繼簡愛、北海牧場近期宣布入股澳亞投資（本文亦稱作“澳亞牧場”）后，新希望乳業(yè)（證券簡稱”新乳業(yè)“）也于9月7日發(fā)布對外投資公告，擬以5840萬美元的價格購買澳亞投資5%的股份。而在2020年4月，日本明治乳業(yè)已先行出手，收購了澳亞投資25%的股份。

從4家乳企的對外表態(tài)來看，獲得持續(xù)穩(wěn)定的優(yōu)質奶源供給，是入股澳亞投資的主要目的，以滿足業(yè)務擴張需求和戰(zhàn)略布局。

在此背后，是近兩年我國奶源緊張、奶價上漲。從伊利、蒙牛、飛鶴、新希望乳業(yè)等傳統(tǒng)乳業(yè)巨頭，到簡愛、北海牧場等新興品牌，國內“搶奶大戰(zhàn)”的參與者已延伸至中小乳企與進口品牌。

乳企爭相入股澳亞投資

一周之內，澳亞牧場接連傳出3家公司入股的消息，引起業(yè)內關注。

9月1日，有消息稱，簡愛酸奶母公司樸誠乳業(yè)與澳亞牧場母公司AustAsia Investment Holdings Pte Ltd.（簡稱“澳亞投資”）簽署戰(zhàn)略投資協(xié)議，成為澳亞投資戰(zhàn)略股東。雙方將在高品質原奶持續(xù)供應、樸誠乳業(yè)萬頭牧場建設技術支持、共同選址投建高標準牧場等方面開展合作。

次日，元氣森林旗下酸奶品牌“北海牧場”官微宣布與澳亞投資完成簽約，成為后者戰(zhàn)略股東。北海牧場表示，雙方2021年年初建立戰(zhàn)略合作伙伴關系，此次入股澳亞，“北海牧場”優(yōu)質奶源和供應鏈體系建設將得到保障，進一步完善在乳品行業(yè)的戰(zhàn)略布局。

9月7日晚，新希望乳業(yè)發(fā)布對外投資公告稱，擬通過在中國香港設立的全資子公司GGG Holdings Limited（簡稱“GGG”），以5840萬美元（約3.78億元人民幣）的價格，向澳亞投資母公司JAPFA LTD.購買澳亞投資5%的股份。此外，新希望乳業(yè)與澳亞投資就中國地區(qū)原奶供應事宜達成戰(zhàn)略合作，并與澳亞投資附屬子公司簽署一份自2022年開始、為期5年并可滾動續(xù)期的奶源供應協(xié)議。

新希望乳業(yè)稱，為取得穩(wěn)定優(yōu)質奶源供應，滿足“鮮立方”戰(zhàn)略的深化和業(yè)務規(guī)模擴大，擬通過股權投資方式參股上游養(yǎng)殖企業(yè)。澳亞投資作為領先的奶牛養(yǎng)殖、原料奶生產和銷售企業(yè)，在中國擁有豐富的奶牛飼養(yǎng)經驗和穩(wěn)定的優(yōu)質奶源供應，其牧場分布與公司在山東、河北等區(qū)域的乳制品加工廠分布具有較高契合度。

而早在2020年4月，明治乳業(yè)（蘇州）有限公司就在官網宣布，其控股股東株式會社明治以2.544億美元的價格收購澳亞投資25%的股份。明治方面表示，為實現(xiàn)牛奶及酸奶業(yè)務在中國的繼續(xù)增長，需要保證優(yōu)質原料奶的穩(wěn)定供應。股權收購目的是強化從原料奶采購到生產的價值鏈，并為在中國實現(xiàn)業(yè)務可持續(xù)增長打好基礎。

2020年總產奶量約58萬噸

隨著新希望乳業(yè)此次公告發(fā)布，澳亞投資具體運營狀況也浮出水面。

資料顯示，澳亞投資母公司JAPFA LTD.于2008年在新加坡注冊成立，是新加坡證券交易所上市公司，主營飼料生產、畜禽及水產養(yǎng)殖、肉制品及乳制品生產加工、食品銷售等，業(yè)務區(qū)域覆蓋印尼、越南、中國、新加坡等國家。

澳亞投資2009年在新加坡成立，主要業(yè)務為對奶牛及肉牛養(yǎng)殖、原奶生產、乳制品銷售等進行投資，在中國境內的奶牛養(yǎng)殖業(yè)務主要通過在山東、內蒙古等地所設立的控股子公司實現(xiàn)。截至公告披露日，其在中國境內共經營10家規(guī)?；膛Ｄ翀?、2家肉牛牧場，擁有奶牛約10.3萬頭，2020年總產奶量約58萬噸。2019年、2020年，澳亞投資營收折合人民幣分別約為31.14億元、29.98億元，凈利潤分別約為4.37億元、6.19億元。

另據JAPFA LTD.今年4月發(fā)布的業(yè)績報告，2020財年，其營收約合人民幣35.39億元，同比增長16.12%；營業(yè)利潤約合人民幣7.39億元，同比增長28.14%。其中，中國市場貢獻八成收入，其他收入來自東南亞市場。

財報還顯示，澳亞中國首座牧場與蒙牛投資合建于2004年，后出售給合作方。而據早期公開報道，蒙牛澳亞牧場國際曾是我國規(guī)模最大的單體牧場。如將澳亞投資放到今天與國內A股、港股8家上市奶牛養(yǎng)殖企業(yè)相比較，則澳亞投資業(yè)績規(guī)模僅落后于優(yōu)然牧業(yè)、現(xiàn)代牧業(yè)；以奶牛規(guī)模計，澳亞投資落后于優(yōu)然牧業(yè)、現(xiàn)代牧業(yè)、中國圣牧。

“搶奶大戰(zhàn)”持續(xù)上演

根據新希望乳業(yè)公告，截至9月7日，澳亞投資由JAPFA持股75%，Meiji (China) Investment Company（明治中國投資公司）持股25%。這意味著簡愛、北海牧場與澳亞投資的股權投資協(xié)議大概率尚停留在紙面上。

從上述4家乳企的對外表態(tài)來看，獲得持續(xù)穩(wěn)定的優(yōu)質奶源供給，是入股澳亞投資的主要目的，以滿足業(yè)務擴張需求和戰(zhàn)略布局。

受此前奶牛存欄量持續(xù)下降、奶源緊張、需求上漲等因素影響，自2018年底起，我國奶牛養(yǎng)殖觸底反彈，進入景氣周期，全國掀起新擴建牧場熱。與此同時，下游乳業(yè)對優(yōu)質奶源的爭奪也越發(fā)激烈，伊利、蒙牛、光明、新希望、飛鶴等頭部企業(yè)均參與其中，現(xiàn)代牧業(yè)、中國圣牧、中地乳業(yè)、賽科星、原生態(tài)牧業(yè)、江蘇輝山牧業(yè)相關資產均成為收購標的。

一位地方乳企銷售負責人告訴新京報記者，目前奶源短缺、奶價上漲，會直接影響液奶產品的銷售與布局。國家統(tǒng)計局數據顯示，今年上半年國內牛奶產量1540萬噸，同比增長7.6%。另據農業(yè)農村部監(jiān)測，今年6月生鮮乳均價為4.27元/公斤，環(huán)比上漲0.7%，同比上漲19.3%。

從經營現(xiàn)狀來看，入股澳亞投資的4家乳企均在華取得較快業(yè)績增長，加入“搶奶大戰(zhàn)”成為必然。

2021年5月，新希望乳業(yè)提出“三年倍增、五年進入全球乳業(yè)領先行列”的戰(zhàn)略目標，以“鮮”為核心拓展賽道，以“24小時”系列鮮奶為代表做高品質產品，拓展外圍市場和下沉市場。而據業(yè)內介紹，越低的巴氏殺菌溫度，保留的活性物質越多，對奶源品質的要求也就越高。

早在2019年，新希望乳業(yè)就戰(zhàn)略入股現(xiàn)代牧業(yè)，后于2020年進行海原、永昌等自有牧場的布局并陸續(xù)投產。根據新希望乳業(yè)近期在投資者電話會議上透露，目前現(xiàn)代牧業(yè)占公司奶源比例超過20%，夏進乳業(yè)也為其穩(wěn)定輸送優(yōu)質原奶。

就另3家入股澳亞頭的乳企而言，成立于2014年的樸誠乳業(yè)，其簡愛酸奶用4年半的時間就從月收入30萬元做到2020年交易總額超20億元，并于今年跨入鮮奶業(yè)務。元氣森林旗下酸奶品牌“北海牧場”成立于2018年，據媒體報道，其2020年營收增長167%。

作為澳亞投資的第二大股東，日本明治在2020年中長期規(guī)劃中，將中國視為海外業(yè)務增長的關鍵。2020年4月明治入股澳亞投資時透露，明治在中國主要從事牛奶、酸奶、冰淇淋及零食業(yè)務，業(yè)績正處于穩(wěn)步增長階段。特別是冷藏牛奶業(yè)務，以華東地區(qū)為中心的銷售顯著增長。明治計劃繼續(xù)擴大在中國的產能，并在天津建設新廠。“中國乳制品生產商正在推進對牧場經營的縱向整合。本公司為實現(xiàn)牛奶及酸奶業(yè)務在中國的繼續(xù)增長，需要保證優(yōu)質原料奶的穩(wěn)定供應。”

乳業(yè)專家宋亮認為，簡愛、北海牧場入股澳亞，有助于共同抵抗未來原奶價格下降帶來的風險，建立更穩(wěn)定的合作關系。新希望乳業(yè)入股澳亞則有助于其部分子公司獲得穩(wěn)定奶源，同時有利于其講好資本故事，這從其入股夏進牛奶母公司美寰乳業(yè)后業(yè)績和股價變現(xiàn)可以看出。

新京報記者 郭鐵

編輯 李嚴 校對 李世輝