近日，完達(dá)山在2022年半年工作會(huì)議上，十分"模糊"地透露了公司上半年取得的成績(jī)：較好地完成了各項(xiàng)工作，與同期相比實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、利潤(rùn)雙增長(zhǎng)。

沒有具體數(shù)額，也未披露增幅，自去年對(duì)凈利潤(rùn)遮遮掩掩不公布以來，外界越來越難摸清完達(dá)山的經(jīng)營(yíng)狀況。

這家曾經(jīng)位列國(guó)內(nèi)乳業(yè)第一陣營(yíng)的乳企，不知不覺掉出行業(yè)大隊(duì)伍已久。在老對(duì)手伊利達(dá)到千億營(yíng)收、兩千億市值水平的當(dāng)下，完達(dá)山還在苦苦為百億營(yíng)收、上市后市值百億目標(biāo)而掙扎。

公開信息顯示，完達(dá)山乳業(yè)股份有限公司始建于1958年，主要營(yíng)收來源是奶粉和液態(tài)奶等業(yè)務(wù)。2004年，完達(dá)山以13.5億元的銷售收入，1262萬元的凈利潤(rùn)，在全國(guó)乳企綜合排名中位居第四，僅次于伊利、蒙牛和光明。

2021年，完達(dá)山營(yíng)業(yè)收入首破50億元大關(guān)，但官方并未提及利潤(rùn)具體情況。而在前一年，完達(dá)山對(duì)2021年的業(yè)績(jī)展望和目標(biāo)是，公司將力爭(zhēng)2021年實(shí)現(xiàn)收入50億元、利潤(rùn)1億元。

可以想見，完達(dá)山的利潤(rùn)恐怕未達(dá)預(yù)期。但曾經(jīng)的老對(duì)手伊利、蒙牛，在2021年的營(yíng)業(yè)收入分別為1105.96億、881.41億，凈利潤(rùn)分別為87.05、50.26億。

而同屬于黑龍江，當(dāng)年在體量上完全無法和完達(dá)山相提并論的飛鶴乳業(yè)，如今也將完達(dá)山甩在了后邊。

在完達(dá)山主營(yíng)的液態(tài)奶和奶粉領(lǐng)域內(nèi)，近年來愈發(fā)"內(nèi)卷"，人口紅利減弱，存量競(jìng)爭(zhēng)白熱化。面對(duì)巨頭奶乳企業(yè)的擠壓，完達(dá)山想要增長(zhǎng)并不容易，近乎當(dāng)前一倍的百億營(yíng)收目標(biāo)，能否達(dá)成仍是未知數(shù)。

在此次工作會(huì)議上，完達(dá)山不可避免地提到了上市，并稱公司正處于推進(jìn)企業(yè)上市的攻堅(jiān)期。事實(shí)上，完達(dá)山的上市路前前后后已走了20余年，卻屢屢以失敗收尾。

著急上市的背后，無疑是完達(dá)山自身的焦慮。不過，上市并不意味著一定能幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)上的蛻變，不少上市公司在登陸A股之后，不僅業(yè)績(jī)沒有得到改善，反而出現(xiàn)持續(xù)下滑甚至虧損的情況，資本也會(huì)隨之反噬企業(yè)自身。

中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬認(rèn)為，"完達(dá)山乳業(yè)現(xiàn)在所有的布局都是在為上市而進(jìn)行，上市確實(shí)可以增強(qiáng)企業(yè)的綜合實(shí)力。但是當(dāng)完達(dá)山乳業(yè)整體核心實(shí)力較弱的時(shí)候，包括渠道、產(chǎn)品力等尚且不足時(shí)，上市也并不會(huì)改變消費(fèi)者的消費(fèi)模式，比如即便推出高端產(chǎn)品，消費(fèi)者也并不一定會(huì)認(rèn)同。"

完達(dá)山想要重現(xiàn)往日輝煌，還是得從產(chǎn)品力和產(chǎn)品質(zhì)量入手，帶動(dòng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)重回正軌，否則僅寄望于上市，也只會(huì)是又一次受傷挫敗的結(jié)局。