11月12日， 美國個人護理用品巨頭強生集團（Johnson & Johnson Consumer Inc.）宣布計劃剝離包括嬰兒爽身粉產(chǎn)品、艾惟諾（Aveeno）潤膚乳和李施德林（Listerine）漱口水的消費者健康部門，創(chuàng)建一家新的上市公司。這是強生集團135年歷史上規(guī)模最大的一次重組。

新消費者健康公司將是一家領先的全球消費者健康公司，通過強生、艾惟諾、露得清、泰諾、利斯特林和BAND-AID等標志性品牌，觸及全球超過10億消費者的生活，并延續(xù)其創(chuàng)新遺產(chǎn)。新消費健康公司的董事會和執(zhí)行領導層將隨著計劃中的分離過程的進展在適當?shù)臅r候確定和宣布。

此前，東芝(Toshiba)、通用電氣(General Electric) 等多家大企業(yè)也宣布了類似的舉措，越來越多的大型多元化企業(yè)趨向于簡化業(yè)務結構以增加專注度。

這種情況在醫(yī)療保健行業(yè)尤為常見。在這個行業(yè)，洗發(fā)水和保濕霜等發(fā)展緩慢但穩(wěn)定的產(chǎn)品銷售業(yè)務，與開發(fā)和營銷暢銷藥物的高風險、高回報工作日益分化。對此，強生集團首席執(zhí)行官 Alex Gorsky表示：“我們認為，這些業(yè)務已經(jīng)演變成完全不同的業(yè)務。”

強生集團首席財務長 Joseph Wolk在接受采訪時表示，投資者對其他上市消費品公司的估值往往高于強生消費品部門。Joseph Wolk說:“坦率地說，這是強生集團的失誤。同樣，我認為，就制藥和醫(yī)療設備而言，（混合經(jīng)營）也阻止了聚光燈聚焦在這些行業(yè)上。”

強生集團表示，其目標是在18至24個月內完成拆分，預計開支在5億至10億美元之間。消息公布后，作為道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)(Dow Jones Industrial Average) 成分股的強生集團股價上漲了1.5%。未來，制藥和醫(yī)療設備部門將保留強生公司的名稱，預計此次剝離交易將免稅。

一些分析師認為，投資者應該保持謹慎。研究公司 Edge Consulting Group 的創(chuàng)始人 Jim Osman 表示:“從歷史上看，當市場估值充分時，我們會看到許多公司在尋找創(chuàng)造更多股東價值的其他途徑。對投資者來說，這是值得注意的事情。”

強生集團的嬰兒洗發(fā)水、創(chuàng)可貼和止咳藥一直是招牌產(chǎn)品，但其制藥和醫(yī)療設備業(yè)務(生產(chǎn)癌癥治療、疫苗和手術工具)今年有望實現(xiàn)近800億美元的銷售額，遠遠超過其消費產(chǎn)品預計的150億美元。

盡管強生集團的新冠疫苗銷售不盡如人意，但增長前景依然較高。此前強生集團的新冠疫苗生產(chǎn)遭遇一系列挫折，并面臨來自競爭對手輝瑞公司（Pfizer）和 Moderna 公司的激烈競爭。

強生集團也在效仿競爭對手。葛蘭素史克（GSK.L）和輝瑞公司計劃明年分拆他們的消費者健康業(yè)務，德國制藥商默克（Merck KGaA）在2018年就將其消費者健康部門出售給了寶潔集團。世界第五大制藥企業(yè)賽諾菲(Sanofi) 也計劃剝離其消費者業(yè)務。

晨星分析師 Damien Conover 在一份研究報告中表示：“強生集團選擇的時機令人驚訝，因為我們沒有看到任何重大的推動因素。”

咨詢公司 GAMCO Investors 資產(chǎn)經(jīng)理 Jeff Jonas 表示，此次分拆可能會讓強生其他子公司更具收購價值。

強生集團首席財務官 Joseph Wolk 稱，預計將通過新成立的消費品公司進行債務融資，以為強生集團帶來額外的現(xiàn)金流，并表示這不是“不切實際的假設”。但這樣一來，兩家公司都將擁有良好的財務狀況，包括對消費品業(yè)務的強勁投資級信用評級。