顯而易見(jiàn)，在2019年“幼有所育”作為補(bǔ)齊民生短板的重要內(nèi)容，已經(jīng)被國(guó)家被擺在了首要位置。當(dāng)前，我國(guó)新時(shí)代托育參與者正在經(jīng)歷進(jìn)入新階段的變革，從業(yè)者從以往“管吃喝拉撒”無(wú)序低門(mén)檻經(jīng)營(yíng)，逐步向系統(tǒng)性、多樣性、科學(xué)性、差異化轉(zhuǎn)變。同時(shí)，可預(yù)見(jiàn)的監(jiān)管政策可促使入局者的規(guī)范性愈發(fā)完善，優(yōu)惠政策可促使顯著提高企業(yè)盈利能力和投資回收速度。

稅收政策將直接利好直營(yíng)的社區(qū)型托育機(jī)構(gòu)？

據(jù)《關(guān)于養(yǎng)老、托育、家政等社區(qū)家庭服務(wù)業(yè)稅費(fèi)優(yōu)惠政策的公告》顯示，稅收優(yōu)惠政策顯示社區(qū)托育免征增值稅，并減按90%征收企業(yè)所得稅。

那稅收新政能夠給托育行業(yè)經(jīng)營(yíng)者帶來(lái)什么？據(jù)廣證恒生資料顯示，假如，一個(gè)面積600㎡的托育中心，年?duì)I收額為594萬(wàn)元，稅后凈利率98.41萬(wàn)元，凈利率約16.57%。

考慮稅收優(yōu)惠后，單店盈利模型發(fā)生的主要變化， 如稅后凈利潤(rùn)增加32.46萬(wàn)元，凈利率增加5.47%，同時(shí)投資回報(bào)時(shí)間也將會(huì)縮短。

從中可以看到，稅收政策將直接利好直營(yíng)的社區(qū)型托育機(jī)構(gòu)，顯著提高企業(yè)盈利能力與投資回收速度。

當(dāng)前，我國(guó)新時(shí)代托育參與者正在經(jīng)歷進(jìn)入新階段的變革，從業(yè)者從以往“管吃喝拉撒”無(wú)序低門(mén)檻經(jīng)營(yíng)，逐步向系統(tǒng)性、多樣性、科學(xué)性、差異化轉(zhuǎn)變。同時(shí)，可預(yù)見(jiàn)的監(jiān)管政策可促使入局者的規(guī)范性愈發(fā)完善，優(yōu)惠政策可促使顯著提高企業(yè)盈利能力和投資回收速度。

但需要注意的是：政策指明稅收優(yōu)惠對(duì)象為社區(qū)提供0-3歲嬰幼兒托育服務(wù)的機(jī)構(gòu)。其中社區(qū)托育機(jī)構(gòu)定義其為在社區(qū)依托固定場(chǎng)所設(shè)施，采取全日托、半日托、計(jì)時(shí)托、臨時(shí)托等方式，為社區(qū)居民提供托育服務(wù)的企業(yè)、事業(yè)單位和社會(huì)組織。而社區(qū)托育服務(wù)是指為3周歲（含）以下嬰幼兒提供的照料、看護(hù)、膳食、保育等服務(wù)，早教服務(wù)是否納入其中暫不清晰。

部分托育/早教機(jī)構(gòu)

目前的市場(chǎng)各玩家仍處于小而分散的分布。對(duì)于托育機(jī)構(gòu)，多數(shù)以直營(yíng)或直營(yíng)+加盟模式、師資培訓(xùn)、社區(qū)型的模式存在。如紐諾教育、全優(yōu)加、YoKID優(yōu)兒學(xué)堂、孩盟國(guó)際、袋鼠麻麻、壹號(hào)貝貝等。

1、紐諾教育四大板塊布局托育

自2009年創(chuàng)辦成立以來(lái)，在三年內(nèi)獲得三輪數(shù)千萬(wàn)融資，其中2019年4月獲得A輪融資和B輪融資。紐諾教育創(chuàng)始人王榮輝表示，本輪融資主要用于人才培養(yǎng)和區(qū)域擴(kuò)張。

2018年全年，紐諾在校生3000人，總營(yíng)收近億元，主要業(yè)務(wù)分為托育園運(yùn)營(yíng)、師資培訓(xùn)、睡眠顧問(wèn)以及在線(xiàn)育兒課程四大板塊，2019年預(yù)計(jì)營(yíng)收和直營(yíng)園數(shù)量翻倍。

在托育園運(yùn)營(yíng)上，據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，紐諾一般選擇在大型社區(qū)、CBD、企業(yè)園區(qū)開(kāi)園，單園投入200萬(wàn)元左右，一半不到兩年可收回成本。紐諾的托管服務(wù)按月收費(fèi)，單價(jià)在5000-6000元/月，續(xù)費(fèi)率高達(dá)90%。

據(jù)王榮輝采訪透露，成熟校區(qū)的轉(zhuǎn)介紹率可高達(dá)70%以上。完成B輪融資之后，紐諾除了面向珠三角城市外延式擴(kuò)張之外，還進(jìn)軍B端的育職業(yè)培訓(xùn)，對(duì)外輸出國(guó)際育嬰顧問(wèn)、睡眠顧問(wèn)培訓(xùn)。截止到2018年11月，廣佛深三地超過(guò)30家直營(yíng)保育園。

2、YoKID優(yōu)兒學(xué)堂四年融資3次

YoKID優(yōu)兒學(xué)堂成立2015年，課程包括國(guó)際日托班（0-3歲）、親子課，同時(shí)為大型企業(yè)提供線(xiàn)上線(xiàn)下服務(wù)。據(jù)官方資料顯示，YoKID在北京有10所高端托兒幼教中心，運(yùn)營(yíng)方式以100%直營(yíng)模式。其中，YoKID在北京日托以年費(fèi)為主，單價(jià)在16000元~18000元/月。

四年來(lái)融資3次，據(jù)公開(kāi)資料顯示，2018年5月獲得1.5億元人民幣A+輪投資，領(lǐng)投方為融創(chuàng)中國(guó)、多家老股東跟投。2017年10月獲得軟銀中國(guó)、黃曉明旗下明嘉資本數(shù)千萬(wàn)元A輪融資，以及于2017年12月王思聰旗下普思資本的戰(zhàn)略投資。

3、全優(yōu)加：直營(yíng)+加盟+師資培訓(xùn)；

全優(yōu)加成立于2002年，是國(guó)內(nèi)最早從事早期教育的機(jī)構(gòu)之一。據(jù)公開(kāi)資料顯示，2016年獲得中鐵寶盈戰(zhàn)略投資，2018年?duì)I收規(guī)模突破1億元，累計(jì)學(xué)員人數(shù)12萬(wàn)人。截至2019年7月，全優(yōu)加旗下合計(jì)直營(yíng)店37家，加盟店33家，合計(jì)70家。此外，公司還成立商學(xué)院從事早教師資及營(yíng)銷(xiāo)、運(yùn)營(yíng)管理人才培養(yǎng)，至今為行業(yè)培養(yǎng)輸送超過(guò)13000名專(zhuān)業(yè)人才。在課程研發(fā)上，鉆研幼兒早期教育，獨(dú)創(chuàng)“1+2+N”課程體系，自研“卓越”系列精品內(nèi)容。

值得注意的是，全優(yōu)加加盟校場(chǎng)地條件要求包括具有建筑產(chǎn)權(quán)或場(chǎng)地租期在5年以上，建筑可以一至三層，凈高在3米以上等。

4、孩盟國(guó)際多模式共存

孩盟國(guó)際成立于2016年，孩盟是一家針對(duì)2-3歲兒童，提供7X12小時(shí)（早8點(diǎn)到晚8點(diǎn)）托管式早教服務(wù)的連鎖品牌，專(zhuān)注于中高端托管和親子教育領(lǐng)域。截至19年7月已有19家直營(yíng)托育中心，均分布在杭州地區(qū)。據(jù)IT桔子數(shù)據(jù)顯示，孩盟國(guó)際分別獲得A輪、天使輪兩輪融資。

孩盟的運(yùn)營(yíng)模式主要包括四個(gè)方面，分別是自建自營(yíng)模式、共建直營(yíng)模式、企業(yè)定制化幼兒園及托管中心以及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)。其中自建自營(yíng)模式“孩盟”依托社區(qū)，自建自營(yíng)“孩盟國(guó)際兒童公館”，為20-40個(gè)月的幼兒提供7×12小時(shí)的托管服務(wù)；共建直營(yíng)模式，為特定區(qū)域（如大型辦公園區(qū)，辦公樓，居民區(qū)等）提供幼兒園及托管中心解決方案。

定制化幼兒園及托管中心，依托雇主企業(yè)向其員工客戶(hù)提供定制化的幼兒園及托管中心。并引入海外精品課程、聯(lián)合知名學(xué)者共建課程。

5、袋鼠麻麻

袋鼠麻麻成立于 2016 年，由童學(xué)匯創(chuàng)始人索瑪創(chuàng)立。截至 19 年 7 月已有 13 家直營(yíng)托育中心，均分布在上海地區(qū)。袋鼠媽媽自研“CARE”課程體系，獨(dú)創(chuàng)APIIC教學(xué)方法，并嚴(yán)控師資準(zhǔn)入門(mén)檻，值得注意的是袋鼠麻麻擁有家園共育、實(shí)時(shí)監(jiān)控，同時(shí)紐諾園區(qū)也實(shí)行24小時(shí)監(jiān)視器監(jiān)控，監(jiān)控不僅作為內(nèi)部運(yùn)營(yíng)使用，還會(huì)開(kāi)放給家長(zhǎng)，用于家長(zhǎng)了解孩子的實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)。

除此之外，在愛(ài)樂(lè)祺的宣傳手冊(cè)上，曾出現(xiàn)兩種店面形式，一種是樣板店，另一種則是社區(qū)店，著重服務(wù)社區(qū)；多樂(lè)小熊也將自己定位于社區(qū)日托早教；譯珣托育的幾乎所有的門(mén)店都開(kāi)在了社區(qū)里面，據(jù)官網(wǎng)顯示譯珣寶貝將用五年時(shí)間，在中國(guó)的二三線(xiàn)城市開(kāi)設(shè)超過(guò)十萬(wàn)家社區(qū)門(mén)店。

從中可以看到，社區(qū)托育可以更貼近家庭，也方便客戶(hù)早晚接送，同時(shí)可以得到物業(yè)、租金方面的優(yōu)惠，有效降低運(yùn)營(yíng)成本。似乎社區(qū)化的托育更受青睞。

托育社區(qū)化則也得到了諸多業(yè)內(nèi)人士的認(rèn)可，據(jù)宮照偉表示：“相比于在高端的繁華的購(gòu)物場(chǎng)設(shè)立托育場(chǎng)所，社區(qū)的托育機(jī)構(gòu)便捷、普惠，更能滿(mǎn)足家長(zhǎng)的需求。以社區(qū)為中心，才是托育的核心。

由于學(xué)前教育的民生屬性大于市場(chǎng)屬性，普惠和教育公平成為幼教行業(yè)關(guān)鍵詞。然而市場(chǎng)需求未減，隨著人口出生高峰、外來(lái)人口大量涌入以及家庭育兒觀念裝變等多因素疊加，也許未來(lái)托育會(huì)真正成為“剛需”。但目前托育領(lǐng)域發(fā)展尚在初期，政府仍支持社會(huì)資本參與其中，且行業(yè)盈利能力受益于政策利好而持續(xù)改善。