2022年6月16日，標(biāo)普發(fā)布最新評(píng)級(jí)更新，現(xiàn)代牧業(yè)再次獲得投資級(jí)BBB，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。現(xiàn)代牧業(yè)作為全球首家奶牛養(yǎng)殖企業(yè)連續(xù)兩年獲得國(guó)際信用評(píng)級(jí)為投資級(jí)的企業(yè)，持續(xù)獲得國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)其乃至中國(guó)規(guī)模化養(yǎng)殖企業(yè)的肯定，為行業(yè)在國(guó)際資本市場(chǎng)樹(shù)立了良好形象，為行業(yè)拓寬國(guó)際資本市場(chǎng)融資渠道、贏得國(guó)際多渠道資本支持，邁出了開(kāi)創(chuàng)性的一步。

優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)

有效降低融資成本

現(xiàn)代牧業(yè)在獲得標(biāo)普首次給授予BBB的投資級(jí)信用評(píng)級(jí)后，在2021年7月成功發(fā)行5億美元債，不失時(shí)機(jī)地抓住亞洲債市走強(qiáng)且美債利率維持低位的最佳時(shí)機(jī)，發(fā)行年利率低至2.185%，大幅降低2021至2025年的財(cái)務(wù)成本，提升公司盈利能力。債券發(fā)行和定期貸款，改善了債務(wù)資本結(jié)構(gòu)。截至 2021 年底，發(fā)行五年期票據(jù)和使用定期貸款將其加權(quán)平均期限（WAM） 延長(zhǎng)至 3年（ 2020 年底為 1.6 年），三至五年期以上的長(zhǎng)期債務(wù)結(jié)構(gòu)已達(dá)六成。標(biāo)普預(yù)計(jì)，在接下來(lái)的 12-24 個(gè)月內(nèi)，公司的WAM保持在兩年以上。

高效運(yùn)營(yíng)能力

嚴(yán)格成本管理

現(xiàn)代牧業(yè)繼續(xù)憑著久久為功的高效運(yùn)行能力，和嚴(yán)格的降本增效管理，2021 年取得了歷史上最好的業(yè)績(jī)。收入同比增長(zhǎng)18%至70.78億，利潤(rùn)同比增長(zhǎng)32%至10.33億元。公司每股派息 RMB 0.026 元，較上一期每股派息 RMB 0.02 元提升 30%，派息比率進(jìn)一步提升至20.2%。今年一季度，單產(chǎn)實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)。不計(jì)算并購(gòu)部分，產(chǎn)量亦實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)漲幅。今年初以來(lái)，大宗飼料成本成本持續(xù)上漲，現(xiàn)代牧業(yè)通過(guò)領(lǐng)先的成本管控措施，提升單產(chǎn)，大批量鎖單，大幅攤薄單公斤奶的飼料成本。成本的有效控制帶來(lái)內(nèi)增效益提升，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)繼續(xù)保持強(qiáng)勁。

租賃經(jīng)營(yíng)成為主要方式

促現(xiàn)金流 降杠桿

這一創(chuàng)舉，受到標(biāo)普的高度肯定和贊賞。截至2021年的年底，現(xiàn)代牧業(yè)牛群數(shù)量為35萬(wàn)頭，距離發(fā)展計(jì)劃任務(wù)目標(biāo)50萬(wàn)頭差15萬(wàn)頭。計(jì)劃未來(lái)新建牧場(chǎng)至少三分之二主要靠與第三方合作，通過(guò)租賃經(jīng)營(yíng)，擴(kuò)大產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)。標(biāo)普表示，租賃經(jīng)營(yíng)方式避免了巨額的前期投資，能夠有效地?cái)U(kuò)大產(chǎn)能，對(duì)財(cái)務(wù)杠桿的影響很小。2021年年底收購(gòu)富源使現(xiàn)代牧業(yè)的債務(wù)杠桿率短暫提升，但隨著采取租賃經(jīng)營(yíng)等措施，現(xiàn)金EBITDA將穩(wěn)定增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2023年公司的債務(wù)杠桿率將回落至合理水平。

這次標(biāo)普公司再次授予現(xiàn)代牧業(yè)信用等級(jí)，充分體現(xiàn)了公司不斷追求更好的運(yùn)營(yíng)和財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?nèi)〉昧撕艽蟪晒?，充分證明集團(tuán)推行“降本增效、有序降債”卓有成效，充分說(shuō)明資本市場(chǎng)對(duì)公司業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)、財(cái)務(wù)穩(wěn)健等多方面優(yōu)秀表現(xiàn)的長(zhǎng)期信心。借此強(qiáng)勁東風(fēng)，現(xiàn)代牧業(yè)將搶抓機(jī)遇，乘勢(shì)而上，加速實(shí)現(xiàn)五年領(lǐng)跑計(jì)劃進(jìn)程，到2025年將企業(yè)打造成為牛健康奶安全優(yōu)品質(zhì)、生態(tài)全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展、文化基因強(qiáng)大、以數(shù)智創(chuàng)新引領(lǐng)全球牧業(yè)集團(tuán)。