從2016年公布嬰幼兒配方奶粉新政以來，國內嬰幼兒配方奶粉配方數從3000多個銳減至當前的1300個左右，第一財經記者從多家乳企獲悉，由于奶粉新國標有望在今年年底落地，加上時間臨近第二次注冊，這也將推動嬰幼兒配方奶粉行業(yè)的新一輪淘汰，有預測認為有三分之一的中小品牌將主動或被迫退出。

與此同時，隨著市場競爭的加劇，越來越多的奶粉企業(yè)開始探路開辟第二戰(zhàn)場，而希望借助母嬰的家庭消費入口，向特醫(yī)、營養(yǎng)品等空間更大的市場靠攏。

奶粉行業(yè)面臨二次淘汰

嬰幼兒奶粉配方注冊制新政的出臺，無疑是中國嬰幼兒配方奶粉行業(yè)發(fā)展中的一道重要的“分水嶺”，在此之前國內存在奶粉品牌過多過雜的問題，而隨著新政的落地，一個工廠只能允許保留3個配方系列，這也將大量雜牌和貼牌奶粉品牌趕出了市場。

從2017年8月3日原國家食品藥品監(jiān)督管理局官方網站公布首批89個獲得注冊的奶粉配方名單以來，截至2020年5月，共有400多個系列的1300個嬰幼兒配方奶粉配方通過注冊。不過記者了解到，由于配方注冊的單次有效期為5年，如今已經過去三年，各乳企已經在準備第二次注冊配方。

據某外資乳企負責人透露，二次注冊的審批時間要取決于國家市場監(jiān)管總局的審批時間，考慮到嬰幼兒配方奶粉的新國標有望在今年年底公布，大量奶粉企業(yè)需要根據新國標做對應的調整，加上申請的企業(yè)數量較多，國內企業(yè)二次注冊可能要一年半，國外企業(yè)要兩年以上才能拿到，因此要早做準備。

而隨著第二輪注冊的啟動，新一輪奶粉行業(yè)的內部淘汰也將隨之而來，區(qū)別于上一輪被規(guī)定淘汰，此次更多是市場的自然淘汰。

“估計有三分之一的配方不會再注冊，自行退出市場。”江西美廬股份總經理周曉法告訴第一財經記者，在2017年注冊制落地之前，由于大量的代工和經銷商奶粉品牌急尋工廠注冊配方，反而救活了一批本應淘汰的中小奶粉廠，有些工廠坐地起價，談判的條件不但有銷售數量要求，還要品牌方繳納保證金，如果未完成銷售目標品牌還要補償工廠。

而2017年從第一批公布到年底，就有33批128家工廠的940個配方通過了配方注冊，其中93家為國內工廠，35家為境外工廠。

從2018年開始，隨著新出生人口的減少帶來的市場萎縮，以及市場競爭的加劇，導致僥幸過關的小品牌經營日漸困難，當初的合作條件就成了“緊箍咒”。

有國內中型奶粉品牌的負責人向第一財經記者透露，自己的工廠一個月的運營費用是1800萬元，每個月要生產150噸奶粉才能持平，而一個工廠的配方系列只有3個。由于2019年大品牌狼性擴張，國內市場競爭激烈，市場向品牌企業(yè)集中，因此部分中小品牌一個月連50噸奶粉生產量都無法保證。

中小奶粉品牌本身就采用渠道推動模式，即利潤的大頭交給經銷商，這種操作模式下奶粉的“裸價”不過70~90元/罐，因此品牌方手中的利潤并不算多，無力進行品牌投入，而銷售不達標又導致保證金受到損失，無以為繼只能退出市場。

對于一些還在勉力維持的中小品牌而言，則要面臨新國標帶來的工藝和成本上的挑戰(zhàn)。

2018年9月，國家衛(wèi)生健康委員會組織擬訂了《食品安全國家標準 嬰兒配方食品》等9項食品安全國家標準（征求意見稿）并公開征求意見，而征求意見稿中對嬰幼兒配方奶粉的部分配料選擇和營養(yǎng)素的范圍值做了更嚴格的要求。

獨立乳業(yè)分析師宋亮告訴第一財經記者，此次國標升級在某種程度又進一步加速了中小奶粉企業(yè)的退出，比如一些小型工廠采用的是干法工藝，新國標對營養(yǎng)素范圍值有嚴格的限定，而干法工藝要做到如此精確就存在技術難點。而征求意見稿中，對奶粉配料的選擇也更加嚴格，比如乳糖，這導致中小企業(yè)不能再用便宜的原料替代，倒逼其配方升級，這都將增加其成本。

乳企營養(yǎng)品業(yè)務提速

對于奶粉企業(yè)而言，當下面臨的最大的挑戰(zhàn)即面對整體萎縮的奶粉市場，如何維持業(yè)績持續(xù)增長問題。

2018年到2019年，國內全年出生人口從2017年的1723萬人逐年下降到1523萬人和1465萬人，而業(yè)界普遍認為，相對應的國內嬰幼兒配方奶粉的市場規(guī)模也下降了10%~15%。但由于配方注冊制淘汰了大量的雜牌貼牌，騰出了百億級的市場空間，加上出生人口下降影響的滯后性，市場的實際反饋在2019年才開始有所體現。

此前乳企大多希望通過向產品上下游延伸和細分化的方式增厚收入，比如推出孕婦奶粉或兒童奶粉，但市場反饋平平；在細分領域，有機奶粉和羊奶粉也呈現企業(yè)品牌聚集而出現“爆棚”的問題。而新一輪行業(yè)淘汰屬于市場優(yōu)勝劣汰，也并不會帶來多少市場空間。

2020年一季度，新冠肺炎疫情暴發(fā)初期，國內消費者出于擔憂增加了嬰幼兒配方奶粉的購買量，但在2020年一季度的奶粉企業(yè)上市公司業(yè)績上看，絕大多數企業(yè)的業(yè)績增速依然比前幾年明顯放緩。記者從部分國內部分省市母嬰渠道了解到，在2~3月份的集中購買之后，4~6月的奶粉銷售已經有所回落。

“就算出生人口不減少，國內嬰配粉市場總容量不過就是700億~800億，增長終有天花板。”有某奶粉企業(yè)負責人表示，目前的增長主要來自市場集中度的提升。

在這樣的背景下，奶粉企業(yè)也在尋找新的增長機會。

在此次疫情中，公眾對于健康領域的關注與日俱增，也促使部分奶粉企業(yè)大健康化進程進一步提速，希望通過母嬰消費帶來的家庭入口，切入家庭營養(yǎng)品產品的領域。記者注意到，包括健合集團、澳優(yōu)、中國飛鶴等大型乳企都增加了營養(yǎng)品業(yè)務上的投入。

今年6月，在北京舉行的產品發(fā)布會上，健合集團（01112.HK）一口氣推出四款新品，其中三款是嬰童營養(yǎng)品。據健合集團嬰幼兒營養(yǎng)與護理用品業(yè)務（BNC）中國區(qū)執(zhí)行總裁朱定平透露，疫情后消費者對營養(yǎng)品的認知和接受度也逐漸提升，健合集團未來計劃進一步加大投入，拓展更專業(yè)、更多功能細分的營養(yǎng)品品類，并預計該品類將繼續(xù)保持年初的高增長態(tài)勢。

2019年，健合集團旗下益生菌實現營收12.6億元，增長20.1%，在2020年一季度，健合集團益生菌業(yè)務增長明顯，收入3.9億元同比增長34.5%。

澳優(yōu)（01717.HK）也在加速布局旗下的營養(yǎng)品業(yè)務，2020年1月份，澳優(yōu)營養(yǎng)品業(yè)務收入3000萬元，同比增長65.9%。

澳優(yōu)乳業(yè)副總裁、錦旗生物董事長劉學聰告訴第一財經記者，目前嬰幼兒奶粉行業(yè)市場集中度不斷提高，頭部企業(yè)戰(zhàn)略清晰確定，生意增長穩(wěn)定，因此需要開發(fā)并建立新的事業(yè)增長點。營養(yǎng)品與奶粉企業(yè)自身業(yè)務趨同性最強，具有天然的依賴和互補關系，是奶粉企業(yè)最容易、最直接、最快速進入的新業(yè)務領域，目前澳優(yōu)在營養(yǎng)品和大健康領域布局和發(fā)展態(tài)度堅定，主要在綜合營養(yǎng)品、益生菌、精準營養(yǎng)等方面發(fā)力。

第一財經記者了解到，除了部分上市公司加速布局之外，行業(yè)中有部分實力較強的中小型奶粉企業(yè)也在海外尋找合適并購的營養(yǎng)品工廠標的，準備借此切入這一領域。

天貓發(fā)布《2020年保健品行業(yè)白皮書》顯示，2007年我國保健食品市場規(guī)模551億元，預測到2022年市場規(guī)模能夠達到2300億元以上。

然而，劉學聰指出，目前奶粉企業(yè)入局營養(yǎng)品業(yè)務也存在一些挑戰(zhàn)，一直以來國內營養(yǎng)品市場大半還是由傳統(tǒng)的大型直銷營養(yǎng)品企業(yè)把持，品類多，同質化競爭嚴重，在母嬰領域缺少真正領導品牌?？此破奉愊嘟惖老嗤?，但在營銷模式、商業(yè)策略上都會有很大差異，及時調整管理心智模式，突破差異化創(chuàng)新都是需要重點考量和注意的問題。

特醫(yī)最后一環(huán)待打通

除營養(yǎng)品業(yè)務之外，部分國內乳企則選擇拓展科技含量更高的特殊醫(yī)學配方食品市場，后者也被認為是增長前景較好、入局者少的一個藍海領域。

特殊醫(yī)學用途配方食品，是指為滿足進食受限、消化吸收障礙、代謝紊亂或者特定疾病狀態(tài)人群對營養(yǎng)素或者膳食的特殊需要，專門加工配制而成的配方食品，包括適用于0月齡至12月齡的特殊醫(yī)學用途嬰兒配方食品和適用于1歲以上人群的特殊醫(yī)學用途配方食品。目前，國內對特殊醫(yī)學用途配方食品實行嚴格的注冊審批管理。

截至今年5月底，國內共有51個產品獲得了準入批準，而從名單中可以看到，申請企業(yè)主要是各大知名乳企如雀巢、達能、雅培等，而中國企業(yè)也占到半壁江山，其中圣元、伊利、貝因美、美廬等都有產品獲批。

江西美廬股份董事長陳林告訴第一財經記者，目前公司正在為IPO做準備，正在準備申報材料，公司發(fā)展戰(zhàn)略上也有所調整，現階段依然以奶粉業(yè)務為主，但長期方向將逐步向特殊醫(yī)學食品領域擴展。

目前美廬股份擁有兩個通過注冊的特醫(yī)奶粉產品，在此基礎上，美廬計劃每年拿出銷售額的4%用于特醫(yī)食品的研發(fā)，今年還將再申報四款特醫(yī)食品注冊，包括早產兒、乳糖不耐受等方向，并計劃利用3年時間，進一步進入如腫瘤、糖尿病等適用的成人特醫(yī)食品領域。

在陳林看來，美廬股份目前擁有2家奶粉工廠，6個配方系列，不算是大型奶粉企業(yè)，走“小而美”的科技型差異化路線會更有機會，進而成為特醫(yī)領域的獨角獸企業(yè)。

值得注意的是，特醫(yī)食品業(yè)務一直也是國外乳企的重點業(yè)務之一，以達能為例，該公司的營養(yǎng)品業(yè)務就包括了生命早期營養(yǎng)品（即嬰幼兒奶粉）和醫(yī)學營養(yǎng)品兩個部分。

中國營養(yǎng)保健食品協會執(zhí)行副會長厲梁秋告訴第一財經記者，外界看好特醫(yī)食品行業(yè)，主要是看重其市場的長期成長性。一方面，國內市場對特醫(yī)食品存在剛性需求，比如在特醫(yī)奶粉領域，部分嬰幼兒由于罕見病或自身缺陷，必須食用特醫(yī)奶粉而非普通奶粉。另一方面，隨著營養(yǎng)支持在疾病治療中的作用受到臨床治療及大眾的認知，特醫(yī)食品市場也將逐步成熟，這也符合健康中國2030規(guī)劃綱要中，從治療到預防的大方向。

中國營養(yǎng)保健食品協會數據顯示，2019年國內特醫(yī)市場份額約為27億到30億元人民幣，未來有望保持兩位數增長并逐步擴容到200億元。

不過記者了解到，雖然特醫(yī)食品市場面臨機會，但奶粉企業(yè)進入特醫(yī)領域，依然要面臨較高的門檻。

圣元是國內較早進入特醫(yī)領域的國內奶粉企業(yè)，目前有五款特醫(yī)產品已經通過了國家注冊，圣元公司研發(fā)相關負責人徐慶利告訴第一財經記者，高門檻主要來自于兩方面，即產品研發(fā)和時間成本。

據介紹，傳統(tǒng)的嬰配粉的技術較為成熟，但特醫(yī)產品涉及不同種類的疾病，其營養(yǎng)需求也截然不同，這需要企業(yè)做大量的基礎研究和醫(yī)學數據分析，同時研發(fā)過程還需要做大量的文獻和知識儲備。而且特醫(yī)奶粉對乳企的生產工藝也提出了更高的要求，比如在傳統(tǒng)的嬰配粉產品中，主要利用奶粉對脂肪顆粒進行包埋，形成穩(wěn)定的粉狀，但在特醫(yī)產品中，有的產品需要無乳糖，這就需要生產時使用特殊的工藝來處理，比生產嬰配粉難度要高得多。

此外，特醫(yī)產品還需要進行臨床試驗，徐慶利介紹稱，目前平均一個特醫(yī)產品臨床試驗的費用高達1000萬元，時間在1~2年，而部分小眾的特醫(yī)產品，由于缺少足夠的案例，臨床試驗會更久。而這也意味著一個特醫(yī)產品從立項、研發(fā)、生產、臨床實驗到最終投入市場，大概需要4~5年時間。

值得注意的是，特醫(yī)食品雖然市場前景廣闊，但現階段在行業(yè)發(fā)展上還存在一些掣肘的問題。

厲梁秋告訴第一財經記者，在銷售環(huán)節(jié)，根據規(guī)定，消費者不應盲目使用特醫(yī)產品，而應在醫(yī)生或臨床營養(yǎng)師的指導下科學使用，但目前特醫(yī)產品并沒有進入國家的診療目錄，因此醫(yī)生無法開具處方或診療意見，只能口頭推薦產品。

而這一情況也導致特醫(yī)食品在最后的市場銷售環(huán)節(jié)出現了脫節(jié)，不但限制了市場發(fā)展速度，醫(yī)患之間還容易因此產生誤解——醫(yī)生在向患者推薦特醫(yī)產品時也有所顧慮，而患者也擔心被“套路”；而且臨床醫(yī)生對于特醫(yī)食品的認知及對營養(yǎng)治療的認可程度也有待提高。

據了解，目前中國營養(yǎng)保健食品協會也在推動相關工作，希望推進特醫(yī)產品納入診療目錄清單，或推出合法合規(guī)的診療方案，以解決特醫(yī)食品應用不規(guī)范的局面。