2月8日，天潤乳業(yè)接連披露多份公告，宣布公司擬公開發(fā)行不超過9.9億元A股可轉(zhuǎn)債，募集資金扣除發(fā)行費用后，擬用于年產(chǎn)20萬噸乳制品加工項目以及補充流動資金。

天潤乳業(yè)在公告中稱，為進一步滿足公司乳品加工業(yè)務(wù)發(fā)展需求，推動產(chǎn)業(yè)集團化發(fā)展，提升核心競爭力，增強盈利能力，帶動十二師畜牧產(chǎn)業(yè)發(fā)展，提升兵團農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營水平，公司與新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團第十二師五一農(nóng)場（以下簡稱“五一農(nóng)場”）簽訂了《新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團第十二師五一農(nóng)場與新疆天潤乳業(yè)股份有限公司招商引資投資合作協(xié)議》（以下簡稱“《合作協(xié)議》”），以控股子公司新疆天潤生物科技股份有限公司（以下簡稱“天潤科技”）為實施主體，在五一新區(qū)投資建設(shè)年產(chǎn)20萬噸乳制品加工項目，預(yù)計投資金額約為8.53億元。

根據(jù)《合作協(xié)議》，雙方將按照市場化運作、公司化經(jīng)營的方式，本著“市場主導(dǎo)、企業(yè)運作、互利互惠、共同發(fā)展”的原則，在產(chǎn)業(yè)規(guī)劃和建設(shè)方面開展各項合作。五一農(nóng)場負責(zé)協(xié)調(diào)項目所需配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，支持天潤乳業(yè)的市場化運作和發(fā)展；天潤乳業(yè)堅持基礎(chǔ)設(shè)施集約化建設(shè)，高標準構(gòu)建數(shù)字化智慧工廠，進一步改善十二師五一新區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，亦對公司疆內(nèi)外銷售形成很好的產(chǎn)能補充，有利于公司進一步提高核心競爭力。

天潤乳業(yè)方面表示，該項目有利于公司完善產(chǎn)能布局，充分滿足市場需求，提升市場競爭力。

近年來，天潤乳業(yè)業(yè)務(wù)快速增長，陸續(xù)通過新建生產(chǎn)基地、技術(shù)改造等方式提升乳制品產(chǎn)能，但仍不能充分滿足市場對于高品質(zhì)、健康乳制品產(chǎn)品快速增長的需求。因此，擴建高品質(zhì)乳制品產(chǎn)能、進一步規(guī)劃完善產(chǎn)能布局，是公司順應(yīng)國家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向，確保公司持續(xù)穩(wěn)定增長、有效滿足市場需求的必然要求。

此外，我國乳制品行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和行業(yè)發(fā)展趨勢決定了以常溫奶為主導(dǎo)產(chǎn)品的全國性乳企和以低溫奶為主導(dǎo)產(chǎn)品的區(qū)域性乳企將長期共存、協(xié)調(diào)發(fā)展。其中低溫產(chǎn)品因受到供應(yīng)鏈、銷售半徑及區(qū)域外渠道的制約，一般會面臨區(qū)域市場規(guī)模瓶頸限制。作為立足于新疆地區(qū)的地方性乳企，通過本項目的建設(shè)，天潤乳業(yè)常溫乳制品供給能力將大幅提升，有利于優(yōu)化公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與產(chǎn)能區(qū)域布局，進一步擴展產(chǎn)品銷售區(qū)域，提高產(chǎn)品市場滲透率和市場競爭力，助力公司品牌與經(jīng)營發(fā)展邁上新臺階。

同時，該項目還有利于推動天潤乳業(yè)戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。

“十四五”期間，天潤乳業(yè)明確以“特色鮮明、區(qū)域領(lǐng)先、全國發(fā)展的全產(chǎn)業(yè)鏈、綜合型乳品企業(yè)”為自身定位，繼續(xù)聚焦乳品主業(yè)，深化全產(chǎn)業(yè)鏈布局，進一步穩(wěn)固新疆市場，并積極主動拓展全國市場，探索相關(guān)多元化業(yè)務(wù)發(fā)展。通過本項目的實施，有利于天潤乳業(yè)進一步突破乳制品產(chǎn)能限制，在擴大公司現(xiàn)有市場供給能力、豐富現(xiàn)有產(chǎn)品線、提升市場占有率的同時，實現(xiàn)技術(shù)、產(chǎn)品與品牌力的升級，為全國消費者提供優(yōu)質(zhì)、營養(yǎng)、健康的乳制品，進而保障公司總體戰(zhàn)略目標的順利實現(xiàn)。

為了推動年產(chǎn)20萬噸乳制品加工項目的順利進行，天潤乳業(yè)還發(fā)布了《公開發(fā)行A股可轉(zhuǎn)換公司債券預(yù)案》，擬公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集資金總額不超過9.90億元（含本數(shù)），扣除發(fā)行費用后，約7.12億元用于年產(chǎn)20萬噸乳制品加工項目，約2.78億元用于補充流動資金。

據(jù)了解，本次可轉(zhuǎn)債的發(fā)行對象為持有中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司證券賬戶的自然人、法人、證券投資基金、符合法律規(guī)定的其他投資者等（國家法律、法規(guī)禁止者除外）。

對于天潤乳業(yè)此次產(chǎn)能擴建計劃，信達證券認為，天潤乳業(yè)當前擁有產(chǎn)能約27萬噸，疊加唐王城項目和齊河項目規(guī)劃的產(chǎn)能后，原計劃產(chǎn)能為49萬噸。此次新增20萬噸乳制品加工項目，公司整體計劃產(chǎn)能有望提升至69萬噸。假設(shè)產(chǎn)能利用率不變、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不變，估計天潤乳業(yè)營收有望達到63億的體量，進一步接近此前預(yù)計的百億長期營收空間。另一方面，本次選址在烏魯木齊市，也將為利用好疆內(nèi)及新疆周邊奶源，保持天潤疆奶特色及品牌，提供積極作用。盡管項目竣工投產(chǎn)試運營時間為2024年12月，并不對近兩年業(yè)績形成實質(zhì)性影響，但將打開公司長期的發(fā)展空間。