6月20日,據(jù)上交所官網(wǎng)消息,潤本生物技術(shù)股份有限公司(以下簡稱”潤本”)首發(fā)上會獲通過。這意味著,潤本即將登陸A股市場,有望成為國貨“嬰童護(hù)理第一股”。
據(jù)天眼查APP顯示,潤本成立于2006年,2020年11月整體變更為股份有限公司,主打產(chǎn)品包括驅(qū)蚊產(chǎn)品、嬰童護(hù)理產(chǎn)品、精油產(chǎn)品三大類,覆蓋居家生活、出游踏青、四季護(hù)膚、沐浴清潔等場景。
從發(fā)起IPO到過會,潤本沖刺A股之路不算長。界面新聞此前曾報(bào)道,潤本生物于2022年5月遞交了招股說明書,擬募資9.02億元。
雖有望成為國貨“嬰童護(hù)理第一股”,但這家公司實(shí)際上是以驅(qū)蚊產(chǎn)品起家。
相比起傳統(tǒng)驅(qū)蚊產(chǎn)品,潤本選擇以驅(qū)蚊原液、驅(qū)蚊噴霧和驅(qū)蚊貼、手環(huán)等切入,采用如香茅油等植物精油配方,被認(rèn)為安全性高,而且新生代消費(fèi)者、父母們對子女的照料十分在意,也很看中這類產(chǎn)品的專業(yè)度。于是,在這個品牌的相關(guān)宣傳上,你都能看到“安全”“舒緩”“溫和”“無刺激”等它所強(qiáng)調(diào)的字眼。
借助前期的品牌運(yùn)營及線上渠道開拓等,潤本得以成長。
據(jù)更新后的招股書,2020年至2022年,潤本營收分別為4.43億元、5.82億元和8.56億元,凈利潤分別為0.95億元、1.21億元和1.60億元。
盡管業(yè)績平穩(wěn)增長,潤本仍面臨一些不確定性。
比如,早年“一心滅蚊子”使得它過于依賴單一品類的收益。從招股書可以留意到,2019年至2021年,驅(qū)蚊板塊收入占到總營收的比例分別為40.88%、38.21%和39.14%。
蚊子多在夏季出沒,這讓潤本的收入又呈現(xiàn)一定的季節(jié)性特征。潤本在2019-2021年的第二季度的收入占比分別為47.12%、49.87%和45.66%,第三季度的收入占比分別為28.29%、28.8%和28.41%。
潤本也承認(rèn),極端寒冷天氣情況下,消費(fèi)者對驅(qū)蚊系列產(chǎn)品的需求將下降,將對公司的經(jīng)營業(yè)績帶來影響。
為此,潤本也在調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),以應(yīng)對季節(jié)收入不平衡帶來的風(fēng)險(xiǎn)。例如增加一些在冬天可以銷售的品類,擴(kuò)大嬰童護(hù)理產(chǎn)品。
據(jù)最新招股書顯示,潤本目前的嬰童護(hù)理產(chǎn)品系列包含嬰兒潤唇膏、紫草舒緩膏、潤本叮叮舒緩棒和嬰兒滋潤防皴霜等14款產(chǎn)品。
這一板塊的營收占比也在2022年首次超過驅(qū)蚊板塊,成為該公司旗下第一大業(yè)務(wù)板塊。
招股書顯示,2020-2022年,嬰童護(hù)理板塊營收分別為1.44億元、2.17億元和3.90億元,占總營收的比重也在逐步上升,分別為32.47%、37.24%和45.59%;這三年,潤本在嬰童護(hù)理板塊的營收增長分別達(dá)到了69.4%、50.7%和79.7%,高于驅(qū)蚊、精油等其它板塊。
盡管如此,潤本的驅(qū)蚊“依賴癥”還待進(jìn)一步解除。
從市場表現(xiàn)來看,潤本嬰童護(hù)理系列產(chǎn)品很大程度上也依賴“驅(qū)蚊”的加持。
目前潤本官方旗艦店內(nèi)銷量靠前的嬰童產(chǎn)品都與驅(qū)蚊、防蚊以及專注嬰童蚊蟲叮咬引發(fā)的皮膚問題有關(guān)。比如,店內(nèi)銷量排前三的潤本紫草膏,也有主打蚊蟲叮咬止癢功效,銷量超過20萬。
驅(qū)蚊單品對公司收入貢獻(xiàn)仍比較高。
招股書顯示,公司前五大單品包括電熱蚊香液45ml、植物精油貼36片、皴裂膏15g等。過去三年來,它們的銷售集中度(各期前五大單品的總銷售收 入/當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入)分別為 49.40%、43.95%和 34.25%;2022年公司前五大單品對收入貢獻(xiàn)程度仍較高,其中,第一大單品電熱蚊香液45ml報(bào)告期內(nèi)銷售收入占驅(qū)蚊系列產(chǎn)品收入比例分別為27.44%、24.27%和19.89%。
然而驅(qū)蚊產(chǎn)品的短板明顯,也就是說,公司在接下來一些時間里,銷量還是會受季節(jié)更迭以及所處區(qū)域的氣候變化影響,進(jìn)而導(dǎo)致業(yè)績出現(xiàn)波動。
而驅(qū)蚊行業(yè)本就面臨同質(zhì)化嚴(yán)重、競爭激烈的現(xiàn)狀。
根據(jù)灼識咨詢數(shù)據(jù),2022年中國驅(qū)蚊行業(yè)企業(yè)超過5000家。除潤本股份外,市場上,海家化(“六神”)、朝云集團(tuán)(“超威”)、彩虹集團(tuán)、中山欖菊、莊臣(“雷達(dá)”)等也都是消費(fèi)者熟悉的驅(qū)蚊企業(yè)或品牌。
對此,潤本6月6日在回復(fù)了上交所的問詢時表示,公司目前僅有“潤本”這一單一品牌,而同行業(yè)競爭對手大多有更豐富的品牌矩陣,不同品牌形成差異化定位,能夠最大限度覆蓋不同的市場和人群,公司目前單一品牌現(xiàn)狀,也導(dǎo)致公司產(chǎn)品在與競品競爭的過程中靈活性較低,產(chǎn)品的目標(biāo)客戶也較難轉(zhuǎn)變。
此外,在嬰童護(hù)理市場,也早就聚集了青蛙王子、紅色小象、強(qiáng)生、郁美凈等多個深耕多年的品牌。
對于嬰童護(hù)理業(yè)務(wù),潤本接下來也有賴于借助提升研發(fā)水平,與對手形成差異化競爭以突圍。按照潤本的計(jì)劃,上市后將加強(qiáng)其在嬰童護(hù)理領(lǐng)域的研發(fā)和生產(chǎn)能力。招股書顯示,此次上市,潤本計(jì)劃募集的近9億元資金之中有3.7億元,將投入到“黃埔工廠研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化”項(xiàng)目。
? 1999-2020 嬰童品牌網(wǎng)版權(quán)所有