近年來,隨著人們對養(yǎng)生及保健的重視,保健品市場呈現(xiàn)出空前的繁榮,也讓從事保健品銷售的企業(yè)獲益匪淺。而西王食品自2016年收購一家保健品公司后,公司業(yè)績也開始反轉(zhuǎn),不過,在資本市場上,西王食品公司股價并未因保健品市場火爆而表現(xiàn)突出,相反,過去的2018年,西王食品公司股價年內(nèi)跌幅達到65.89%。
保健品業(yè)務比重超食用油
12月20日,西王食品發(fā)布了2018年業(yè)績預增公告,公司預計2018年實現(xiàn)歸屬于上市公司盈利在44500萬元-46500萬元,比上年同期增長29.63%-35.46%。
對于這份業(yè)績的取得,西王食品在公告中稱,2018年,公司立足兩大主業(yè),保健品方面借助境外強大的研發(fā)能力,成功開發(fā)并推出RTD(即飲產(chǎn)品),準確切入增長迅速的市場,完善客戶渠道管理,通過簡化產(chǎn)品至最終客戶的流程進一步擴展公司的利潤空間,加快全球及電商渠道建設,傳統(tǒng)零售渠道的終端銷售情況穩(wěn)步發(fā)展,逐步完善團隊建設,積極推進品牌建設,公司積極與上游原料供應商(主要是乳清蛋白)展開戰(zhàn)略談判,鎖定優(yōu)惠價格。
值得注意的是,西王食品是我國A股主板的玉米油企業(yè),2016年,公司收購加拿大北美地區(qū)知名運動營養(yǎng)與體重管理健康食品Kerr公司,抓住國內(nèi)食品領域消費升級的趨勢,為公司新增一個強勁的利潤增長點。
通過西王食品發(fā)布的2018年三季報和2017年全年業(yè)績報告可以看出,曾經(jīng)以玉米油為主業(yè)的西王食品,食用油板塊的業(yè)務比重在下降,而保健品業(yè)務則不斷上升。另外,受保健品業(yè)務的增長,西王食品的業(yè)績也得到改善。
根據(jù)西王食品2018年前三季度業(yè)績顯示,1月份-9月份,公司實現(xiàn)營業(yè)收入42.5億元,同比下降0.73%;不過,同期扣非前和扣非后的凈利潤分別為3.29億元和3.27億元,同比增長分別為40%和39.09%。
2017年,西王食品的植物油銷售收入占營收的比例為39.95%,而這一數(shù)據(jù)在2016年的比例為75.69%;2017年來自營養(yǎng)補給品的銷售收入占總營收的比例為52.68%(2016年的比例為15.66%);按照地區(qū)劃分,國內(nèi)市場的銷售收入略高于海外市場。
由此可見,保健品業(yè)務發(fā)展速度成為西王食品轉(zhuǎn)型的助推劑,其40%以上的高毛利也改善了公司的盈利水平。
去年公司股價跌幅超六成
就在西王食品發(fā)布2018年業(yè)績預告之后,中信建設證券分析師發(fā)布研究報告稱,西王食品兩大業(yè)務板塊均穩(wěn)定向好。其中,食用油板塊,通過小包裝油對散裝油的替代,持續(xù)優(yōu)化結構,預計全年收入、利潤增長均在8%-10%;運動營養(yǎng)品業(yè)務收入整體基本持平,利潤實現(xiàn)個位數(shù)增長。2018年下半年乳清蛋白粉成本控制在平均2美元/磅內(nèi),相較于上半年2.7美元/磅-2.8美元/磅的價格大幅下降,提升了利潤端表現(xiàn)。
值得注意的是,西王食品雖然全年業(yè)績走勢向好,但是,公司股價在二級市場上的表現(xiàn)并不好看。
記者通過Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,西王食品年初股價18.94元/股(2018年1月2日) ,而2018年12月28日公司股價報收于6.41元/股,2018年全年,西王食品公司股價跌幅65.89%。