10月27日晚間，伊利股份披露了2022年第三季度報告，不管收入，還是利潤，都一如既往地保持了穩(wěn)健發(fā)展勢頭，

數(shù)據(jù)顯示，2022年前三季度，伊利股份實現(xiàn)營業(yè)總收入938.61億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤80.61億元，連續(xù)29年持續(xù)穩(wěn)健增長。

對此，分析人士指出，在疫情等不確定因素下，伊利股份仍能保持千億體量基礎(chǔ)上的穩(wěn)健增長，顯示了龍頭企業(yè)抵抗風(fēng)險的經(jīng)營韌性，而且，伊利股份以自身的穩(wěn)健帶動了產(chǎn)業(yè)鏈上下游的平穩(wěn)發(fā)展，真正發(fā)揮了行業(yè)壓艙石的作用，保護了行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的根基。因此，在宏觀環(huán)境得到改善之后，伊利股份和行業(yè)都將迎來最快速的反彈。

毛利率穩(wěn)中有升，第二增長曲線營收提升六成

在宏觀環(huán)境存在下行壓力的情況下，部分戰(zhàn)略短視的企業(yè)會著眼于當下利潤，比如采用激進的買贈促銷方式，以推動業(yè)績增長。

然而，據(jù)行業(yè)人士透露，今年前三季度，伊利股份沒有參與價格戰(zhàn)，而是穩(wěn)定價盤、優(yōu)化庫存，保障渠道生態(tài)良性發(fā)展。

長期來看，穩(wěn)固的價盤和健康的庫存更有益于公司的可持續(xù)發(fā)展。事實也是如此。從三季報的各項數(shù)據(jù)來看，伊利股份的毛利率穩(wěn)中有升，表現(xiàn)出了非常強的運營管理能力。

具體來看，2022年1-9月，伊利股份的液態(tài)奶營收641.02億元，規(guī)模和市場份額繼續(xù)穩(wěn)居行業(yè)第一。

尼爾森數(shù)據(jù)顯示，伊利股份的純牛奶、金典有機均實現(xiàn)雙位數(shù)增長，明星產(chǎn)品金典有機、安慕希繼續(xù)保持細分品類第一品牌，安慕希市場份額繼續(xù)擴大。

依托液態(tài)奶基本盤優(yōu)勢，伊利股份已經(jīng)成功奠定其乳業(yè)絕對龍頭地位。而在此基礎(chǔ)上，伊利股份正加速構(gòu)建以奶粉、奶酪為核心品類的“第二增長曲線”，并在資源投入上重點傾斜。

以奶粉和奶酪業(yè)務(wù)為核心品類的第二增長曲線不負眾望，繼續(xù)表現(xiàn)出色，報告期內(nèi)，伊利股份的奶粉及奶制品營收187.28億元，同比增長60.5%，持續(xù)“快進”。

其中，嬰幼兒配方奶粉增速位居行業(yè)第一，而通過收購“羊奶粉龍頭”澳優(yōu)乳業(yè)，促成奶粉品線“牛羊并舉”戰(zhàn)略優(yōu)勢，使其已經(jīng)具備問鼎“全球奶粉第一”的實力。

值得關(guān)注的是，在奶酪業(yè)務(wù)上，伊利股份進入市場三年時間就已經(jīng)迅速成為行業(yè)第二，2022年前三季度，奶酪同比增幅在30%以上，上升勢頭十分強勁。據(jù)了解，伊利奶酪在渠道端與液奶協(xié)同不斷開發(fā)新的網(wǎng)點，鋪貨門店的增加也讓奶酪業(yè)務(wù)增速明顯快于行業(yè)，市場份額持續(xù)提升，目前奶酪渠道仍在持續(xù)擴展。

對此，業(yè)內(nèi)人士表示，伊利股份對奶粉、奶酪等新興高增長品類的長期布局和費用投入的產(chǎn)出，也十分值得期待。

另外，伊利股份的冷飲業(yè)務(wù)貢獻營收92億元，以絕對優(yōu)勢保持銷量榜第一，并取得32.4%的高速增長。其中，巧樂茲憑借對消費者需求的精準洞察，多元化的產(chǎn)品矩陣，以及緊緊圍繞年輕群體的創(chuàng)新營銷，不斷強化“冰淇淋第一品牌”地位，市場份額持續(xù)行業(yè)第一。數(shù)據(jù)顯示，2022年前三季度，巧樂茲品牌銷售額已全面突破50億元。

長江證券在研報中指出，多品類共進驅(qū)動穩(wěn)健增長，伊利股份的液態(tài)奶在穩(wěn)住基本盤的同時，奶酪、奶粉等新品類實現(xiàn)渠道擴張、勢能加速，長期來看，盈利能力仍有較大提升空間。

“中國整體的消費品市場基本面是非常穩(wěn)健的，不管是國內(nèi)企業(yè)，還是外資公司，都對于中國的中長期發(fā)展保持樂觀。”業(yè)內(nèi)人士表示，在當前的市場狀態(tài)下，伊利股份兼顧短期、中期和長期目標，充分考慮上下游合作伙伴的利益，出臺一系列符合市場實際的渠道支撐政策，減輕渠道伙伴壓力，穩(wěn)固終端價盤的同時，有效保障了公司產(chǎn)品的市場地位，全渠道領(lǐng)先優(yōu)勢持續(xù)強化，也為公司的健康可持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

繼續(xù)加大創(chuàng)新力度，研發(fā)投入增長32%

今年前三季度，疫情多地、多點散發(fā)給消費類企業(yè)帶來不小的挑戰(zhàn)。特別是在下線城市，較為嚴格的管控措施使得客流量出現(xiàn)下滑，這讓乳制品的消費場景受到了不小的影響。

但機遇與挑戰(zhàn)并存。報告期內(nèi)，伊利股份依然憑借產(chǎn)品迭代創(chuàng)新，并通過立體化的渠道網(wǎng)絡(luò)觸達更多的消費者，從而實現(xiàn)了業(yè)績的高位雙增。

眾所周知，近年來，為了壓縮成本、節(jié)約費用，國內(nèi)外乳企都在減少在研發(fā)創(chuàng)新上的投入，但堅持以消費者為中心的伊利股份，堅信維持消費粘性的關(guān)鍵在于產(chǎn)品品質(zhì)與創(chuàng)新，絕不在關(guān)鍵點上“勒緊褲腰帶”。

因為疫情的影響是短期影響，消費者對于健康食品特別是乳制品更加強烈的需求，快速養(yǎng)成的飲奶習(xí)慣，這些長期的剛性因素并沒有改變。只有在品質(zhì)與創(chuàng)新始終領(lǐng)先的企業(yè)，才能行穩(wěn)致遠。

事實上，投資者也會發(fā)現(xiàn)在伊利股份的發(fā)展中，都是著眼長期發(fā)展，并且會根據(jù)企業(yè)不同發(fā)展階段制定目標，并為之進行戰(zhàn)略布局。當下伊利股份的目標便是“全球乳業(yè)第一”，即便是在疫情影響下，伊利股份依然堅持長線布局和投入，從長遠戰(zhàn)略著眼企業(yè)長期增長路徑。

比如在品質(zhì)打造上，伊利股份將產(chǎn)品品質(zhì)視為生命，致力于生產(chǎn)100%安全、100%健康的乳制品。為此，伊利股份將質(zhì)量管理戰(zhàn)略從“質(zhì)量領(lǐng)先3210戰(zhàn)略”升級為“品質(zhì)領(lǐng)先3310戰(zhàn)略”，從聚焦食品安全風(fēng)險管理到關(guān)注消費者品質(zhì)體驗，從卓越質(zhì)量管理到引領(lǐng)消費者品質(zhì)觀，由質(zhì)量管理向品質(zhì)管理升級。

聚焦“全球最優(yōu)品質(zhì)”，整合全球優(yōu)質(zhì)資源，持續(xù)升級全球質(zhì)量管理體系，將嚴苛的質(zhì)量管控標準貫穿于全球產(chǎn)業(yè)鏈，保證零食品安全事件。截止到2020年，伊利股份的檢驗設(shè)備累計投入達到7.84億元。

無獨有偶！

2022年前三季度，伊利股份的研發(fā)投入接近5.33億元，同比增幅在32%左右，而競爭對手的研發(fā)投入或是微微增長，或是原地踏步，甚至是開啟了倒車。

正是因此，伊利股份才能打造出解決亞洲人飲奶乳糖不耐這一世界性難題的“舒化奶”；并成功推出了中國第一款基于母乳數(shù)據(jù)自主研發(fā)的嬰兒奶粉“金領(lǐng)冠”；還在奧林匹克發(fā)源地希臘孕育了備受消費者追捧的人氣產(chǎn)品“安慕希”；更重磅布局了承載人類可持續(xù)發(fā)展愿景與有機生活方式的高端標桿“金典”，這一個又一個沉甸甸的碩果，都是伊利股份多年在財力、物力和人力上的持續(xù)投入。

創(chuàng)新永不止步。報告期內(nèi)，伊利股份旗下安慕希牽手丹東草莓、新疆哈密瓜、徐聞菠蘿、攀枝花芒果推出的地域水果系列新品，在拓寬農(nóng)民增收路徑推動當?shù)禺a(chǎn)業(yè)發(fā)展的同時，地域口味新賽道也開啟了“新一代健康酸奶”新趨勢，獲得消費者喜愛贏得市場，為安慕希業(yè)績的增長注入了新的活力。

數(shù)據(jù)顯示，安慕希4大“地域限定”口味酸奶與“安慕希有汽兒”年度累計已突破20億元，進一步促進安慕希的市場份額繼續(xù)擴大，這正是伊利股份旗下超級大單品可以成為“常青藤”最好的注腳。

立足國內(nèi)大市場，堅持創(chuàng)新驅(qū)動、品質(zhì)第一、優(yōu)化服務(wù)，從做產(chǎn)品轉(zhuǎn)向做品牌、做標準、做文化，企業(yè)才能跳出同質(zhì)競爭，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，伊利股份無疑為行業(yè)樹立了一個成功樣板。