2019年3月31日，*ST因美（002570.SZ）發(fā)布公告稱，因公司2018年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)、期末凈資產(chǎn)均為正值，根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》13.2.11條的規(guī)定，公司股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的情形已消除，且不存在《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》規(guī)定的其他需要實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示或其他風(fēng)險(xiǎn)警示的情形。

公司已于2019年3月29日向深圳證券交易所提交撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示的申請(qǐng)。截至4月1日收盤，*ST因美股價(jià)上漲2.23%，報(bào)收6.88元，全天成交1.37億元。

圖片來(lái)源：富途證券

資料顯示，*ST因美是一家嬰幼兒食品制造企業(yè)，公司主要從事于嬰幼兒食品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售等業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品包括嬰幼兒配方奶粉、營(yíng)養(yǎng)米粉、其他嬰幼兒輔食和嬰童用品。

該公司此前由于在2016年、2017年連續(xù)兩年經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)為負(fù)值，被深交所于2018年4月27日實(shí)“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”。
3月29日，*ST因美發(fā)布了2018年的年報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入為24.91億元，凈利潤(rùn)為4111.36萬(wàn)元，算是一舉扭轉(zhuǎn)了過(guò)去兩年的頹勢(shì)。

圖片來(lái)源：同花順

在年報(bào)中，*ST因美將公司的扭虧為盈歸因于品牌發(fā)展、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、渠道調(diào)整、減少低效成本支出等多個(gè)原因。

因?yàn)樵?018年成功扭虧，*ST因美這才向深交所提出了“摘帽”申請(qǐng)。

不過(guò)，該公司2018年的扣非凈利潤(rùn)雖然較前兩年的虧損幅度有所收窄，但是仍然虧損了2.17億元。這也就是說(shuō)，*ST因美之所以能成功扭虧，最直接的原因是非經(jīng)常性損益貢獻(xiàn)了很多利潤(rùn)，該公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)在2018年仍然是虧損的。

2018年，*ST因美非經(jīng)常性收益總計(jì)2.58億元左右，主要包括6170萬(wàn)元的非流動(dòng)資產(chǎn)處置收益、1.05億元的政府補(bǔ)助，4478萬(wàn)元的處置長(zhǎng)期股權(quán)投資產(chǎn)生的投資收益，2793萬(wàn)元的業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償款，以及4128萬(wàn)元的政府搬遷補(bǔ)償。

年報(bào)顯示，分產(chǎn)品來(lái)看，奶粉類產(chǎn)品2018年的營(yíng)業(yè)收入為23.26億元，占總收入的比例達(dá)到了93.37%，米粉類產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)收入則是5592.34萬(wàn)元，占比為2.25%，其他類的營(yíng)業(yè)收入為1.09億元，比例為4.38%。

而占營(yíng)業(yè)總收入比例超過(guò)90%的奶粉類產(chǎn)品營(yíng)業(yè)成本較上年增加了13.4%，毛利率同比下滑了8.63%。

圖片來(lái)源：*ST因美2018年年報(bào)

值得注意的是，雖然*ST因美的奶粉產(chǎn)品在2018年的營(yíng)業(yè)收入比上年同比下降了7.42%，但行業(yè)內(nèi)其他知名奶粉企業(yè)如飛鶴、惠氏、美素佳兒等國(guó)內(nèi)外奶粉品牌的業(yè)績(jī)卻是大幅增加的，國(guó)產(chǎn)奶粉市場(chǎng)占有份額更是在大幅提升。

此前，京東聯(lián)合貝因美、伊利、飛鶴、君樂(lè)寶、圣元、完達(dá)山，共同舉辦“國(guó)貨奶粉，質(zhì)領(lǐng)未來(lái)”——第二屆京東國(guó)貨奶粉超級(jí)盛典。

大會(huì)上，京東發(fā)布的《2018年國(guó)貨奶粉消費(fèi)趨勢(shì)報(bào)告》表明，2018年京東平臺(tái)國(guó)貨奶粉用戶量的年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)35%，在國(guó)貨奶粉的用戶中，對(duì)評(píng)價(jià)敏感的用戶占比高達(dá)98.7%，日益增長(zhǎng)的口碑帶動(dòng)了用戶數(shù)量的增長(zhǎng)。

同時(shí)，尼爾森發(fā)布的《2018年中國(guó)嬰幼兒配方奶粉市場(chǎng)環(huán)境洞察》報(bào)告也顯示：國(guó)貨奶粉所占的市場(chǎng)份額從2017年的40.7%上升至43.7%，銷售額增速?gòu)?017年的14.5%上升至21.1%。

而據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2018-2023年中國(guó)嬰幼兒奶粉行業(yè)市場(chǎng)需求與投資規(guī)劃分析報(bào)告》預(yù)計(jì)，嬰幼兒奶粉市場(chǎng)規(guī)模仍將繼續(xù)擴(kuò)張，在2023年將達(dá)到2260億元。不過(guò)市場(chǎng)規(guī)模增速會(huì)逐漸放緩，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年內(nèi)將保持在8%左右的增幅。

正是因?yàn)槭袌?chǎng)規(guī)模在快速的增長(zhǎng)，多家國(guó)產(chǎn)奶粉企業(yè)在2018年的奶粉業(yè)務(wù)取得了很好的成績(jī)。

如伊利股份（600887.SH）在2018年的年報(bào)中表示，報(bào)告期內(nèi)公司的奶粉及奶制品營(yíng)業(yè)收入達(dá)到了80.45億元，同比上年增加了25.14%。

圖片來(lái)源：伊利股份2018年年報(bào)

此外，公開資料顯示，在2018年君樂(lè)寶奶粉業(yè)務(wù)銷售額突破50億元，同比增長(zhǎng)超過(guò)100%，在集團(tuán)營(yíng)收中的占比從2015年的近10%提升至38.46%；嬰幼兒奶粉銷量突破4.6萬(wàn)噸、5200萬(wàn)罐，部分明星產(chǎn)品銷售額增長(zhǎng)達(dá)到350%以上，君樂(lè)寶旗幟奶粉銷售額增長(zhǎng)率也超過(guò)了200%。2019年君樂(lè)寶奶粉的銷售目標(biāo)是7500萬(wàn)罐，還將新建2座奶粉工廠。

相對(duì)比之下，*ST因美的奶粉業(yè)務(wù)在2018年所取得的成績(jī)無(wú)疑是非常不如人意的。

值得一提的是，貝因美在2018年迎回了已經(jīng)退休的創(chuàng)始人謝宏，在他的帶領(lǐng)下，上市公司已經(jīng)成功實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，接下來(lái)或許就要在奶粉產(chǎn)品上開始發(fā)力了。