今日，澳優(yōu)(01717.HK)發(fā)布了盈利報(bào)告，前三季度業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，第一財(cái)經(jīng)記者了解到，目前已公布的三季報(bào)顯示，包括雅培、雀巢、健合集團(tuán)(01112.HK)等主要進(jìn)口品牌奶粉業(yè)務(wù)都出現(xiàn)了明顯增長(zhǎng)。

業(yè)內(nèi)看來(lái)，新政之后，奶粉大企業(yè)正在享受小品牌淘汰而帶來(lái)市場(chǎng)紅利，但紅利期已接近尾聲，下一輪競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈。

澳優(yōu)公布的數(shù)據(jù)顯示，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入37.8億元，同比增長(zhǎng)38.6%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.6億元，同比增長(zhǎng)106.5%。其中澳優(yōu)自有品牌奶粉貢獻(xiàn)較大，同比增長(zhǎng)58.2%至30.4億元。代工業(yè)務(wù)進(jìn)一步萎縮，從7.4億元下滑至6.4億元。當(dāng)天澳優(yōu)以7.56元開盤，盤中澳優(yōu)股價(jià)大幅上漲超過(guò)8%，接近8元。

此前發(fā)布三季報(bào)的健合集團(tuán)數(shù)據(jù)也同樣向好，前三季度收入73.3億元，增長(zhǎng)28.2%。其中，嬰幼兒配方奶粉實(shí)現(xiàn)收入32.7億元，同比增長(zhǎng)23%，健合集團(tuán)旗下的高端奶粉品牌Biostime合生元和Healthy Times愛斯時(shí)光增長(zhǎng)迅速，三季度分別增長(zhǎng)了20.5%和202.4%，這也拉動(dòng)健合集團(tuán)在中國(guó)嬰幼兒配方奶粉整體市場(chǎng)的總份額從5.5%上升至5.9%。今日盤中健合集團(tuán)股價(jià)一度到達(dá)48.45元，上漲11.64%。

值得注意的是，一向基數(shù)較大，增速較慢的外資大品牌的業(yè)績(jī)也迎來(lái)快速增長(zhǎng)。

雅培三季報(bào)顯示，今年前三季度，雅培全球銷售額達(dá)到了77億美元，同比增長(zhǎng)7.8%，分項(xiàng)收入中第三季度營(yíng)養(yǎng)品業(yè)務(wù)銷售額達(dá)到18億美元，同比增長(zhǎng)6.1%，其中嬰幼兒營(yíng)養(yǎng)品整體增長(zhǎng)8.5%，成為增長(zhǎng)的主力，成人營(yíng)養(yǎng)品增長(zhǎng)3.2%。在嬰幼兒營(yíng)養(yǎng)品方面，雅培美國(guó)以外地區(qū)的銷售額實(shí)現(xiàn)了2位數(shù)的增長(zhǎng)，而雅培方面表示，增長(zhǎng)主要來(lái)自于亞洲和拉丁美洲。

記者注意到，在2016年到2017年上半年，雅培的嬰幼兒營(yíng)養(yǎng)品國(guó)際業(yè)務(wù)表現(xiàn)并不算好，2017年上半年，這一業(yè)務(wù)收入下滑了3.7%，而當(dāng)時(shí)雅培首席執(zhí)行官白千里曾表示，因?yàn)槟谭坌抡?dǎo)致行業(yè)出現(xiàn)去庫(kù)存現(xiàn)象，從而讓中國(guó)市場(chǎng)的供應(yīng)過(guò)剩。直到2017年三季度才開始明顯改善。不過(guò)雅培方面并沒有透露中國(guó)業(yè)務(wù)的詳細(xì)增速。

獨(dú)立乳業(yè)分析師宋亮告訴第一財(cái)經(jīng)記者，隨著嬰配粉配方注冊(cè)制新政的落地，大量的中小品牌自行或被迫出局，剩下來(lái)的企業(yè)也要面對(duì)從渠道驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向品牌驅(qū)動(dòng)的調(diào)整陣痛，而騰出來(lái)的市場(chǎng)空間則被擁有成熟品牌和渠道運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)的大企業(yè)所瓜分，出現(xiàn)較高增速也正是這一趨勢(shì)的體現(xiàn)。

但宋亮也指出，目前中國(guó)的奶粉市場(chǎng)并沒有大規(guī)模擴(kuò)容，因此新政的紅利期已近尾聲，下一個(gè)階段才是真正火拼的時(shí)刻。

記者了解到，目前國(guó)內(nèi)奶粉大企業(yè)已經(jīng)在未雨綢繆，一方面企業(yè)在產(chǎn)品上轉(zhuǎn)向產(chǎn)品的差異化，進(jìn)入有機(jī)奶粉等領(lǐng)域。從2017年開始，包括惠氏、圣元、飛鶴以及部分國(guó)產(chǎn)品牌都推出了有機(jī)嬰兒配方奶粉，今年8月底，澳優(yōu)推出了淳璀有機(jī)奶粉，近期丹麥奶粉品牌Mille也宣布推出了有機(jī)奶粉品牌，并計(jì)劃進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。

Mille副總經(jīng)理范學(xué)梁告訴第一財(cái)經(jīng)記者，有機(jī)奶粉是新政后各大奶粉生產(chǎn)企業(yè)必爭(zhēng)的一塊蛋糕，有機(jī)奶粉不僅要求原料有機(jī)，也要求生產(chǎn)過(guò)程有機(jī)，符合市場(chǎng)消費(fèi)者的需求因此備受青睞，而且市場(chǎng)還有很大的缺口。

在業(yè)內(nèi)看來(lái)，2015年德國(guó)有機(jī)奶粉的滲透率高達(dá)40%，澳大利亞和瑞士分別為22%和19%，而中國(guó)僅2%，還存在較大的市場(chǎng)空間。

而健合集團(tuán)也在第三季度宣布收購(gòu)了法國(guó)有機(jī)嬰兒食品公司Good Got，進(jìn)一步加速在有機(jī)產(chǎn)品領(lǐng)域的布局。