4月26日，陽(yáng)光乳業(yè)披露了首次公開發(fā)行股票招股意向書（以下簡(jiǎn)稱“招股意向書”），公司擬公開發(fā)行股份7070萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25.00%，本次發(fā)行不安排老股轉(zhuǎn)讓，發(fā)行后總股本約為2.83億股。

本次發(fā)行將采用網(wǎng)下向詢價(jià)對(duì)象詢價(jià)配售和網(wǎng)上資金申購(gòu)定價(jià)發(fā)行相結(jié)合的方式。其中，網(wǎng)下初始發(fā)行數(shù)量為4242萬(wàn)股，占本次發(fā)行總量的60%；網(wǎng)上初始發(fā)行數(shù)量為2828萬(wàn)股，占本次發(fā)行總量的40%，申購(gòu)日期為5月9日（T日）。

公開資料顯示，陽(yáng)光乳業(yè)前身為“公私合營(yíng)南昌市奶牛場(chǎng)”，成立于1956年。經(jīng)過多年發(fā)展，陽(yáng)光乳業(yè)已成為一家集乳制品、乳飲料的研發(fā)、生產(chǎn)、奶畜養(yǎng)殖、科研開發(fā)和市場(chǎng)銷售于一體的專業(yè)化乳制品企業(yè)。產(chǎn)品包括低溫乳制品、低溫乳飲料、常溫乳制品、常溫乳飲料等100余個(gè)品種，有玻璃瓶裝、盒裝、杯裝、袋裝等多種包裝形式。

目前，陽(yáng)光乳業(yè)運(yùn)行平穩(wěn)，經(jīng)營(yíng)狀況正常。預(yù)計(jì)2022年一季度公司營(yíng)業(yè)收入約為1.20-1.40億元，較2021年同期增長(zhǎng)約5%-10%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)約為2700-3000萬(wàn)元，較2021年同期增長(zhǎng)約7%-13%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)約為2650-2900萬(wàn)元，較2021年同期增長(zhǎng)約5%-11%。

招股意向書顯示，本次募集資金均應(yīng)用于主營(yíng)業(yè)務(wù)，扣除發(fā)行費(fèi)用后，將按輕重緩急順序投入以下項(xiàng)目：

其中，江西基地乳制品擴(kuò)建及檢測(cè)研發(fā)升級(jí)項(xiàng)目總投資約2.83億元，主要包括公司廠房裝修、新增生產(chǎn)設(shè)備和配套設(shè)施等，并升級(jí)檢測(cè)研發(fā)設(shè)備。項(xiàng)目建設(shè)達(dá)產(chǎn)后，年產(chǎn)乳制品7萬(wàn)噸，項(xiàng)目建設(shè)期擬定為36個(gè)月，建成達(dá)產(chǎn)后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為26.56%，投資回收期為5.85年。

安徽基地乳制品二期建設(shè)項(xiàng)目總投資約1.43億元，主要包括安徽陽(yáng)光新建廠房、新增生產(chǎn)設(shè)備和配套設(shè)施及鋪底流動(dòng)資金等。項(xiàng)目建設(shè)達(dá)產(chǎn)后，年生產(chǎn)奶制品4萬(wàn)噸，項(xiàng)目建設(shè)期擬定為36個(gè)月，建成達(dá)產(chǎn)后稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為24.86%，項(xiàng)目稅后投資回收期為6.04年。

營(yíng)銷渠道建設(shè)項(xiàng)目總投資約1.75億元，主要包含銷售冷鏈系統(tǒng)建設(shè)和銷售渠道建設(shè)，品牌推廣包含市場(chǎng)的社區(qū)廣告、社區(qū)活動(dòng)和公共媒體廣告。其中，設(shè)備及安裝費(fèi)約1.40億元，品牌推廣費(fèi)用約3000.00萬(wàn)元，其他費(fèi)用約190.62萬(wàn)元，預(yù)備費(fèi)用約343.70萬(wàn)元，項(xiàng)目擬定分36個(gè)月實(shí)施。

本次募集資金到位后，陽(yáng)光乳業(yè)資本實(shí)力將大大增強(qiáng)，凈資產(chǎn)將大幅提高，資產(chǎn)負(fù)債率會(huì)有較大幅度下降，將進(jìn)一步加強(qiáng)公司的償債能力，有效降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)后續(xù)持續(xù)融資能力。

同時(shí)，由于募集資金投資項(xiàng)目需要一定的建設(shè)期，在短期內(nèi)凈資產(chǎn)收益率會(huì)有一定程度的降低。但是從中長(zhǎng)期看，隨著募集資金投資項(xiàng)目的順利實(shí)施，陽(yáng)光乳業(yè)的營(yíng)業(yè)收入與利潤(rùn)水平將大幅增長(zhǎng)，盈利能力和凈資產(chǎn)收益率將會(huì)得到提高。

來(lái)源：新乳業(yè)。參考陽(yáng)光乳業(yè)首次公開發(fā)行股票招股意向書