日前，在新華日?qǐng)?bào)刊登的署名文章，其中一個(gè)觀點(diǎn)，引發(fā)了網(wǎng)友的持續(xù)熱議及不滿。源于該文章中的一條建議：設(shè)立生育基金制度，可規(guī)定40歲以下公民不論男女，每年必須以工資的一定比例繳納生育基金。

上述文章建議，目前不應(yīng)再對(duì)超生子女的家庭收取社會(huì)撫養(yǎng)費(fèi)，相反應(yīng)提取存量的社會(huì)撫養(yǎng)費(fèi)用于生育補(bǔ)貼?？紤]到我國社會(huì)撫養(yǎng)費(fèi)已經(jīng)征收了30年，存量資金應(yīng)該有一定的規(guī)模，理論上可以支撐一兩年內(nèi)對(duì)二孩家庭的生育補(bǔ)貼?？煽紤]將存量撫養(yǎng)費(fèi)資金用于充實(shí)生育基金，或作為生育基金的初始資金。

在國家大力鼓勵(lì)生育二孩的背景下，社會(huì)撫養(yǎng)費(fèi)一直是爭(zhēng)議較大的社會(huì)焦點(diǎn)話題之一。

2016年“全面二孩”正式啟動(dòng)以來，盡管二孩數(shù)量顯著增加，但我國的出生人口仍然在持續(xù)下降，網(wǎng)友們戲稱生二胎已經(jīng)從“家事”升格為“國事”。

一、老齡化趨勢(shì)加劇

官方最新公布的多個(gè)數(shù)據(jù)顯示，我國人口老齡化程度不斷攀升，結(jié)婚率和出生人口持續(xù)下降。少地方甚至拿出“真金白銀”鼓勵(lì)生育，還將根據(jù)部委要求密集展開上半年生育情況調(diào)研。

根據(jù)相關(guān)部門日前發(fā)布的《2017年社會(huì)服務(wù)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，截至2017年底，全國60周歲及以上老年人口24090萬人，占總?cè)丝诘?7.3%。而2012年底60周歲及以上老年人口為19390萬人，占總?cè)丝诘?4.3%。五年間，60周歲及以上老年人口激增近25%。

此外，2017年各級(jí)民政部門和婚姻登記機(jī)構(gòu)共依法辦理結(jié)婚登記1063.1萬對(duì)，比上年下降7.0%。2017年結(jié)婚率為7.7‰，相比五年前的9.8‰下降21.4%。

與此同時(shí)，出生人口也在下降。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2017年全國出生人口1723萬人，比2016年減少63萬。其中一孩724萬人，占比43%，比2016年減少249萬人;二孩883萬人，占比51.2%，增加162萬。

多地公布的上半年出生數(shù)據(jù)也不樂觀，如上半年江蘇共出生38.3萬人，同比下降12.8%。

中國社科院人口所副研究員王橋在接受媒體采訪時(shí)表示，“近年來我國人口結(jié)構(gòu)出現(xiàn)較大變化，少子老齡化成為趨勢(shì)。2016年實(shí)施全面二孩政策后，預(yù)想中的生育高峰沒有出現(xiàn)，出生人口反而在下降，2017年有10個(gè)省市出生人口減少。70后二孩生育愿望得到釋放，但二孩增量并不大。一孩比例下降則說明，作為生育主體的80后和90后生育意愿在下降。”

出生人口下降將加劇老齡化趨勢(shì)，預(yù)計(jì)到2020年我國老齡人口將達(dá)到歷史峰值。

二、政策不斷加碼鼓勵(lì)二胎

面對(duì)持續(xù)低迷的人口出生率，近期中央制定計(jì)劃生育扶助保障補(bǔ)助國家基礎(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)，并將根據(jù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展情況逐步提高。13日發(fā)布的《醫(yī)療衛(wèi)生領(lǐng)域中央與地方財(cái)政事權(quán)和支出責(zé)任劃分改革方案的通知》，該方案將自2019年1月1日起實(shí)施。

通知中指出，農(nóng)村部分計(jì)劃生育家庭獎(jiǎng)勵(lì)扶助、計(jì)劃生育家庭特別扶助、計(jì)劃生育“少生快富”補(bǔ)助3個(gè)計(jì)劃生育扶助保障項(xiàng)目，明確為中央與地方共同財(cái)政事權(quán)，由中央財(cái)政和地方財(cái)政共同承擔(dān)支出責(zé)任。除上述3個(gè)項(xiàng)目之外的原計(jì)劃生育項(xiàng)目，納入基本公共衛(wèi)生服務(wù)統(tǒng)籌安排。

中央制定計(jì)劃生育扶助保障補(bǔ)助國家基礎(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)，并根據(jù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展情況逐步提高。中央財(cái)政參照上述基本公共衛(wèi)生服務(wù)支出責(zé)任中央分檔分擔(dān)辦法安排補(bǔ)助資金。

地方也在響應(yīng)中央政策，多地出臺(tái)了鼓勵(lì)生二胎的福利政策。

近期遼寧、湖北、新疆等地出臺(tái)了更加積極的生育政策，延長產(chǎn)假時(shí)間、提高生育補(bǔ)助等政策相繼實(shí)施。陜西省則明確表示，要適時(shí)全面放開計(jì)劃生育。同時(shí)，限制生育三孩及以上的政策雖然存在，但一些地方在執(zhí)行過程中已逐步放開，生育三孩無需繳納社會(huì)撫養(yǎng)費(fèi)，一些補(bǔ)助或免費(fèi)服務(wù)項(xiàng)目，也適用于三孩家庭。

據(jù)知情人士透露，中國計(jì)劃完全取消對(duì)每個(gè)家庭可生育子女?dāng)?shù)量的限制。國務(wù)院已要求就取消計(jì)劃生育政策進(jìn)行研究，打算在全國范圍內(nèi)實(shí)施。另一位知情人士稱，最早可能在第四季度做出決定，宣布時(shí)間也可能會(huì)推遲到2019年。

在經(jīng)歷了迅速從高生育率到低生育率的轉(zhuǎn)變之后，我國人口的主要矛盾已經(jīng)不再是增長過快，而是人口紅利消失、臨近超低生育率水平、人口老齡化、出生性別比失調(diào)等問題。

一、母嬰行業(yè)市場(chǎng)廣闊

隨著各級(jí)政府生育鼓勵(lì)政策的陸續(xù)落地，人口政策全面放開預(yù)期逐步加強(qiáng)，毫無疑問國內(nèi)母嬰行業(yè)相關(guān)公司有望受益，近期二胎概念板塊表現(xiàn)活躍也印證了這一點(diǎn)。

根據(jù)兒童產(chǎn)業(yè)研究中心的數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2018年母嬰行業(yè)產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到3萬億元，未來10年將保持15%以上的高增長，母嬰服務(wù)市場(chǎng)2020年將達(dá)1.7萬億，年均復(fù)合增速17.3%。受益于居民可支配收入的增加、人們消費(fèi)理念的逐步改善及二胎政策紅利的持續(xù)釋放，母嬰行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大。

二、二胎概念哪家強(qiáng)

對(duì)于二胎概念股的標(biāo)的選擇問題，母嬰產(chǎn)業(yè)鏈可以從三個(gè)維度進(jìn)行劃分：

第一，從時(shí)間周期角度以分娩時(shí)點(diǎn)為界限，可以將母嬰產(chǎn)業(yè)劃分為產(chǎn)前和產(chǎn)后兩個(gè)階段;

第二，從消費(fèi)主體角度可以將孕嬰童產(chǎn)業(yè)劃分為母親和嬰幼兒

兩大類;

第三，從消費(fèi)形態(tài)來區(qū)分可以分為母嬰類產(chǎn)品和母嬰類服務(wù)。

產(chǎn)業(yè)鏈方面，可以參考同花順行情中心的二胎概念產(chǎn)業(yè)鏈一覽：

盡管全面放開生育后，多胎生育意愿的降低也使得未來嬰童數(shù)量未必會(huì)出現(xiàn)爆發(fā)式增長，但在優(yōu)生優(yōu)育觀念不斷強(qiáng)化的當(dāng)下，只要新增人口數(shù)量在穩(wěn)定增長而不出現(xiàn)大幅衰減.

我們認(rèn)為基于消費(fèi)升級(jí)邏輯來看，“二胎概念”還是值得去長期關(guān)注的，但短期漲幅較大的個(gè)股不建議盲目買入。