重磅消息！孩子王沖擊IPO創(chuàng)業(yè)板成功。8月25日，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)公告，已按法定程序同意孩子王兒童用品股份有限公司創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票注冊(cè)，公司及其承銷商將與深圳證券交易所協(xié)商確定發(fā)行日程，并刊登招股文件。

孩子王是一家以數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)、基于用戶關(guān)系經(jīng)營(yíng)的創(chuàng)新型新家庭服務(wù)平臺(tái)，專業(yè)兒童及0-14歲兒童提供全成長(zhǎng)成長(zhǎng)補(bǔ)充商品方案、育兒及社交互動(dòng)服務(wù)。截至目前，孩子王已在全國(guó)17省3個(gè)直轄市近180座城市近500家大型數(shù)字化智慧門店，擁有4800萬 家庭會(huì)員，超200萬黑金會(huì)員。

然而，在一系列亮眼成績(jī)的背后，似乎尚存一些隱憂。

據(jù)孩子王招股書數(shù)據(jù)顯示，孩子王2017年、2018年、2019年?duì)I收分別為52.35億元、66.7億元、82.43億元。到了2020年，孩子王營(yíng)收為83.55億元，較2019年的82.43億元似乎上漲無幾。

2016年至2020年孩子王主營(yíng)收入和歸母凈利潤(rùn)變動(dòng)

從毛利率來看，2017年-2020年上半年，在孩子王主營(yíng)業(yè)務(wù)中的其他品類都有所上升時(shí)，母嬰商品的毛利率卻在逐年下降，分別為26.93%、25.50%、23.78%和21.56%。

此外，我們注意到，第一，奶粉仍是孩子王門店的銷售支柱。報(bào)告期內(nèi)孩子王的母嬰商品銷售收入占營(yíng)業(yè)收入的比例均在90%左右，是公司的主要收入來源。母嬰商品銷售收入項(xiàng)下，奶粉的收入占比最高。據(jù)孩子王招股書近三年的商品收入來看，奶粉的業(yè)績(jī)營(yíng)收位居第一，銷售占比也從2018年的50.32%增長(zhǎng)至2020年的57.86%，占據(jù)整個(gè)母嬰商品銷售一半還要多，且比例還在不斷上升。

第二，孩子王目前的主要銷售額和營(yíng)業(yè)渠道都是靠線下門店。報(bào)告期內(nèi)，孩子王在電商渠道的銷售額占比分別為4.83%、4.61%、5.20%和6.81%，據(jù)孩子王方面表示，對(duì)此，孩子王表示，公司近年來的掃碼購(gòu)及電商平臺(tái)實(shí)現(xiàn)的業(yè)務(wù)收入占比在持續(xù)提升，并計(jì)劃對(duì) C 端數(shù)字化平臺(tái)進(jìn)行全面升級(jí)改造，推進(jìn)門店數(shù)字化功能和以 APP、公眾號(hào)、小程序?yàn)榇淼木€上銷售平臺(tái)的迭代，加強(qiáng)全渠道融合。

當(dāng)然，沒有一家企業(yè)是絕對(duì)完美的，但不可否認(rèn)的是，A股上市對(duì)公司的規(guī)范、治理結(jié)構(gòu)等各個(gè)方面都有很高的要求，沖擊IPO的過程不可謂不辛苦，作為母嬰零售行業(yè)龍頭，孩子王多年來保持著高速增長(zhǎng)，它的成功上市是必然，更是水到渠成。

同時(shí)，隨著二胎家庭消費(fèi)，媽媽悅己消費(fèi)、中大童市場(chǎng)以及近期三胎政策的出臺(tái)，對(duì)于母嬰賽道當(dāng)然是利好，而身處這一賽道的孩子王也極大可能會(huì)借著政策東風(fēng)的助力迎來新的發(fā)展機(jī)遇，期待上市后的孩子王，作為母嬰零售企業(yè)的標(biāo)桿發(fā)展越來越好，并為行業(yè)發(fā)展做出更大的貢獻(xiàn)。