對(duì)于母嬰類社區(qū)寶寶樹平臺(tái)，筆者的“記憶”還停留在十年前。彼時(shí)2007年初為人父，而寶寶樹網(wǎng)站也是同年上線，所以自然是免不了混跡于此社區(qū)，學(xué)習(xí)“前輩”的各種經(jīng)驗(yàn)。什么奶瓶哪種品牌好，哪些奶粉容易過敏，尿不濕引起紅屁股該怎么辦等等問題，都能從寶寶樹社區(qū)找到參考意見。不過自從小孩三歲后，就沒怎么去逛了，想不到時(shí)隔十年之久才在港上市。而且翻看其近三年業(yè)績都是虧損，想來日子也并不好過。

十年前的記憶里，還離不開如今的母嬰連鎖零售龍頭“愛嬰室”，當(dāng)時(shí)家附近不遠(yuǎn)處就有一家，兒子?jì)雰簳r(shí)期的很多東西也都是從他家購買的，想不到愛嬰室也是直到今年3月底才登陸A股市場。除了這兩家外，還有一家叫做育兒網(wǎng)(H股：中國育兒網(wǎng)絡(luò))也是今年剛在港股上市。

彼時(shí)記憶中的母嬰網(wǎng)站或母嬰實(shí)體店，除了紅孩子網(wǎng)站在2012年被蘇寧收購?fù)?，像孩子王、蜜芽、親寶寶、媽媽網(wǎng)、貝貝網(wǎng)等至今也還沒上市。如果搜索“母嬰概念股”的話，上市公司更多主營是嬰兒服裝、嬰兒食品、嬰兒保健、兒童玩具、兒童教育方面，而純正的母嬰電商概念還很少?？赡苣笅腚娚填惼髽I(yè)在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代盈利還是比較困難吧，像寶寶樹也不得不選擇在港上市。互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代“流量”比較費(fèi)錢，前期需要大量“燒錢”，但缺乏核心競爭力，業(yè)務(wù)模式比較單一，流量容易被復(fù)制分流。以寶寶樹2017年主營業(yè)務(wù)收入為例，其中廣告收入3.7億元占比51%、電商業(yè)務(wù)收入3.3億元占比45.6%，知識(shí)付費(fèi)的收入只有區(qū)區(qū)的2000萬占比3.4%。同時(shí)，還面臨京東、蘇寧等電商巨頭的挑戰(zhàn)。

隨著二胎政策的放開，母嬰市場的需求也與日俱增，2017年二胎新生兒比例已經(jīng)超過一胎人數(shù)。80、90后父母的育兒理念也在進(jìn)步，隨著經(jīng)濟(jì)條件的改善，對(duì)質(zhì)量更好、更實(shí)用的產(chǎn)品的支付意愿更高，母嬰類市場同樣面臨消費(fèi)升級(jí)，對(duì)品牌的依賴度更強(qiáng)。如果寶寶樹、愛嬰室、育兒網(wǎng)后續(xù)能夠通過精準(zhǔn)營銷實(shí)現(xiàn)用戶與信息資源的高度匹配，提升平臺(tái)運(yùn)營效率，拓展更多有粘性的衍生服務(wù)，相信公司業(yè)績未來會(huì)有更加靚麗的表現(xiàn)。

從股價(jià)表現(xiàn)來看，H股寶寶樹集團(tuán)上午高開不久后便沖高上漲4%附近回落，下午還曾一度跌破發(fā)行價(jià)達(dá)4%，不過隨即也是重新站穩(wěn)發(fā)行價(jià)?？梢?，市場對(duì)此發(fā)行價(jià)還是比較認(rèn)可。A股的愛嬰室今日收盤38.25元，作為次新股，此輪下跌后股價(jià)離上市第一天的收盤價(jià)28.64元已不遠(yuǎn)。在純正母嬰概念股稀缺的情況下，同樣值得關(guān)注?？傮w來看，對(duì)于資本推動(dòng)型的母嬰電商平臺(tái)來說，誰先上市誰就有先發(fā)優(yōu)勢。

好了，由于母嬰類可選的上市公司較少，所以暫時(shí)也沒有神馬母嬰主題基金，實(shí)在感興趣的話不妨可以關(guān)注二胎概念的基金。比方說像嘉實(shí)優(yōu)化紅利，三季報(bào)顯示二胎概念股占比21.12%；博時(shí)新興成長混合，占比18.86%；招商行業(yè)精選股票基金，占比17.01%。