9月6日晚間，中國飛鶴發(fā)布公告稱，擬委托中信里昂向原生態(tài)牧業(yè)提出自愿性有條件現(xiàn)金要約，每股定價0.63港元，同時以現(xiàn)金換取注銷所有尚未行使的購股權。本次要約成功后，飛鶴將成為原生態(tài)牧業(yè)的控股股東，同時將維持原生態(tài)牧業(yè)的上市地位。

業(yè)內人士認為，下游乳企對奶源的爭奪由來已久，控制優(yōu)質奶源對頭部乳企來說非常重要。飛鶴此次收購原生態(tài)牧業(yè)有利于自身奶源的安全穩(wěn)定供應，也益于乳業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的安全穩(wěn)定。

加強專屬產(chǎn)業(yè)集群協(xié)同

公開資料顯示，原生態(tài)牧業(yè)是一家乳牛畜牧公司，位于北緯47度黃金奶源帶，主營優(yōu)質原料奶的生產(chǎn)，2013年11月在中國香港上市。目前，原生態(tài)牧業(yè)擁有7個牧場，年均產(chǎn)奶量超過34萬噸。

在奶價上行的背景下，2019年，原生態(tài)牧業(yè)營收13.9億元，同比增長26.37%；凈利潤為2.23億元，同比增長140.1%。2020年上半年，原生態(tài)牧業(yè)營收為7.51億元，同比增長14.29%；凈利潤為1.24億元，同比增長266.15%。

飛鶴在公告中表示，通過此次收購，飛鶴能夠從原生態(tài)獲得穩(wěn)定的優(yōu)質鮮奶供應，以滿足消費者對其嬰幼兒配方奶粉產(chǎn)品不斷增長的需求。

目前，原生態(tài)牧業(yè)7個牧場中有6個位于黑龍江，且靠近飛鶴工廠。得益于優(yōu)質奶源與工廠相鄰，飛鶴打造并形成了“2小時生態(tài)圈”，即從牧場產(chǎn)奶到工廠加工僅需2小時，最大程度保留了牛奶的新鮮度和活性營養(yǎng)，同時避免了奶源的二次污染。

飛鶴工廠同處于北緯47度黃金奶源帶，打造了“農牧工”三位一體的嬰幼兒配方奶粉專屬產(chǎn)業(yè)集群。通過專屬牧場、工廠集中布局，飛鶴實現(xiàn)了從源頭牧草種植、規(guī)?；膛ｏ曫B(yǎng)，到生產(chǎn)加工、售后服務各個環(huán)節(jié)的全程可控。此次要約成功后，原生態(tài)的“飛鶴專屬牧場”變?yōu)轱w鶴的100%自有牧場，這也為飛鶴未來的差異化戰(zhàn)略做好了充足準備，以滿足不同消費者的需求。

保產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)定

實際上，自2008年發(fā)改委、農業(yè)部等13個部門發(fā)布《奶業(yè)整頓和振興規(guī)劃綱要》后，“搶奶大戰(zhàn)”序幕就已拉開。短短幾年間，內蒙古、新疆、東北、河北四大奶源帶已被行業(yè)巨頭“瓜分”一空。

與此同時，規(guī)?；翀鼋ㄔO興起，現(xiàn)代牧業(yè)、中國圣牧、原生態(tài)牧業(yè)等大型牧場的生鮮乳年產(chǎn)量已達數(shù)十萬噸至上百萬噸，上下游乳業(yè)資源并購也開始走向活躍。

2017年，蒙牛乳業(yè)增持現(xiàn)代牧業(yè)股份，成為后者控股股東，并于2020年7月成為中國圣牧最大單一股東。2019年，伊利通過優(yōu)然牧業(yè)收購新三板掛牌乳企賽科星58.36%的股權，并于2020年8月再次宣布以1.83億元認購中地乳業(yè)16.6%的股份。

業(yè)內認為，飛鶴此次要約收購原生態(tài)牧業(yè)的股權，將奶源爭奪戰(zhàn)推向了新的高潮。目前，原生態(tài)牧業(yè)已經(jīng)成長為中國最大的乳牛畜牧公司（以畜群規(guī)模計）及最大的原奶生產(chǎn)商之一。此次要約成功后，飛鶴將成為原生態(tài)牧業(yè)的控股股東，飛鶴將在鞏固上游原奶供應穩(wěn)定性的同時，增加對上游產(chǎn)業(yè)鏈的控制，減少原奶價格上漲的影響。