幾年來(lái)，在樂(lè)觀的消費(fèi)預(yù)期下，中國(guó)的乳業(yè)公司們一直沉浸在上游牧場(chǎng)的產(chǎn)能擴(kuò)張潮之中。伊利、蒙牛、光明、君樂(lè)寶、新希望、三元食品等頭部乳企積極布局上游原奶供應(yīng)。

2021年中國(guó)新建、擴(kuò)建的牧場(chǎng)項(xiàng)目有166個(gè)，新建擴(kuò)建牧場(chǎng)項(xiàng)目設(shè)計(jì)存欄數(shù)總計(jì)達(dá)到98萬(wàn)頭，計(jì)劃投資總額近390億元，而且?guī)缀跞谴竽翀?chǎng)，“萬(wàn)頭牧場(chǎng)”占比達(dá)62%。而2022年新建擴(kuò)建牧場(chǎng)項(xiàng)目設(shè)計(jì)存欄數(shù)總計(jì)達(dá)到147萬(wàn)頭，計(jì)劃投資總額近420億元。

乳企向上游的擴(kuò)張，推動(dòng)著中國(guó)奶業(yè)規(guī)模上不斷膨脹。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，2022年我國(guó)奶類產(chǎn)量4027萬(wàn)噸，首次突破4000萬(wàn)噸大關(guān)，位居全球第四位。但這種過(guò)于迅速的增長(zhǎng)為奶業(yè)今天的困境埋下了隱患。

大擴(kuò)張之后，原奶過(guò)剩了。

很多大型的乳業(yè)公司被迫使用噴粉的技術(shù)手段儲(chǔ)藏過(guò)剩的生鮮乳。7月19日至21日在重慶召開(kāi)的第十四屆中國(guó)奶業(yè)大會(huì)上，國(guó)家奶牛產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系首席科學(xué)家李勝利在論壇中透露，在2023年2月最難的時(shí)刻，國(guó)內(nèi)乳企平均每天過(guò)剩噴粉儲(chǔ)藏的生鮮乳高達(dá)1.08萬(wàn)噸，占收奶量的17%，到2023年5月，每天噴粉數(shù)在4000噸到5000噸，情況有所好轉(zhuǎn)。

中國(guó)奶業(yè)協(xié)會(huì)名譽(yù)會(huì)長(zhǎng)高鴻賓也表示，在行業(yè)困難的情況下，大乳企繼續(xù)保持收奶，伊利和蒙牛一度日噴粉量都高達(dá)到5000噸和4000噸，而每噴粉一噸就直接損失1萬(wàn)元以上。

大型乳企可以通過(guò)技術(shù)手段減少損失，嘗試熨平風(fēng)險(xiǎn)，而不具有議價(jià)能力的中小牧場(chǎng)在原奶價(jià)格下行的過(guò)程中可能更為弱勢(shì)。李勝利在論壇中透露，目前上游原奶行業(yè)虧損面已經(jīng)超過(guò)60%。

高鴻賓則表示，當(dāng)下中國(guó)奶業(yè)面臨著2008年以來(lái)最難的時(shí)刻。

乳業(yè)原奶難題

乳業(yè)的原奶過(guò)剩危機(jī)，首先要追溯到需求端預(yù)期的調(diào)整。

從消費(fèi)層面看，2022年中國(guó)液態(tài)奶消費(fèi)出現(xiàn)8年來(lái)首次下降，降幅達(dá)到8%左右，3年疫情的影響以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)發(fā)展影響著乳制品消費(fèi)。中國(guó)新生嬰兒近5年下降44.5%，人口下降可導(dǎo)致10年后我國(guó)牛奶消費(fèi)總量萎縮150萬(wàn)噸。

李勝利表示，中國(guó)乳制品結(jié)構(gòu)和奶源南北不平衡也制約著奶源的階段性過(guò)剩。

原奶過(guò)剩的一個(gè)直接影響是國(guó)內(nèi)奶價(jià)的波動(dòng)下降，原奶價(jià)格從2021年8月的每公斤4.38元下降到目前的3.77元。 按照農(nóng)業(yè)農(nóng)村部副部長(zhǎng)馬有祥的分析，國(guó)內(nèi)奶價(jià)持續(xù)下滑，但中國(guó)乳品生產(chǎn)成本依然高企，我國(guó)生鮮乳生產(chǎn)成本每公斤比美國(guó)高40%，比新西蘭高90%。

在獨(dú)立乳業(yè)分析師宋亮看來(lái)，原奶價(jià)格的下行一方面是需求因素，近兩年來(lái)中國(guó)乳制品消費(fèi)需求放緩，部分品類銷售甚至出現(xiàn)下降，比如酸奶、含乳飲料等。而在供給方面，近兩年來(lái)國(guó)內(nèi)奶牛養(yǎng)殖增長(zhǎng)迅速，原奶供應(yīng)量增長(zhǎng)較快。此外，進(jìn)口奶源也對(duì)國(guó)內(nèi)原奶存在擠占效應(yīng)。2022年中國(guó)共計(jì)進(jìn)口各類乳制品327.19萬(wàn)噸，折合成生乳，約在1600萬(wàn)噸至1800萬(wàn)噸。

奶價(jià)下滑的同時(shí)，上游飼料成本高漲也進(jìn)一步加劇了牧場(chǎng)的壓力。李勝利表示，“今年厄爾尼諾現(xiàn)象導(dǎo)致國(guó)內(nèi)多地高溫、干旱，夏糧價(jià)格有所上漲，因此飼料成本依然會(huì)高位運(yùn)行。而未來(lái)幾個(gè)月也是牧場(chǎng)儲(chǔ)備青儲(chǔ)飼料的關(guān)鍵期，銷售困難、資金緊張等問(wèn)題會(huì)倒逼部分牧場(chǎng)加速退出，但預(yù)計(jì)2023年過(guò)剩生鮮乳總量會(huì)超過(guò)110萬(wàn)噸。”

奶業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈洗牌

奶價(jià)下行之下，乳業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈或面臨新一輪重塑。

2018年以來(lái)，觸底后的國(guó)內(nèi)牛奶價(jià)格進(jìn)入上行周期，國(guó)內(nèi)乳業(yè)也開(kāi)始了產(chǎn)能擴(kuò)張。 “萬(wàn)頭牧場(chǎng)”的興建熱潮帶來(lái)了原奶供給量的快速增長(zhǎng)，2020年國(guó)內(nèi)原奶產(chǎn)量甚至創(chuàng)下13年來(lái)增速最快，2022年我國(guó)奶類產(chǎn)量4027萬(wàn)噸，首次突破4000萬(wàn)噸大關(guān)。

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部管理干部學(xué)院研究員陳瑜對(duì)界面新聞表示，這幾年奶源投入太大，明顯供過(guò)于求，所以奶源過(guò)剩從更長(zhǎng)的時(shí)間周期來(lái)看，是必然的結(jié)果。

上游牧場(chǎng)產(chǎn)能擴(kuò)張潮之中，不僅中小養(yǎng)殖戶積極補(bǔ)欄，或者加大投資新建牧場(chǎng)。數(shù)據(jù)顯示，伊利、蒙牛、光明、君樂(lè)寶、新希望、三元食品六大頭部乳企也都積極布局上游原奶供應(yīng)，通過(guò)不斷入股、并購(gòu)以及新建奶牛牧場(chǎng)的形式，提高自控奶源比例，去年平均占比已超40%。

一些乳企自有奶源比例相對(duì)較高。如認(rèn)養(yǎng)一頭牛曾在招股書(shū)中披露數(shù)據(jù)，其奶源自供比例甚至高達(dá)88.17%，且奶源建設(shè)持續(xù)擴(kuò)大。獨(dú)立乳業(yè)分析師宋亮告訴界面新聞，乳企之中這已屬于相對(duì)較高的水平。對(duì)于其是否會(huì)受到原奶過(guò)剩的影響，宋亮表示還要看其動(dòng)銷能力。

原奶價(jià)格的下跌讓乳企向上游牧場(chǎng)擴(kuò)張步伐停了下來(lái)。奶牛養(yǎng)殖業(yè)雜志《荷斯坦》注意到，部分牧業(yè)集團(tuán)已經(jīng)停止投資新項(xiàng)目；一些已經(jīng)建好的牧場(chǎng)放緩進(jìn)牛步驟，延期投產(chǎn)；很多在建牧場(chǎng)工程緩建，延期完工。同時(shí)，進(jìn)口乳品數(shù)量出現(xiàn)大幅下降，以減輕國(guó)內(nèi)壓力。

李勝利也表示，奶牛存欄數(shù)也在減少，國(guó)家奶牛產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系輻射牧場(chǎng)2023年5月奶牛存欄量同比減少3.42%，3000頭以下輻射牧場(chǎng)存欄則減少6.28%。

高鴻賓也介紹，國(guó)內(nèi)規(guī)模以上乳企已經(jīng)從815家減少至587家，未來(lái)集中度還會(huì)進(jìn)一步上升。在其他發(fā)達(dá)國(guó)家，奶業(yè)發(fā)展也曾有相同的發(fā)展軌跡，比如美國(guó)2010年到2021年10年間，養(yǎng)殖場(chǎng)數(shù)量從5.3萬(wàn)個(gè)減少了近3萬(wàn)個(gè)，但存欄和產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)。

中小牧場(chǎng)危機(jī)

在乳業(yè)陷入困境的2022年，現(xiàn)代牧業(yè)、優(yōu)然牧業(yè)、澳亞集團(tuán)等多家上市乳企都在財(cái)報(bào)中呈現(xiàn)了收入保持增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)卻集體大幅下滑的狀態(tài)。

近期，在乳企陸續(xù)公布的2023年上半年的業(yè)績(jī)預(yù)告中顯示，原奶價(jià)格下跌的影響仍在持續(xù)。

現(xiàn)代牧業(yè)于7月20日公告，2023年上半年公司股東應(yīng)占凈利潤(rùn)介乎2億元至2.2億元，同比減少約57%~61%。

現(xiàn)代牧業(yè)表示，凈利下滑的原因在于，原料奶業(yè)務(wù)毛利率下降及毛利額減少，主要由于大宗原材料價(jià)格較2022年同期仍處于高位及國(guó)內(nèi)原料奶市場(chǎng)售價(jià)下行，導(dǎo)致集團(tuán)原料奶業(yè)務(wù)毛利率較2022年同期減少約4個(gè)百分點(diǎn)。

積極擴(kuò)張上游奶源的乳企也受到了不同程度的影響。陳瑜對(duì)界面新聞分析，關(guān)鍵在于要看企業(yè)的自控奶源比例。“單純是加工企業(yè)，靠收購(gòu)原奶加工，那么這一時(shí)期就相對(duì)有利，因?yàn)樵虄r(jià)格下跌，但終端產(chǎn)品價(jià)格不會(huì)下跌，但如果既是加工企業(yè)，同時(shí)又布局了上游奶源，則要看自有奶源比例，比例越大，現(xiàn)在可能就吃點(diǎn)虧。”

但不具有議價(jià)能力的中小牧場(chǎng)在原奶價(jià)格下行的過(guò)程中可能更為弱勢(shì)。李勝利在近期的論壇中也介紹，目前上游原奶行業(yè)虧損面已經(jīng)超過(guò)60%。

獨(dú)立乳業(yè)分析師宋亮6月初曾指出，而市場(chǎng)普遍感受到的價(jià)格下降幅度更甚，部分地區(qū)的市場(chǎng)化收奶價(jià)格已經(jīng)下跌至2元/公斤的水平。 來(lái)源：界面新聞