近日，天津醫(yī)藥發(fā)布2022年度第二期超短期融資券募集說(shuō)明書(shū)，其中提到其收購(gòu)郁美凈的詳細(xì)內(nèi)容以及郁美凈的具體經(jīng)營(yíng)狀況。

今年4月，天津醫(yī)藥就《關(guān)于收購(gòu)郁美凈集團(tuán)控股權(quán)的議案》做出決議，決定收購(gòu)郁美凈；5月，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局反壟斷局網(wǎng)站公示天津市醫(yī)藥集團(tuán)有限公司收購(gòu)天津郁美凈集團(tuán)有限公司股權(quán)案。

最終，天津醫(yī)藥通過(guò)自籌資金累計(jì)共支付13.91億元股權(quán)收購(gòu)款，最終持有郁美凈93.8691%股權(quán)。6月30日，郁美凈完成工商登記變更手續(xù)，天津醫(yī)藥正式成為郁美凈股東。

說(shuō)明書(shū)顯示，2021年郁美凈總資產(chǎn)6.65億，總負(fù)債1.39億元，凈資產(chǎn)5.26億，營(yíng)業(yè)收入5.33億，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.51億，凈利潤(rùn)1.30億；2022年6月末，總資產(chǎn)5.10億元，總負(fù)債0.68億元，所有者權(quán)益4.42億元，營(yíng)業(yè)收入1.51億元，凈利潤(rùn)0.13億元。

天津醫(yī)藥表示，郁美凈無(wú)帶息負(fù)債，現(xiàn)金流充裕，屬于現(xiàn)金牛企業(yè)，資產(chǎn)質(zhì)量較為優(yōu)質(zhì)，并購(gòu)后，天津醫(yī)藥無(wú)需對(duì)郁美凈進(jìn)行大量資金投入，可依靠自有資金或融資穩(wěn)定發(fā)展。在取得郁美凈控股權(quán)后，郁美凈將成為天津醫(yī)藥大健康板塊的重要企業(yè)，加速在護(hù)膚品領(lǐng)域的布局和發(fā)展，彌補(bǔ)其在大健康領(lǐng)域缺乏支柱產(chǎn)品與品牌的缺陷。

同時(shí)，通過(guò)雙方的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)與協(xié)同推進(jìn)，雙方將在市場(chǎng)、技術(shù)、產(chǎn)品、客戶等方面產(chǎn)生顯著的協(xié)同效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)有效整合，從而為發(fā)行人注入新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)、提升發(fā)行人整體價(jià)值。

不過(guò)，天津醫(yī)藥也提到，郁美凈現(xiàn)行管理模式較為陳舊，傳統(tǒng)線下代理商是其主要銷(xiāo)售渠道，后期營(yíng)銷(xiāo)能力的發(fā)展將影響郁美凈的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，若郁美凈未來(lái)向功效護(hù)膚賽道轉(zhuǎn)型，則兒童功效護(hù)膚品功效檢測(cè)成本的投入加大，可能引發(fā)郁美凈的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。