2月8日，天潤(rùn)乳業(yè)接連披露多份公告，宣布公司擬公開發(fā)行不超過9.9億元A股可轉(zhuǎn)債，募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，擬用于年產(chǎn)20萬噸乳制品加工項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

天潤(rùn)乳業(yè)在公告中稱，為進(jìn)一步滿足公司乳品加工業(yè)務(wù)發(fā)展需求，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)化發(fā)展，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)盈利能力，帶動(dòng)十二師畜牧產(chǎn)業(yè)發(fā)展，提升兵團(tuán)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)水平，公司與新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)第十二師五一農(nóng)場(chǎng)（以下簡(jiǎn)稱“五一農(nóng)場(chǎng)”）簽訂了《新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)第十二師五一農(nóng)場(chǎng)與新疆天潤(rùn)乳業(yè)股份有限公司招商引資投資合作協(xié)議》（以下簡(jiǎn)稱“《合作協(xié)議》”），以控股子公司新疆天潤(rùn)生物科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“天潤(rùn)科技”）為實(shí)施主體，在五一新區(qū)投資建設(shè)年產(chǎn)20萬噸乳制品加工項(xiàng)目，預(yù)計(jì)投資金額約為8.53億元。

根據(jù)《合作協(xié)議》，雙方將按照市場(chǎng)化運(yùn)作、公司化經(jīng)營(yíng)的方式，本著“市場(chǎng)主導(dǎo)、企業(yè)運(yùn)作、互利互惠、共同發(fā)展”的原則，在產(chǎn)業(yè)規(guī)劃和建設(shè)方面開展各項(xiàng)合作。五一農(nóng)場(chǎng)負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)項(xiàng)目所需配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，支持天潤(rùn)乳業(yè)的市場(chǎng)化運(yùn)作和發(fā)展；天潤(rùn)乳業(yè)堅(jiān)持基礎(chǔ)設(shè)施集約化建設(shè)，高標(biāo)準(zhǔn)構(gòu)建數(shù)字化智慧工廠，進(jìn)一步改善十二師五一新區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，亦對(duì)公司疆內(nèi)外銷售形成很好的產(chǎn)能補(bǔ)充，有利于公司進(jìn)一步提高核心競(jìng)爭(zhēng)力。

天潤(rùn)乳業(yè)方面表示，該項(xiàng)目有利于公司完善產(chǎn)能布局，充分滿足市場(chǎng)需求，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

近年來，天潤(rùn)乳業(yè)業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，陸續(xù)通過新建生產(chǎn)基地、技術(shù)改造等方式提升乳制品產(chǎn)能，但仍不能充分滿足市場(chǎng)對(duì)于高品質(zhì)、健康乳制品產(chǎn)品快速增長(zhǎng)的需求。因此，擴(kuò)建高品質(zhì)乳制品產(chǎn)能、進(jìn)一步規(guī)劃完善產(chǎn)能布局，是公司順應(yīng)國家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向，確保公司持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)、有效滿足市場(chǎng)需求的必然要求。

此外，我國乳制品行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)決定了以常溫奶為主導(dǎo)產(chǎn)品的全國性乳企和以低溫奶為主導(dǎo)產(chǎn)品的區(qū)域性乳企將長(zhǎng)期共存、協(xié)調(diào)發(fā)展。其中低溫產(chǎn)品因受到供應(yīng)鏈、銷售半徑及區(qū)域外渠道的制約，一般會(huì)面臨區(qū)域市場(chǎng)規(guī)模瓶頸限制。作為立足于新疆地區(qū)的地方性乳企，通過本項(xiàng)目的建設(shè)，天潤(rùn)乳業(yè)常溫乳制品供給能力將大幅提升，有利于優(yōu)化公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與產(chǎn)能區(qū)域布局，進(jìn)一步擴(kuò)展產(chǎn)品銷售區(qū)域，提高產(chǎn)品市場(chǎng)滲透率和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，助力公司品牌與經(jīng)營(yíng)發(fā)展邁上新臺(tái)階。

同時(shí)，該項(xiàng)目還有利于推動(dòng)天潤(rùn)乳業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

“十四五”期間，天潤(rùn)乳業(yè)明確以“特色鮮明、區(qū)域領(lǐng)先、全國發(fā)展的全產(chǎn)業(yè)鏈、綜合型乳品企業(yè)”為自身定位，繼續(xù)聚焦乳品主業(yè)，深化全產(chǎn)業(yè)鏈布局，進(jìn)一步穩(wěn)固新疆市場(chǎng)，并積極主動(dòng)拓展全國市場(chǎng)，探索相關(guān)多元化業(yè)務(wù)發(fā)展。通過本項(xiàng)目的實(shí)施，有利于天潤(rùn)乳業(yè)進(jìn)一步突破乳制品產(chǎn)能限制，在擴(kuò)大公司現(xiàn)有市場(chǎng)供給能力、豐富現(xiàn)有產(chǎn)品線、提升市場(chǎng)占有率的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)技術(shù)、產(chǎn)品與品牌力的升級(jí)，為全國消費(fèi)者提供優(yōu)質(zhì)、營(yíng)養(yǎng)、健康的乳制品，進(jìn)而保障公司總體戰(zhàn)略目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)。

為了推動(dòng)年產(chǎn)20萬噸乳制品加工項(xiàng)目的順利進(jìn)行，天潤(rùn)乳業(yè)還發(fā)布了《公開發(fā)行A股可轉(zhuǎn)換公司債券預(yù)案》，擬公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集資金總額不超過9.90億元（含本數(shù)），扣除發(fā)行費(fèi)用后，約7.12億元用于年產(chǎn)20萬噸乳制品加工項(xiàng)目，約2.78億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

據(jù)了解，本次可轉(zhuǎn)債的發(fā)行對(duì)象為持有中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司證券賬戶的自然人、法人、證券投資基金、符合法律規(guī)定的其他投資者等（國家法律、法規(guī)禁止者除外）。

對(duì)于天潤(rùn)乳業(yè)此次產(chǎn)能擴(kuò)建計(jì)劃，信達(dá)證券認(rèn)為，天潤(rùn)乳業(yè)當(dāng)前擁有產(chǎn)能約27萬噸，疊加唐王城項(xiàng)目和齊河項(xiàng)目規(guī)劃的產(chǎn)能后，原計(jì)劃產(chǎn)能為49萬噸。此次新增20萬噸乳制品加工項(xiàng)目，公司整體計(jì)劃產(chǎn)能有望提升至69萬噸。假設(shè)產(chǎn)能利用率不變、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不變，估計(jì)天潤(rùn)乳業(yè)營(yíng)收有望達(dá)到63億的體量，進(jìn)一步接近此前預(yù)計(jì)的百億長(zhǎng)期營(yíng)收空間。另一方面，本次選址在烏魯木齊市，也將為利用好疆內(nèi)及新疆周邊奶源，保持天潤(rùn)疆奶特色及品牌，提供積極作用。盡管項(xiàng)目竣工投產(chǎn)試運(yùn)營(yíng)時(shí)間為2024年12月，并不對(duì)近兩年業(yè)績(jī)形成實(shí)質(zhì)性影響，但將打開公司長(zhǎng)期的發(fā)展空間。