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2020乳企半年報(bào)顯示:業(yè)績(jī)分化 細(xì)分成亮點(diǎn)
行業(yè)編輯:晶怡
2020年08月29日 15:56來(lái)源于:經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)
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又到了一年一度的乳企半年報(bào)發(fā)布季,乳企紛紛交出了上半年成績(jī)單。經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者整理10余家上市公司業(yè)績(jī)發(fā)現(xiàn),在疫情突襲的上半年,由于擁有一定的剛需特性,與去年同期相比,乳制品企業(yè)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)普遍呈現(xiàn)正增長(zhǎng)。

2020乳企半年報(bào)顯示:業(yè)績(jī)分化 細(xì)分成亮點(diǎn)

不過(guò)在產(chǎn)業(yè)鏈的不同端口,各企業(yè)的表現(xiàn)也有差異。例如,在最上游的奶牛養(yǎng)殖端,利好于國(guó)內(nèi)原奶價(jià)格的穩(wěn)定增長(zhǎng)以及下游企業(yè)的保量收購(gòu),現(xiàn)代牧業(yè)、中國(guó)圣牧等大規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)業(yè)績(jī)均好于去年;但是下游企業(yè)中,以液態(tài)奶銷售為主的企業(yè),受到物流、線下售賣活動(dòng)無(wú)法正常進(jìn)展的影響,營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)了波動(dòng);而以奶粉為主營(yíng)業(yè)務(wù)的企業(yè)因?yàn)槭袌?chǎng)需求的堅(jiān)挺而在疫情中保持了增長(zhǎng)。

另外,一些更加細(xì)分、毛利率更高的產(chǎn)品線興起也成為企業(yè)營(yíng)收增長(zhǎng)的動(dòng)力。

分 化

8月27日晚間,新希望集團(tuán)旗下新乳業(yè)發(fā)布了半年報(bào),報(bào)告顯示,新乳業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.56億元,同比下降5.68%,歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)7667萬(wàn)元,同比下降26.27%。分季度看,一季度承壓較大,營(yíng)業(yè)收入10.55億元,同比下降了13.66%,二季度收入和凈利潤(rùn)均取得了正增長(zhǎng),拉回了一季度的下滑勢(shì)頭。

對(duì)于上半年業(yè)績(jī)下滑的原因,新乳業(yè)表示,報(bào)告期內(nèi)受新冠疫情影響,存在商超減少營(yíng)業(yè)時(shí)間、人員流動(dòng)受限、學(xué)校延期開學(xué)等影響公司業(yè)績(jī)的因素。

新乳業(yè)也是下游生產(chǎn)銷售企業(yè)的縮影。光明乳業(yè)8月24日發(fā)布的半年報(bào)同樣顯示,該公司上半年?duì)I業(yè)收入雖然同比增長(zhǎng)了9.52%,但是凈利潤(rùn)出現(xiàn)了16.09%的下降。光明乳業(yè)方面向記者解釋,亦為疫情影響所致。

蒙牛也在半年報(bào)中,為其凈利潤(rùn)的下滑給出了解釋:一為為了保證員工健康安全、正常復(fù)工復(fù)產(chǎn)而投入了額外疫情防控費(fèi)用,二為該公司為盡快降低渠道庫(kù)存而投入了額外營(yíng)銷費(fèi)用,三為該公司積極承擔(dān)社會(huì)責(zé)任,向社會(huì)捐贈(zèng)現(xiàn)金及乳制品。

蒙牛今年上半年收入為375.335億元,較去年同期減少了5.8%;凈利潤(rùn)12.115億元,下降41.7%。當(dāng)然,除了疫情影響,蒙牛也有自身特殊的原因。2019年蒙牛出售君樂(lè)寶股權(quán),后收購(gòu)澳大利亞有機(jī)奶粉企業(yè)貝拉米。蒙牛在其公告中表示,如不包括這兩個(gè)企業(yè)的業(yè)務(wù)收入,該公司上半年可比營(yíng)業(yè)收入為368.87億元,同比增長(zhǎng)9.4%。但是可比業(yè)務(wù)的凈利潤(rùn)較去年同期仍然出現(xiàn)了42.1%的下滑。

相比業(yè)務(wù)板塊更多,品類更復(fù)雜的綜合性乳制品生產(chǎn)銷售企業(yè),奶粉企業(yè)的日子過(guò)得更好一些。澳優(yōu)乳業(yè)此前發(fā)布的半年報(bào)顯示,收入為38.59億元,同比增長(zhǎng)22.6%;調(diào)整后歸屬于公司權(quán)益持有人應(yīng)占利潤(rùn)為5.75億元,同比增長(zhǎng)32.1%。貝因美上半年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)14.78%至14.87億元,凈利潤(rùn)的增幅高達(dá)135.22%;健合集團(tuán)今年上半年錄得營(yíng)收51.67億元,同比增長(zhǎng)2.6%,凈利潤(rùn)增加8.9%至6.58億元。

一位奶粉企業(yè)人士向記者介紹,奶粉本就是嬰兒口糧,疫情爆發(fā)后,奶粉企業(yè)普遍面臨物流受阻、終端缺貨的情況,于是有些渠道和消費(fèi)者抓緊囤貨,尤其是在一季度囤貨現(xiàn)象較為明顯。從供應(yīng)鏈上看,從奶源、生產(chǎn)到運(yùn)送環(huán)節(jié)并沒(méi)有出現(xiàn)斷供的情況,即便是海外工廠也因?yàn)榧皶r(shí)有效的防控措施而保證了正常運(yùn)轉(zhuǎn)。這也使得奶粉企業(yè)受損有限。


哪些細(xì)分增長(zhǎng)更快

從十幾家上市公司的財(cái)報(bào)看,一些新興業(yè)務(wù)的崛起,成了各家企業(yè)的亮點(diǎn)。

奶酪,這個(gè)細(xì)分品類在各家乳企的財(cái)報(bào)中出現(xiàn)的非常高頻。伊利在半年報(bào)中總結(jié),低溫純牛奶和奶酪業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭良好;蒙牛提到,奶酪業(yè)務(wù)打造愛(ài)氏晨曦品牌,實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)高增長(zhǎng);民生證券在光明乳業(yè)的研報(bào)中指出,總體看該公司Q2營(yíng)收明顯提速主要得益于液態(tài)奶,尤其是低溫奶、奶酪與境外業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。

奶酪被看作是近年迅速壯大且極具市場(chǎng)增長(zhǎng)空間的細(xì)分品類,根據(jù)歐睿咨詢的數(shù)據(jù),2018年奶酪的零售額僅占到我國(guó)乳制品消費(fèi)的1.5%,卻呈現(xiàn)出快速上升態(tài)勢(shì)。2018年我國(guó)奶酪行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模(零售額口徑)達(dá)到58.3億元,2020年預(yù)估達(dá)到82.89億元。新增長(zhǎng)出來(lái)的這塊“奶酪”誰(shuí)都想要分一口。伊利、蒙牛先后成立奶酪事業(yè)部,光明乳業(yè)、恒天然等企業(yè)也推出了自有品牌的零食奶酪產(chǎn)品。

以奶酪為主營(yíng)業(yè)務(wù)的妙可藍(lán)多今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.84億元,同比增長(zhǎng)52%;凈利潤(rùn)3222萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)728%,該數(shù)據(jù)也證明了奶酪細(xì)分發(fā)展正當(dāng)時(shí)。

在傳統(tǒng)液態(tài)奶行業(yè)進(jìn)入競(jìng)爭(zhēng)紅海,毛利被不斷壓低的情況下,乳企紛紛尋找新的突破口。低溫奶、奶酪、冰淇淋都是選項(xiàng)。光明乳業(yè)董事長(zhǎng)濮韶華向包括經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)在內(nèi)的媒體表示,創(chuàng)新是企業(yè)尋找增長(zhǎng)點(diǎn)的永恒話題,在他看來(lái),產(chǎn)品開發(fā)一定要自己解套,從傳統(tǒng)的思維里面解套,“這個(gè)套一解就是十幾億的產(chǎn)能出來(lái)了。”今年上半年光明乳業(yè)在自身所擅長(zhǎng)的低溫奶領(lǐng)域推出了長(zhǎng)保質(zhì)期鮮奶,讓企業(yè)自己都沒(méi)想到的是,新品帶動(dòng)了光明乳業(yè)渠道兩位數(shù)的增長(zhǎng)。

奶粉企業(yè)有著其它選項(xiàng)——營(yíng)養(yǎng)品。以健合集團(tuán)為例,該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)分為兩個(gè)板塊,即BNC(嬰幼兒營(yíng)養(yǎng)及護(hù)理用品業(yè)務(wù))和ANC(成人營(yíng)養(yǎng)及護(hù)理用品業(yè)務(wù))。在該公司的半年報(bào)中有一組數(shù)據(jù)顯示,在BNC業(yè)務(wù)中的免疫力相關(guān)產(chǎn)品銷售同比增長(zhǎng)了45.4%,占到整個(gè)BNC業(yè)務(wù)總量的24.3%。該公司相關(guān)人士介紹,免疫力相關(guān)產(chǎn)品指的就是益生菌。今年上半年,健合還借勢(shì)推出了益生菌新品。

澳優(yōu)乳業(yè)也擁有營(yíng)養(yǎng)品業(yè)務(wù)板塊。該公司在半年報(bào)中提到,上半年?duì)I養(yǎng)品銷售額為6600萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)24.8%。“盡管出現(xiàn)了冠狀病毒大流行,惟營(yíng)養(yǎng)品業(yè)務(wù)仍保持較高水準(zhǔn)增長(zhǎng)。2020年中期期內(nèi)陸續(xù)上市新品,形成新品營(yíng)銷套路打法,新品表現(xiàn)符合預(yù)期。”澳優(yōu)在財(cái)報(bào)中提及。

事實(shí)上,一些非上市公司以及外資乳企也在中國(guó)市場(chǎng)搜索新機(jī)會(huì),畢竟人口出生率下滑以及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈化也成為不爭(zhēng)的事實(shí)。君樂(lè)寶近日推出了兒童奶粉,擬把焦點(diǎn)從3歲以下嬰幼兒配方乳粉市場(chǎng)轉(zhuǎn)移,以挖掘3-7歲兒童奶粉的更大市場(chǎng)空間。一位外資企業(yè)人士向記者表示,特殊醫(yī)療用途配方粉是一個(gè)新窗口。“但是因?yàn)楹M夤S目前不符合國(guó)內(nèi)注冊(cè)制的要求,所以產(chǎn)品進(jìn)不來(lái),我們也感到非常著急。”

美好景像、經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) )
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