在群雄逐鹿的奶粉市場，澳優(yōu)正以其獨特的優(yōu)勢日益壯大并引領(lǐng)市場。8月13日，澳優(yōu)乳業(yè)股份有限公司(1717.HK，下稱“澳優(yōu)”)發(fā)布了2019年上半年業(yè)績。公告顯示，今年1-6月，該公司實現(xiàn)收入約31.48億元，較2018年同期25.82億元同比增長約21.9%；凈利潤約4.35億元，同比增長約63.8%。值得注意的是，在完善上游供應(yīng)鏈布局的同時，澳優(yōu)進一步豐富營養(yǎng)板塊，開拓益生菌全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)。

自2018年“史上最嚴”奶粉新政實施以來，我國嬰幼兒奶粉市場集中度加強，在市場規(guī)模呈現(xiàn)穩(wěn)步遞增態(tài)勢的同時，市場競爭格局也在悄然發(fā)生變化。澳優(yōu)搭上了羊奶粉、有機奶粉的快車，實現(xiàn)了快速的增長。

財報顯示，報告期內(nèi)，該公司自有品牌嬰幼兒配方奶粉實現(xiàn)收入約27.29億元，同比增長31.4%，占公司總收入86.7%。其中，自有品牌配方羊奶粉銷售收入約13.19億元，較2018年同期9.08億元同比增長45.3%；自有品牌配方牛奶粉銷售收入約14.10億元，較2018年同期11.69億元同比增長20.7%。

事實上，自2018年1月1日奶粉新政全面實施后，澳優(yōu)為擴大國際化戰(zhàn)略布局，進一步加大上游供應(yīng)能力，于2017年收購了ADP奶粉工廠，加速在澳洲的戰(zhàn)略布局。另外，澳優(yōu)在荷蘭投資建設(shè)的Pluto工廠和Hector工廠也于2017年11月1日獲得嬰幼兒配方奶粉海外生產(chǎn)商注冊登記，并在2019年6月28日在荷蘭海倫芬正式揭牌投產(chǎn)。截至目前，澳優(yōu)已在全球擁有10間工廠，完成了全球黃金奶源地的供應(yīng)鏈布局，實現(xiàn)從上游到終端的全產(chǎn)業(yè)鏈自控。

除了聚焦嬰配奶粉，澳優(yōu)一直在思考下一步的發(fā)展，以營養(yǎng)大健康作為企業(yè)未來發(fā)展方向，最終目標是成為全球嬰幼兒配方奶粉、營養(yǎng)食品及營養(yǎng)服務(wù)的企業(yè)。

為實現(xiàn)戰(zhàn)略目標，澳優(yōu)在2019年中期采取了擴充營養(yǎng)品業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略行動。6月6日，澳優(yōu)通過發(fā)布公告，公司通過旗下公司簽訂可換股債券認購協(xié)議，間接擁有豐華生物科技股份有限公司26.1%的股份，正式進軍益生菌全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)。

7月初，澳優(yōu)收購云養(yǎng)邦剩余40%的股權(quán)(云養(yǎng)邦主要負責(zé)澳優(yōu)營養(yǎng)品的銷售)，進一步明確了發(fā)展營養(yǎng)品的決心。

澳優(yōu)方面表示，益生菌的業(yè)務(wù)投資，將進一步豐富公司營養(yǎng)品業(yè)務(wù)的產(chǎn)品組合，提升公司的上游采購能力，鞏固公司在腸胃營養(yǎng)品細分領(lǐng)域的市場地位。下半年，該公司將繼續(xù)通過開展在線營養(yǎng)課程輔導(dǎo)等方式深化渠道合作。

在澳優(yōu)董事局主席顏衛(wèi)彬看來，澳優(yōu)業(yè)績的快速增長得益于兩個方面。一方面，澳優(yōu)通過加強市場營銷及品牌建設(shè)，實現(xiàn)了自家品牌配方牛奶粉及羊奶粉產(chǎn)品業(yè)務(wù)攀高；另一方面，澳優(yōu)以新思路進軍益生菌全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)以進一步豐富集團營養(yǎng)品板塊，整合內(nèi)部力量，加大營銷及服務(wù)平臺建設(shè)。

顏衛(wèi)彬進一步指出，2019年除了面臨激烈競爭外，還要面對剛需總量下滑帶來的不確定性，同時，新生兒數(shù)量依然龐大，伴隨著消費升級，人均乳制品的消費量逐年遞增。此外，全人群的營養(yǎng)健康需求也在不斷增長。“我們預(yù)測會有更多的企業(yè)會逐步拓展上下游業(yè)務(wù)或與原本業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)性較強的業(yè)務(wù)，以完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，逐步發(fā)展成綜合性的營養(yǎng)食品企業(yè)。”

針對奶粉企業(yè)紛紛布局營養(yǎng)大健康市場，乳業(yè)分析師宋亮表示，從發(fā)展趨勢來看，傳統(tǒng)、單一的嬰幼兒配方奶粉高毛利時代過去了，企業(yè)具有轉(zhuǎn)型動機，也具備技術(shù)儲備和專業(yè)研究。奶粉企業(yè)轉(zhuǎn)型保健品產(chǎn)品已經(jīng)成為下一個風(fēng)口。

“未來，所有產(chǎn)品營銷一定是精細化營銷。初期由專業(yè)的產(chǎn)品表現(xiàn)出來，而奶粉的這種專業(yè)性同樣適用于保健品。”宋亮指出，隨著中國老齡化加劇以及國家不斷提倡優(yōu)生優(yōu)育，促使高品質(zhì)產(chǎn)品的銷售有很好的發(fā)展。此外，保健類產(chǎn)品毛利高，很大程度上可以替代奶粉，作為主要盈利產(chǎn)品來幫助企業(yè)提升利潤。

國金證券方面認為，從羊奶粉到有機奶粉再到營養(yǎng)品，澳優(yōu)不斷在細分領(lǐng)域深耕細作，朝向中期目標穩(wěn)步前進。該公司當前戰(zhàn)略明晰，主體經(jīng)營依然維持著穩(wěn)健的增長態(tài)勢，長期發(fā)展依然堅定看好。

不過，也有聲音指出，保健品作為介于食品和藥品之間的特殊產(chǎn)品，它的銷售、營銷思路和嬰幼兒奶粉不一樣，要想打開市場還需要大量的時間和精力進行培育。