?國(guó)際奶價(jià)創(chuàng)新高，恒天然原料奶支付價(jià)格8.4-9.0新元/公斤乳固體，折合人民幣3.36-3.6元/公斤，達(dá)到歷年來最高。

?進(jìn)口奶粉價(jià)格維持高位，2021/22產(chǎn)季新西蘭產(chǎn)量下降已成定局，2022中國(guó)進(jìn)口量不確定。

?2022年原奶供給增長(zhǎng)12%，過去三年國(guó)內(nèi)新增、擴(kuò)建牧場(chǎng)2022集中投產(chǎn)。乳品消費(fèi)增速低于原奶增長(zhǎng)速度，2022年是否出現(xiàn)原奶過剩？

?2022年國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖成本繼續(xù)上漲，預(yù)計(jì)公斤奶成本增長(zhǎng)3%-5%。

國(guó)際奶價(jià)持續(xù)上漲 新西蘭、歐盟已達(dá)2015年來最高水平

全球供給收緊，國(guó)際主要奶業(yè)出口國(guó)家和地區(qū)美國(guó)、歐盟-27、新西蘭原奶價(jià)格持續(xù)上漲，新西蘭、歐盟奶價(jià)已達(dá)到2015年以來最高水平。

恒天然2021/22一季度財(cái)報(bào)中再次提高了原料奶的支付價(jià)格到8.4-9.0新元/公斤乳固體，比上一產(chǎn)季價(jià)格提高11%-19%，該價(jià)格折合人民幣3.36-3.6元/公斤，為歷年最高價(jià)格。

美國(guó)、新西蘭、歐盟-27原奶價(jià)格2015-2021

數(shù)據(jù)來源：CLAL

2022年原料奶供給增長(zhǎng)12%

近兩年來奶牛養(yǎng)殖的高收益推動(dòng)了奶源基地建設(shè)加速，國(guó)家奶牛產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系數(shù)據(jù)顯示，2020年我國(guó)規(guī)模場(chǎng)荷斯坦奶牛存欄520萬頭，按自然增長(zhǎng)率7%計(jì)算，加上進(jìn)口23萬頭奶牛，2021年底預(yù)計(jì)有效產(chǎn)能存欄的奶牛為580萬頭，2022年和2023年的存欄將分別達(dá)到640萬頭和710萬頭。

國(guó)家奶牛產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系首席科學(xué)家李勝利老師表示，2021年我國(guó)商品化原奶平均產(chǎn)量7.7萬噸/天，原奶需求尚有3000噸左右的缺口，預(yù)計(jì)2022年平均原奶產(chǎn)量將達(dá)到8.6萬噸/天，增長(zhǎng)11.69%，李勝利老師認(rèn)為在滿足當(dāng)前需求缺口后，原奶需求增速達(dá)到7%以上才能消化掉快速增長(zhǎng)的產(chǎn)能。

2022年乳品消費(fèi)需求增速值得關(guān)注

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示2021年1-9月份我國(guó)液態(tài)奶產(chǎn)量2117.78萬噸，同比增長(zhǎng)10.74%。

凱度消費(fèi)者指數(shù)中國(guó)城市家庭樣組數(shù)據(jù)顯示，截至2021年9月10日的過去36周，液態(tài)乳品整體銷售額同比增長(zhǎng)4.9%，銷量同比增長(zhǎng)2.5%，但是常溫乳品與低溫乳品銷量表現(xiàn)出截然不同的增長(zhǎng)情況，常溫乳品銷售量同比增長(zhǎng)6%，低溫乳品銷售量下降10.5%。

數(shù)據(jù)顯示消費(fèi)需求增速低于產(chǎn)量增速，2022年消費(fèi)需求增速是關(guān)乎奶源供給和奶價(jià)的重要因素，需要重點(diǎn)關(guān)注。

進(jìn)口奶粉價(jià)格持續(xù)上漲 中國(guó)進(jìn)口量是否持續(xù)上升充滿不確定性

國(guó)際奶粉價(jià)格持續(xù)上漲的直接原因是新西蘭原奶產(chǎn)量下降，新西蘭2021/22產(chǎn)季截止到10月份牛奶產(chǎn)量765.9萬噸，同比減少3.4%。10月份是新西蘭的產(chǎn)季高峰，產(chǎn)量同比2020年減少3.3%，在后續(xù)幾個(gè)月中產(chǎn)量難以超過2020年，新西蘭產(chǎn)量下降已成定局，預(yù)計(jì)該產(chǎn)季產(chǎn)量下降3%左右。

恒天然在發(fā)布2021/22第一季度財(cái)報(bào)時(shí)預(yù)測(cè)，2021/22季收奶量為152.5萬噸乳固體，比上季的153.9萬噸乳固體減少0.9%。

2021年GDT全脂奶粉交易價(jià)格保持高位運(yùn)行，在新西蘭產(chǎn)量預(yù)計(jì)減少的情況下，奶粉價(jià)格將持續(xù)上漲或繼續(xù)保持高位。國(guó)內(nèi)原奶產(chǎn)量增長(zhǎng)，國(guó)際奶粉價(jià)格高漲，中國(guó)奶粉進(jìn)口已顯疲態(tài)，2022年是否增長(zhǎng)充滿不確定性。

2021年1-11月份我國(guó)進(jìn)口大包粉122.31萬噸，同比+35.6%，均價(jià)3583美元/噸，同比+6.8%，進(jìn)口奶粉中70.3%來自新西蘭。

養(yǎng)殖成本持續(xù)上漲 2022年公斤奶成本預(yù)計(jì)上漲3%-5%

2021青貯收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)激烈，價(jià)格連續(xù)幾年上漲，2021年漲幅近30%，但依然是最有價(jià)值的粗飼料。其中河北、河南、山東等主產(chǎn)地區(qū)青貯收購(gòu)季節(jié)降雨頻繁，青貯收購(gòu)量不足，青貯質(zhì)量明顯低于2020年。近幾年，飼料價(jià)格一直處于上漲趨勢(shì)，未來這一趨勢(shì)將繼續(xù)保持，尤其是粗飼料成本上漲幅度較大。同時(shí)，進(jìn)口苜蓿、燕麥價(jià)格持續(xù)高位。

國(guó)家奶牛產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系預(yù)測(cè)，2022年精料若能維持相對(duì)穩(wěn)定的價(jià)格，公斤奶成本預(yù)計(jì)與2021年相比有3%-5%的上漲。從飼料成本的構(gòu)成來看，2021年精、粗飼料的占比分別約為67%和33%，預(yù)計(jì)明年粗飼料的占比上升至38%。

部分地區(qū)青貯收購(gòu)價(jià)格2021vs2020

數(shù)據(jù)來源：荷斯坦收集整理

2022年奶價(jià)充滿不確定性，原奶供給增長(zhǎng)12%是否能實(shí)現(xiàn)？進(jìn)口仍然增長(zhǎng)還是減少？
據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部?jī)r(jià)格監(jiān)測(cè)顯示，2021年全國(guó)原奶價(jià)格遠(yuǎn)高于過去3年價(jià)格水平，在4元以上水平小幅波動(dòng)。

2021年原料奶價(jià)格走勢(shì)與往年相反，往年7、8月份開始漲價(jià)一直持續(xù)到12月份，1月份價(jià)格開始回落。2021年1-8月份價(jià)格持續(xù)上漲，之后開始緩慢下降，截止到目前依然保持下降趨勢(shì)。

2022年在國(guó)內(nèi)新增存欄和單產(chǎn)提升的拉動(dòng)下產(chǎn)量提升，增幅大于10%，但是面對(duì)飼料成本上漲、青貯質(zhì)量下降和數(shù)量不足的問題，牧場(chǎng)是選擇提高投入增加產(chǎn)量還是減少投入降低成本，這是一個(gè)需要精準(zhǔn)計(jì)算的數(shù)學(xué)題，2022原奶12%的增幅能否達(dá)到也存在不確定性。

而進(jìn)口方面，歐盟、新西蘭原奶供應(yīng)緊張，奶粉價(jià)格持續(xù)上漲，進(jìn)口優(yōu)勢(shì)削弱，中國(guó)進(jìn)口量能否保持增長(zhǎng)或是出現(xiàn)下降，需要進(jìn)一步觀察。

從國(guó)內(nèi)奶源結(jié)構(gòu)看，伊利、蒙牛、光明、君樂寶、新希望、三元六大乳企控股、自建、參股等自控奶源比例超40%，奶價(jià)波動(dòng)更多出現(xiàn)在社會(huì)奶源牧場(chǎng)。

全國(guó)生鮮乳交易價(jià)格2018-2021

單位：元/公斤

數(shù)據(jù)來源：農(nóng)業(yè)農(nóng)村部