7月9日訊(記者 李靜)昨日，沽空機(jī)構(gòu)殺人鯨Blue Orca Capital發(fā)布了中國(guó)飛鶴(06186.HK)的做空?qǐng)?bào)告，對(duì)此，中國(guó)飛鶴今早發(fā)布澄清公告稱，該報(bào)告中的相關(guān)指控毫無(wú)事實(shí)根據(jù)或?yàn)槭?shí)陳述。并針對(duì)做空?qǐng)?bào)告中關(guān)于夸大收入、虛報(bào)運(yùn)營(yíng)費(fèi)用等指控進(jìn)行逐條澄清。

受沽空?qǐng)?bào)告影響，7月8日，飛鶴股價(jià)一度跳水超過(guò)8%，隨后迅速反彈。午后開(kāi)盤(pán)直線拉升，并再創(chuàng)歷史新高17港元。7月9日上，中國(guó)飛鶴股價(jià)最高沖至18.20港元，股價(jià)創(chuàng)出上市以來(lái)新高，午后股價(jià)出現(xiàn)回落，截至發(fā)稿，中國(guó)飛鶴股價(jià)報(bào)收于16.12港元，下跌4.95%。

做空?qǐng)?bào)告稱，飛鶴通過(guò)未披露關(guān)聯(lián)方物流公司的收入不實(shí)。對(duì)此，飛鶴表示，克東瑞信達(dá)物流有限公司(“瑞信達(dá)”)是本公司的物流服務(wù)供應(yīng)商之一。于截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日止之年度，瑞信達(dá)向本公司提供的物流服務(wù)分別占本公司物流總費(fèi)用的約29.0%、22.6%及19.2%。于截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日止之年度，由工廠倉(cāng)庫(kù)到分倉(cāng)倉(cāng)庫(kù)(包括本公司哈爾濱、鄭州、蘇州、西安、成都、天津分倉(cāng))間的物流服務(wù)占瑞信達(dá)提供的物流服務(wù)總金額的96.6%、97.8%及97.9%，由工廠倉(cāng)庫(kù)到經(jīng)銷商的物流服務(wù)占瑞信達(dá)提供的物流服務(wù)總金額的3.4%、2.2%及2.1%。本公司僅對(duì)直接送往經(jīng)銷商部分的產(chǎn)品于交貨時(shí)確認(rèn)收入，由工廠倉(cāng)庫(kù)往各分倉(cāng)倉(cāng)庫(kù)之間的物流屬于調(diào)撥，因而不會(huì)確認(rèn)收入。

根據(jù)公開(kāi)信息，屈東持有瑞信達(dá)100%股權(quán)，解德河為瑞信達(dá)的執(zhí)行董事兼總經(jīng)理。本公司確認(rèn)，屈東、解德河及瑞信達(dá)均為本公司的獨(dú)立第三方，除日常物流業(yè)務(wù)外本公司與屈東、解德河及瑞信達(dá)無(wú)任何其他關(guān)聯(lián)。

做空?qǐng)?bào)告稱，尼爾森和商務(wù)部的數(shù)據(jù)顯示，飛鶴夸大了收入。對(duì)此，飛鶴表示，尼爾森統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)可反映行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，但未必能用于全面反映本公司的實(shí)際運(yùn)營(yíng)情況。飛鶴同時(shí)指出，本公司未向中國(guó)商務(wù)部申報(bào)過(guò)運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)，該報(bào)告中所謂的商務(wù)部數(shù)據(jù)并未提供明確來(lái)源或鏈接，其數(shù)據(jù)可信度成疑。

做空?qǐng)?bào)告稱，飛鶴高估了IMF的收入，低估了數(shù)十億美元的運(yùn)營(yíng)成本，例如廣告和人工費(fèi)用，將員工人數(shù)少報(bào)了10倍之多，嚴(yán)重夸大了盈利能力。對(duì)此，飛鶴表示，截至2019年6月30日，本集團(tuán)共計(jì)擁有5,422名全職員工。本集團(tuán)與本集團(tuán)全職員工均已依法簽署雇用協(xié)議。該報(bào)告中所稱的50000多名人員應(yīng)該是包含了本集團(tuán)經(jīng)銷商和終端零售店的所有市場(chǎng)服務(wù)人員所得出的數(shù)字。

對(duì)于廣告投放費(fèi)用，飛鶴方面表示，2019年，本集團(tuán)減少了央視一套的廣告投放時(shí)間，增加了央視九套和央視十四套的廣告投放時(shí)間。由于不同頻道的廣告時(shí)長(zhǎng)單位成本差異較大，該等調(diào)整有助于本集團(tuán)控制電視廣告的投放成本。除電視廣告投放外，本集團(tuán)亦綜合利用各種媒體和渠道進(jìn)行廣告宣傳，以期取得更佳的廣告宣傳效果。因此，電視廣告費(fèi)用不應(yīng)被作為計(jì)算本集團(tuán)整體廣告費(fèi)用的基礎(chǔ)。

做空?qǐng)?bào)告稱，若干工廠的投資額、竣工時(shí)間等與事實(shí)有出入。對(duì)此，飛鶴表示，克東工廠的包裝處理能力的擴(kuò)展已于2018年底完成，而招股章程中披露的克東工廠的擴(kuò)展，是指配方乳粉智能化生產(chǎn)能力的擴(kuò)展，年乳粉生產(chǎn)能力由12,000噸擴(kuò)展至52,000噸。金斯頓工廠的資本開(kāi)支總額約為330.0百萬(wàn)加元，用途包括廠房建設(shè)及設(shè)備采購(gòu)，殺人鯨提及的Graham集團(tuán)僅承擔(dān)了金斯頓工廠主體工程的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，僅為資本開(kāi)支總額的一部分。吉林工廠于2019年11月完成基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，于2020年1月取得生產(chǎn)許可證，于2020年5月通過(guò)政府驗(yàn)收，取得了竣工備案登記證及不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證書(shū)。

此外，飛鶴還公開(kāi)現(xiàn)金狀況，截至2020年6月30日，飛鶴銀行存款余額超過(guò)148億元。來(lái)源：中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)