原奶產(chǎn)量階段性“過剩”，大量原奶噴粉，乳企倉庫奶粉滿倉，嬰幼兒奶粉需求大跌、奶農(nóng)虧損，低價(jià)促銷……整個(gè)乳業(yè)行業(yè)正經(jīng)歷著一波困難。

大量生鮮乳不得不噴粉

養(yǎng)殖成本高居不下，原奶階段性“過剩”，大企業(yè)開足馬力收購原奶后大量噴粉也難以消化完。從牧場上游，再到下游乳品加工，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條上都遭遇著巨大的壓力。

如果單就牧場原奶生產(chǎn)和乳企收購原奶來說，上游牧場困難，乳品企業(yè)同樣困難。大乳企還可以把虧損分?jǐn)傇谡麄€(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上，而牧場面臨著高成本、低奶價(jià)的困境，壓力更大，大家都在遭遇一個(gè)相對困難期。在當(dāng)下，上游牧場企業(yè)、下游乳品加工企業(yè)需要共擔(dān)虧損、共同面對風(fēng)險(xiǎn)，挺過艱難。

5月底在銀川的乳業(yè)論壇上，國內(nèi)乳業(yè)權(quán)威專家披露了一組數(shù)據(jù)。調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，截止2023年2月，龍頭乳企的大包粉庫存17.8萬噸，折合生鮮乳140萬噸左右。2月份，龍頭乳企平均每天噴粉的生鮮乳達(dá)到1.08萬噸，占收奶量的17%左右，高于2022年12月調(diào)研的13%。2023年5月，保守估計(jì)，每天噴粉生鮮乳在4000-5000噸，數(shù)量有所下降。但日積月累，加在一起也是不小的數(shù)字。

乳業(yè)行業(yè)分析師宋亮預(yù)計(jì)，兩大龍頭企業(yè)目前生鮮乳噴粉庫存量超過20萬噸，更不用提其他乳企了。5月份如果按照每天噴粉5000噸計(jì)算，整個(gè)乳業(yè)就增加了15萬噸的奶粉庫存。預(yù)計(jì)由于生鮮乳過剩，5月份乳企噴粉庫存會(huì)有30萬噸。

生鮮乳每噴粉1噸，乳企就要虧損約1萬元，噴粉后變成庫存消化不掉也會(huì)繼續(xù)加速虧損。1噸虧損1萬多元是指噴粉過程中的一切成本，包括水電、人工、物流倉儲(chǔ)等等，還不包括庫存減值。

階段性的供大于求，使得大量生鮮乳不得不被噴粉，讓大乳企也很受傷。這與之前的乳業(yè)周期完全不同。普通乳品消費(fèi)消化不了大量的生鮮乳增量，很多嬰幼兒奶粉企業(yè)因?yàn)樾聡鴺?biāo)注冊被卡在門外沒法生產(chǎn)。所有的問題都集中在一起了。產(chǎn)業(yè)鏈上下游都存在虧損，那么這次，上游不能再指望下游來主要兜底，博弈的結(jié)果只能是上下游都分擔(dān)。

虧損共擔(dān)

整個(gè)乳業(yè)上下游受到很大沖擊，一方面是2022年乳業(yè)企業(yè)生產(chǎn)成本增長較為明顯。受高通脹和俄烏戰(zhàn)爭危機(jī)的影響，豆粕、玉米、苜蓿等飼料原料成本維持高位，飼料價(jià)格上漲提高了成本，特別是原奶成本大幅上漲約15%，而其他包裝材料成本也上漲了20%的水平，進(jìn)而造成了企業(yè)的凈利潤下滑。多家企業(yè)對業(yè)績下滑或增長放緩回應(yīng)時(shí)也提及，有交通物流不暢及國際大宗商品價(jià)格上漲、原輔料成本上漲等因素影響。另一方面，2022年以來，整體消費(fèi)環(huán)境相對疲弱，部分消費(fèi)者的購買欲望和消費(fèi)升級(jí)還比較保守，特別是餐飲酒店、旅游地區(qū)等受到疫情影響，消費(fèi)有所下行，甚至“窮游”現(xiàn)象普遍存在，造成像酸奶、含乳飲料等消費(fèi)的下降。

此外，從周期角度看，目前中國乳品的消費(fèi)處于階段性飽和狀態(tài)，出現(xiàn)了周期性產(chǎn)能過剩、消費(fèi)增長乏力的情況，增加了乳業(yè)企業(yè)的利潤壓力。