據(jù)了解，國(guó)內(nèi)原奶價(jià)格在2018年下半年開(kāi)始就已經(jīng)進(jìn)入了上行周期。但是近期我們發(fā)現(xiàn)：雖然國(guó)內(nèi)奶價(jià)保持高位運(yùn)行，但飼料各方成本上漲更快，蠶食了高奶價(jià)帶來(lái)的收益，也讓原奶行業(yè)的好日子在慢慢的發(fā)生變化。

從去年5月開(kāi)始，國(guó)內(nèi)原奶價(jià)格就開(kāi)啟了一輪快速上漲，根據(jù)國(guó)家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，原奶平均收購(gòu)價(jià)格從3.56元/公斤上漲至最高4.38元/公斤，也打破了上一輪周期的歷史高點(diǎn)，整體漲幅超過(guò)20%。

今年9月份后，國(guó)內(nèi)原奶價(jià)格僅僅略有回落，就在11月份開(kāi)始再次上漲，11月份第三周，內(nèi)蒙古、河北等10個(gè)奶牛主產(chǎn)省份原奶平均價(jià)格為4.31元/公斤，繼續(xù)保持高位運(yùn)行。

這樣的奶價(jià)在河北奶農(nóng)徐先生看來(lái)，卻沒(méi)有絲毫欣喜：“今年以來(lái)，飼料價(jià)格整體上漲了三成，奶價(jià)反倒不漲了。”由于徐先生經(jīng)營(yíng)牧場(chǎng)規(guī)模較大，原奶品質(zhì)較高，因此他拿到了4.2元/公斤的收購(gòu)定價(jià)，但據(jù)他了解，周圍很多中小牧場(chǎng)的原奶售價(jià)在3.9元/公斤左右，成本壓力很大。

徐先生告訴第一財(cái)經(jīng)記者，由于今年秋季多雨，青儲(chǔ)玉米價(jià)格上漲，質(zhì)量也受到影響，預(yù)計(jì)明年的原奶成本還會(huì)繼續(xù)上升。

在另一個(gè)原奶主產(chǎn)區(qū)，山東省奶業(yè)協(xié)會(huì)上周末公布了對(duì)山東省內(nèi)規(guī)模牧場(chǎng)原奶成本的調(diào)研報(bào)告，同樣面臨飼料成本快速上漲的壓力。

報(bào)告顯示，截至今年10月份，山東進(jìn)口苜蓿草和燕麥草的價(jià)格相比于去年年底上漲了23%和31%；豆粕和棉籽的價(jià)格也在高位運(yùn)行；壓片玉米的漲幅也在25%到30%左右。折算到原奶成本中，2020年四季度和2021年前兩個(gè)季度的原料奶成本分別上漲了10.8%、17.1%和10.4%。

此外受天氣影響，山東市場(chǎng)青儲(chǔ)玉米的存量不足，導(dǎo)致后期青儲(chǔ)玉米市場(chǎng)價(jià)格大漲，而青貯飼料特別是玉米青貯的數(shù)量、質(zhì)量、價(jià)格關(guān)乎到全年的原奶生產(chǎn)成本，因此山東奶協(xié)預(yù)計(jì)明年的原奶成本仍有10%的增長(zhǎng)空間。

調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，隨著奶價(jià)和養(yǎng)殖成本的雙雙上升，有部分乳品加工企業(yè)開(kāi)始出現(xiàn)壓低奶價(jià)或不履行合同等行為，導(dǎo)致中小牧場(chǎng)面臨新一輪的經(jīng)營(yíng)壓力。

河南省奶農(nóng)福麗告訴第一財(cái)經(jīng)記者，目前原奶收購(gòu)價(jià)格下調(diào)至3.8元/公斤，而成本還在上漲，今年養(yǎng)牛已沒(méi)利潤(rùn)可賺。

而徐先生也透露，由于這兩年奶價(jià)行情好，當(dāng)?shù)夭簧僦行∧翀?chǎng)也投入資金進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)，目前這樣的情況下，明年部分牛場(chǎng)可能會(huì)面臨淘汰。

值得注意的是，這一輪原奶成本變化對(duì)于下游乳制品加工企業(yè)的影響較小，今年三季報(bào)時(shí)，伊利股份管理層曾透露，2021年國(guó)內(nèi)原奶價(jià)格將同比增長(zhǎng)5-10%，但后者通過(guò)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化和理性的促銷來(lái)消化原奶成本上漲的壓力。相比之下，上游養(yǎng)殖企業(yè)的影響會(huì)更大。

今年上半年，國(guó)內(nèi)現(xiàn)代牧業(yè)（01117.HK）和中國(guó)圣牧（01432.HK）等原奶企業(yè)均交出了近年來(lái)少有的好成績(jī)，上述兩家企業(yè)半年報(bào)凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)了123%和81.4%，但當(dāng)時(shí)的飼料成本快速上漲已經(jīng)開(kāi)始被市場(chǎng)所關(guān)注。據(jù)現(xiàn)代牧業(yè)CFO蘇建功介紹，上半年現(xiàn)代牧業(yè)的玉米和豆粕成本分別增長(zhǎng)37%和15%，公斤奶飼料成本從1.75元/公斤上漲至2.09元/公斤。

“飼料成本上升目前是全國(guó)范圍的，”中國(guó)奶協(xié)戰(zhàn)略委員會(huì)副秘書長(zhǎng)高麗娜告訴第一財(cái)經(jīng)記者，目前來(lái)看，明年國(guó)內(nèi)原奶價(jià)格仍將高位運(yùn)行，但養(yǎng)殖企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益要面臨新挑戰(zhàn)。

獨(dú)立乳業(yè)分析師宋亮告訴第一財(cái)經(jīng)記者，目前部分地區(qū)上游養(yǎng)殖企業(yè)微利經(jīng)營(yíng)，在部分地區(qū)已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)虧損，但本輪原奶行業(yè)的變化受到原材料上漲的影響更加明顯，從2019年以來(lái)，國(guó)內(nèi)牧場(chǎng)的原奶成本大約有15%到20%的增幅，牧場(chǎng)原奶成本價(jià)達(dá)到3.8元到4元/公斤的高位，但這與上一輪國(guó)內(nèi)原奶行業(yè)大規(guī)模虧損有較大的區(qū)別。

不過(guò)在近兩年的國(guó)內(nèi)牧場(chǎng)擴(kuò)產(chǎn)潮中，由于國(guó)際市場(chǎng)上成年奶牛數(shù)量不足，不少國(guó)內(nèi)牧場(chǎng)購(gòu)買的是青年牛，需要1-2年才能形成產(chǎn)能，而隨著這些新牧場(chǎng)產(chǎn)能的陸續(xù)釋放，這也將給國(guó)內(nèi)原奶價(jià)格帶來(lái)一些新的不確定性。

在宋亮看來(lái)，受到國(guó)內(nèi)乳制品消費(fèi)熱度下降以及疫情下消費(fèi)者更加謹(jǐn)慎等因素的影響，加上國(guó)內(nèi)原奶供需逐步平衡，下一步國(guó)內(nèi)奶價(jià)上漲空間已很有限，之后主要是看飼料成本高企這一情況何時(shí)能得到緩解，這還需要進(jìn)一步觀望。

▍本文來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)（欒立）