隨著人們對健康營養(yǎng)越來越關(guān)注，多元化的乳制品市場也收獲了更多的目光。乳企在競爭壓力之下，需要不斷整合資源以提升自身品質(zhì)，更好的滿足消費者對品質(zhì)、功能等其他多元化的需求。

這就要求企業(yè)有足夠優(yōu)質(zhì)的原奶供應(yīng)，由于自建牧場投入較大、回報期較長，一些企業(yè)在自建牧場的同時，還會選擇入股或并購快速搶占奶源。

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奶業(yè)上游并購加速

奶源是乳企未來發(fā)展的重要基礎(chǔ)，掌握的奶源越多，在競爭中就擁有更多的話語權(quán)。去年以來，奶業(yè)上游的并購在加速。

4月15日，明治在一份中文通報中表示：明治乳業(yè)（蘇州）有限公司的100％投資者、株式會社明治與澳亞公司的股東Japfa公司達成股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，以約280億日元的價格收購澳亞公司25.0％的股份。

澳亞公司從2009年開始在中國從事牧場業(yè)務(wù)，是專門的乳制品生產(chǎn)和供應(yīng)商，在中國山東、內(nèi)蒙古擁有7座萬頭牧場，單日原奶產(chǎn)量超過1000噸，每頭奶牛的日產(chǎn)奶量約為34公斤。

2019年12月24日，光明乳業(yè)發(fā)布公告稱：公司參與競拍江蘇輝山乳業(yè)及江蘇輝山牧業(yè)，并最終以7.5億元的成交價格中標(biāo)。

江蘇輝山牧業(yè)主要的經(jīng)營范圍是奶牛養(yǎng)殖，牲畜及自產(chǎn)生鮮牛乳批發(fā)等，競拍評估價為2.56 億元，主要包括牛舍基礎(chǔ)配套設(shè)施、生物性資產(chǎn)（合計4001 頭牛）、固定資產(chǎn)等。

2019年內(nèi)，新乳業(yè)入股國內(nèi)最大的畜牧營運商和原料奶生產(chǎn)商現(xiàn)代牧業(yè)，成為現(xiàn)代牧業(yè)第二大股東，不僅取得現(xiàn)代牧業(yè)已發(fā)行股份的9.28%，同時獲得接近其持股比例的供奶量。

2019年7月，優(yōu)然牧業(yè)與賽科星簽訂《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，優(yōu)然牧業(yè)以約22.78億元收購賽科星58.36%的股權(quán)。

賽科星擁有16家從事奶牛品種改良和養(yǎng)殖的專業(yè)化子公司，27個養(yǎng)殖基地，存欄奶牛12.6萬頭，日產(chǎn)生鮮乳1600噸以上。

2019年5月20日，中國圣牧發(fā)布公告：蒙牛以3.03億元收購入股圣牧高科奶業(yè)51%的股權(quán)；2020年1月22日，蒙牛又以800萬元收購了圣牧高科奶業(yè)49%的股權(quán)。

至此，蒙牛擁有了圣牧高科全部股份和中國圣牧全部的下游乳業(yè)生產(chǎn)加工資源。中國圣牧專心上游養(yǎng)牛，這也意味著蒙牛“間接”擁有了中國圣牧上游優(yōu)質(zhì)的有機奶源。

各大乳企紛紛選擇收購、入股牧業(yè)公司，無一例外都是為了從源頭上確保優(yōu)質(zhì)的奶源供應(yīng)，才能進一步擴大市場、做大做強乳制品產(chǎn)業(yè)。

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并購能短時間內(nèi)掌握奶源

在各個企業(yè)認(rèn)識到奶業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈條的重要性之后，就紛紛開始向上游擴張。但是上游養(yǎng)殖門檻高、投資回報期長、風(fēng)險大等特點決定了奶牛養(yǎng)殖有一定的難度，如果沒有資本、技術(shù)和管理等優(yōu)勢，更是難上加難。

要建設(shè)牧場，擠奶設(shè)備、儲藏運輸、消毒、糞便處理等各種設(shè)備都需配置，同時需要大量的人力、物力支持牧場的正常運轉(zhuǎn)。

奶業(yè)上游建設(shè)屬于重資金投入，雖然很多乳企也在建設(shè)自己的牧場，但如果選擇直接收購或者入股的話，就能省去很多時間成本和建設(shè)成本，能夠在較短的時間內(nèi)掌握奶源并投入使用，能為乳企提供了很大的助力。

乳企如果能夠獲得牧場資源，就可以在周圍建設(shè)乳制品加工廠，一方面省去了很多的運輸費用，另一方面也能減少生鮮乳在運輸過程中的損耗，在奶源建設(shè)上也更及時。

03

奶業(yè)上游形勢樂觀

我國的奶牛養(yǎng)殖業(yè)由于經(jīng)歷了2014年開始的下行周期，一直處于低迷狀態(tài)；2018年底下行期結(jié)束之后，終于在2019年迎來回暖。

2019年生鮮乳價格大概能夠達到4元/公斤，雖然今年年初疫情又對奶價造成了很大影響，但是隨著疫情防控形式逐漸良好，奶價已經(jīng)在2月下旬開始逐步恢復(fù)。

《乳業(yè)財經(jīng)》了解到，疫情期間生鮮乳均價一度降到了1.8元/公斤，而根據(jù)農(nóng)業(yè)部的監(jiān)測顯示：在河北、內(nèi)蒙古等10個主要奶牛主產(chǎn)?。ㄊ校┲?，5月第1周生鮮乳均價為3.57元/公斤，整體在向好的態(tài)勢回升。

在奶牛養(yǎng)殖業(yè)經(jīng)歷下行期時，很多奶牛存欄量低的中小牧場退出市場，上游供給減少而消費需求增多，使得奶價開始出現(xiàn)上升，在2019年，全國范圍內(nèi)其實一直是屬于缺奶狀態(tài)的。

再加上各大乳企相繼加大低溫奶市場的布局，對奶源提出了更高的要求。

行業(yè)分析師認(rèn)為，乳品行業(yè)短期供需缺口仍在，奶價上漲趨勢不變，養(yǎng)殖業(yè)盈利水平有望提升。

“經(jīng)歷了2015-2018年的低迷，2019年初行業(yè)專家預(yù)測拐點到了。從我們的業(yè)績報告也可以看出，2019年所有養(yǎng)殖企業(yè)都不錯。對2020年，大家也預(yù)測，因需求繼續(xù)旺盛，將是不錯的年景。一季度肯定受疫情影響，但二、三季度就會追回來。我們認(rèn)為，全年奶價不低于甚至要高于2019年。降本增效、提高奶牛單產(chǎn)，也將增加效益。對2020年，我們充滿信心。”今年3月，現(xiàn)代牧業(yè)總裁高麗娜在線上業(yè)績說明會上表示。

此前，新乳業(yè)在之前的一次投資者關(guān)系活動記錄中表示：在合適的時機也會考慮相關(guān)品類、上下游產(chǎn)業(yè)的并購，也就是說新乳業(yè)未來還有可能收購上游產(chǎn)業(yè)。

目前，國內(nèi)奶業(yè)正呈現(xiàn)恢復(fù)增長態(tài)勢，奶業(yè)上游供給少、需求大，各大乳企也在紛紛搶占奶源，因此發(fā)展形勢樂觀。

在企業(yè)自建奶源投入較大，奶源競爭也更趨激烈的背景下，未來可能會有更多的奶源進行合作、并購等。