奶價低迷、成本上漲給奶牛養(yǎng)殖業(yè)帶來的沖擊仍在持續(xù)。大型奶牛養(yǎng)殖企業(yè)澳亞集團近期發(fā)布盈利警告，預(yù)計2023年上半年綜合虧損凈額在4000萬美元至5000萬美元，另一家牧業(yè)集團現(xiàn)代牧業(yè)也預(yù)計上半年凈利潤減少57%至61%。

有奶農(nóng)告訴新京報記者，當(dāng)前生鮮乳的盈虧成本線在3.8元/公斤，但下游乳企給出的合同奶價普遍低于成本價，且收奶量有所減少，選擇不續(xù)簽合同的乳企開始增多。賣不掉的生鮮乳只能拉到工廠噴粉，而噴粉后折合生鮮乳收購價僅有2元/公斤，加之飼料成本維持高位，牧場經(jīng)營壓力加大，已有個別小型牧場選擇退出。

面對行業(yè)自2008年以來的“最難一年”，專家表示，目前尚未出現(xiàn)牧場倒閉或大規(guī)模退出，只是生鮮乳產(chǎn)量增速有所放緩。業(yè)內(nèi)建議穩(wěn)定收奶合同續(xù)簽，鼓勵養(yǎng)殖企業(yè)主動淘汰低產(chǎn)奶牛，適當(dāng)壓低奶牛場建設(shè)速度。

奶企業(yè)績下滑

港交所上市不足一年，澳亞集團業(yè)績表現(xiàn)持續(xù)低迷。7月23日晚，澳亞集團發(fā)布盈利警告，預(yù)計2023年上半年綜合虧損凈額約4000萬美元至5000萬美元，而去年同期純利為3000萬美元。

港交所官網(wǎng)截圖

澳亞集團解釋稱，報告期內(nèi)，來自生物資產(chǎn)公允價值減銷售成本變動的虧損（重估虧損）介于5500萬美元至6500萬美元之間，而去年同期該部分收益為200萬美元。重估虧損主要歸因于過往12個月原料奶價格下降及飼料成本增加。今年上半年，由于原料奶及乳制品需求疲軟，奶價低迷，澳亞集團原料奶平均售價同比下降約8%，每千克原料奶飼料成本同比增加約7%，導(dǎo)致毛利率下降。

資料顯示，澳亞集團是中國前五大奶牛牧場運營商之一。得益于中國牛奶消費量的增加、新興乳制品品牌對優(yōu)質(zhì)原料奶的需求，澳亞集團2019年—2021年業(yè)績連續(xù)增長，持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)純利年復(fù)合增長率達(dá)到18.4%。

2022年年底，澳亞集團登陸港股，上市即遭遇行業(yè)下行周期，2022年凈利潤減少77.63%至2339.4萬美元。與此同時，澳亞集團也未能逃脫破發(fā)命運。上市初期，澳亞集團發(fā)售價定為6.4港元/股，截至2023年7月24日收盤已降至1.82港元/股。

除澳亞集團外，現(xiàn)代牧業(yè)也在近期發(fā)布盈利警告，預(yù)計今年上半年凈利潤為2億元至2.2億元，同比減少約57%至61%；現(xiàn)金EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）為12.3億元至13億元，同比減少約10%至15%。

由于大宗原材料價格仍處于高位，國內(nèi)原料奶價格下行，現(xiàn)代牧業(yè)今年上半年原料奶毛利率較去年同期減少約4個百分點，原料奶總銷量的增長無法完全抵消毛利率下降帶來的影響，導(dǎo)致其原料奶毛利額減少1.2億元至1.8億元，同比減少8%—12%。另受報告期內(nèi)牛肉市場價格下降、原料奶售價下降、飼料成本上漲等因素影響，其乳牛公平值變動減乳牛銷售成本產(chǎn)生的虧損同比增加1.8億元至2.4億元，同比增虧50%—70%。

奶價持續(xù)低迷

澳亞集團的境遇也是近兩年上游奶企的寫照。據(jù)新京報記者統(tǒng)計，2022年國內(nèi)10家上市、掛牌奶企多數(shù)處于增收不增利的狀態(tài)，有8家出現(xiàn)凈利潤下滑。

中國奶業(yè)協(xié)會名譽會長高鴻賓在近期舉行的第十四屆中國奶業(yè)大會上表示，當(dāng)下中國奶業(yè)面臨著2008年以來最難的時刻。疫情期間，受消費者需求推動，國內(nèi)乳品消費增速遠(yuǎn)超過去10年，但目前行業(yè)面臨消費疲軟、奶價下行、成本上升等壓力。

中國工程院院士、中國奶業(yè)協(xié)會副會長任發(fā)政針對《中國奶業(yè)質(zhì)量報告（2023）》解讀稱，2022年，中國奶業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)增長，規(guī)模化養(yǎng)殖比例進(jìn)一步提高，乳品質(zhì)量持續(xù)保持較高水平，但消費增長趨于平緩。規(guī)模以上乳制品加工企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入4717.3億元，同比增長1.1%，增速降低10.6個百分點；人均乳制品消費量42千克，比上一年減少0.6千克；奶業(yè)主產(chǎn)省份生乳收購平均價4.16元/千克，4年來出現(xiàn)首次下降。

中國農(nóng)業(yè)大學(xué)教授、國家奶牛產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系首席科學(xué)家李勝利在會上發(fā)布的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，奶價下跌、飼料價格上漲擠壓了養(yǎng)殖企業(yè)利潤，今年5月已有牧場開始退出。目前每公斤奶收購價和完全成本價僅相差約0.1元，甚至低于成本價，造成行業(yè)虧損面超過60%。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，7月第二周內(nèi)蒙古、河北等10個主產(chǎn)省份生鮮乳平均價格為3.76元/公斤，比前一周下跌0.3%，同比下跌8.7%。

天津奶農(nóng)王先生告訴新京報記者，目前下游乳企合同奶價在3.5元/公斤—3.8元/公斤之間，而養(yǎng)殖盈虧平衡點在3.8元/公斤左右。“能給到3.8元的不多，即便能給到3.7元以上的乳企也限制了收奶量，奶價平均下來又降了。”

由于下游乳品“銷售不動”，今年收奶合同到期后，選擇與王先生不續(xù)簽的乳企開始增多，即便續(xù)簽也出現(xiàn)限量情況，“收奶量與往年相比最起碼差10%”。與此同時，隨著豆粕、玉米、草料價格持續(xù)上漲，王先生運營的牧場目前一頭奶牛每天的飼料成本在90元左右，較兩年前上漲約50%，飼養(yǎng)3000頭奶牛就意味著每天需要支出20多萬元的飼料成本。

奶源階段性過剩

在消費需求疲軟的情況下，奶源階段性過剩已成為行業(yè)共識。

受進(jìn)口大包粉及復(fù)原乳沖擊、原料奶價格低迷及銷售困難、貿(mào)易摩擦等影響，我國奶牛養(yǎng)殖業(yè)在2015年—2018年進(jìn)入調(diào)整期，荷斯坦奶牛存欄量從2014年的857萬頭下降到2018年的504萬頭，養(yǎng)殖企業(yè)普遍業(yè)績不振。2018年—2021年，我國奶價觸底反彈并進(jìn)入景氣周期，北方地區(qū)規(guī)劃了多個奶源產(chǎn)地，下游乳業(yè)對優(yōu)質(zhì)奶源的爭奪也越發(fā)激烈。

奶牛產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系網(wǎng)今年的分析文章指出，近年國內(nèi)奶源大規(guī)模建設(shè)伴隨著加工企業(yè)向養(yǎng)殖端布局，面對當(dāng)前原料奶階段性過剩局面，加工企業(yè)必然首先穩(wěn)定和保護自有奶源生產(chǎn)能力，中小規(guī)模養(yǎng)殖場將更加脆弱并承擔(dān)大部分風(fēng)險。

李勝利分享的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2022年我國液奶消費出現(xiàn)8年來首降，供給過剩在340萬噸左右。2023年2月，全國奶業(yè)二十強企業(yè)噴粉1萬噸左右的生鮮乳，當(dāng)前每天噴粉4000噸—5000噸的生鮮乳，預(yù)計今年過剩生鮮乳將超過110萬噸，噴粉庫存在23萬噸—30萬噸。與此同時，我國進(jìn)口乳制品大幅下降，今年1月—5月大包粉進(jìn)口量減少33.8%，包裝牛奶進(jìn)口減少31.8%，“反映去庫存壓力大”。

早在今年1月，河北奶協(xié)就在公開文章中提到奶業(yè)出現(xiàn)的困境。當(dāng)時，河北省每天噴粉儲存的富余生鮮乳在4000噸以上，每天占用企業(yè)資金達(dá)1600萬元以上，乳企承壓，省內(nèi)絕大多數(shù)奶牛養(yǎng)殖場沒有盈利空間。山東省奶業(yè)協(xié)會也在同期舉行的行業(yè)交流座談會上透露，原料奶相對過剩，乳企噴粉比例超過20%，壓力傳導(dǎo)至養(yǎng)殖端，使在盈虧線上掙扎的養(yǎng)殖場愈發(fā)困難。

王先生告訴新京報記者，乳企收不掉的生鮮乳拉到工廠噴粉以便于保存，而噴粉現(xiàn)象已從去年12月持續(xù)到現(xiàn)在，目前其牧場所產(chǎn)生鮮乳的噴粉比例在15%以上，“我有一個1000多頭規(guī)模的牧場，沒能跟乳企續(xù)簽合同，每天噴粉規(guī)模在20噸左右。”與乳企收奶合同價比，當(dāng)前噴粉后折合生鮮乳公斤奶價僅2元左右，而在半年前價格還能達(dá)到每公斤2.5元、2.6元。

牛只淘汰加快

據(jù)王先生了解，一些飼養(yǎng)規(guī)模在五六百頭的中小牧場已經(jīng)“堅持不住了”。受淘汰牛增多影響，目前肉牛價格也開始走弱。以往行情好時，一頭小公牛的售價可達(dá)到5000元，如今價格已降到幾百元。

李勝利披露的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前淘汰母牛價格從2021年—2022年的25元/公斤下降到18元/公斤，公犢牛的價格從每頭4000元—5000元下降到現(xiàn)在的500元—600元。今年5月，國家奶牛產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系輻射的奶牛存欄量同比減少3.45%，3000頭以下牧場存欄同比減少6.28%。

我國奶牛存欄量是否會像上一個周期底部那樣大幅減少？據(jù)奶業(yè)上游雜志《荷斯坦》主編豆明觀察，增加淘汰牛，優(yōu)化牛群結(jié)構(gòu)，是現(xiàn)階段各牧場普遍采取的應(yīng)對措施，但尚未看到牧場倒閉。由于淘汰牛只銷售困難，加之牛群自然增長率和為減少公斤奶成本而提高單產(chǎn)，奶牛存欄量整體并未減少，僅是生鮮乳產(chǎn)量增速有所下降。他認(rèn)為，牛肉和牛奶都是輕奢型消費品，受經(jīng)濟和消費影響較大，因此眼下奶牛養(yǎng)殖業(yè)面臨的問題不在行業(yè)本身。

王先生也向新京報記者證實，盡管困難重重，但中小牧場尚未全面退出，“這取決于債務(wù)水平、飼養(yǎng)水平和銷售情況。如果正常銷售，目前牧場還能夠維持，虧一點問題不大”。他打算繼續(xù)維持牧場運營，等待上行周期的到來。

澳亞集團則在盈利警告中表示，已于2023年3月采取措施降低成本，第二季度毛利率環(huán)比一季度有所改善，同時進(jìn)一步提高產(chǎn)奶量，通過內(nèi)部飼料廠開始飼料加工?，F(xiàn)代牧業(yè)也稱，在做好原料奶業(yè)務(wù)的同時，將開拓飼料業(yè)務(wù)、數(shù)智平臺、草業(yè)、育種、肉牛等新業(yè)務(wù)。截至6月30日，現(xiàn)代牧業(yè)成乳牛平均年化產(chǎn)奶量約12.6噸/頭，優(yōu)于去年同期。

針對眼下奶業(yè)面臨的困境，李勝利建議，穩(wěn)定收奶合同續(xù)簽，各省份繼續(xù)實行生鮮乳收購指導(dǎo)價，鼓勵養(yǎng)殖企業(yè)主動淘汰低產(chǎn)奶牛，大型乳品加工企業(yè)和規(guī)模牧場適當(dāng)壓低奶牛場建設(shè)速度，使用部分庫存奶粉代替部分進(jìn)口代乳粉延長飼喂?fàn)倥?，鼓勵和連續(xù)扶持有條件的奶農(nóng)依靠自有奶源有序發(fā)展乳制品加工，金融機構(gòu)提供中長期低息或者貼息貸款（2%—3%），緩解奶農(nóng)現(xiàn)金流壓力等。