō)。收購(gòu)一個(gè)相對(duì)自身更高端的品牌，會(huì)對(duì)公司自身形象和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有一個(gè)提升。“中國(guó)服裝行業(yè)的并購(gòu)還談不上很成熟，但確實(shí)進(jìn)入了一個(gè)新階段。”

這樣來(lái)看，特別分散的童裝市場(chǎng)將來(lái)會(huì)變得越來(lái)越集中，大玩家甩掉或吃掉小品牌，童裝市場(chǎng)將是另一番場(chǎng)景。