近期，現(xiàn)代牧業(yè)可謂動作頻頻，先與江蘇農環(huán)成立合資公司，出售旗下兩家子公司，隨后又與富源簽訂續(xù)訂協(xié)議。據(jù)2019年半年報數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)代牧業(yè)上半年營收成功扭虧轉盈。

出售子公司

2019年8月23日，現(xiàn)代牧業(yè)與一家中信環(huán)境制定的實體江蘇農環(huán)就成立合資公司訂立合資協(xié)議。合資公司分別由現(xiàn)代牧業(yè)與江蘇農環(huán)持有30%和70%。

據(jù)了解，合資公司的總注冊股本為人民幣5.6億元?，F(xiàn)代牧業(yè)與江蘇農環(huán)各自承諾分別向合資公司股本注入人民幣1.68億元及3.92億元。

2019年年底，現(xiàn)代牧業(yè)發(fā)布公告稱，現(xiàn)代牧業(yè)與合資公司訂立兩項股權轉讓協(xié)議，據(jù)相關協(xié)議現(xiàn)代牧業(yè)有條件同意出售，而合資公司有條件同意收購兩家目標公司(現(xiàn)代能源(五河)有限公司及現(xiàn)代能源(合肥)有限公司)的全部股權權益，對價分別為1.13億元及人民幣3490萬元。出售兩家目標公司所得款項凈額的大部分將用于償還銀行貸款，剩余的款項將用于集團一般營運資金。

對于此次出售兩家子公司，現(xiàn)代牧業(yè)方面表示，利用中信環(huán)境于現(xiàn)代農業(yè)領域的專業(yè)知識、經(jīng)驗和資源，成立合資公司及出售兩家目標公司將提升農林廢棄物資源化利用效率，有利于本集團活化閑置的資源從而提高資金流動性。為進一步擴大和深化合作，實現(xiàn)優(yōu)勢互補、共贏發(fā)展，現(xiàn)代牧業(yè)與中信環(huán)境聯(lián)手打造農業(yè)環(huán)境板塊指標項目，保障現(xiàn)代牧業(yè)生產(chǎn)運營所需，同時推動農業(yè)環(huán)境領域糞污處置產(chǎn)業(yè)化升級、成為農業(yè)環(huán)境領域的創(chuàng)新示范。

中信方面表示，此次合作旨在對現(xiàn)代牧業(yè)現(xiàn)有糞污厭氧發(fā)酵系統(tǒng)進行升級改造，提高沼氣產(chǎn)出效率，新建熱電聯(lián)產(chǎn)機組，產(chǎn)生蒸汽及部分電力除供現(xiàn)代牧業(yè)自身生產(chǎn)及使用外，余電將作為綠色電能上網(wǎng)，以充分發(fā)揮牧業(yè)糞污中的能源價值。未來雙方將根據(jù)合作成果進一步擴大合作范圍，實現(xiàn)優(yōu)勢互補、共贏發(fā)展，聯(lián)手打造農業(yè)環(huán)境板塊標桿項目，推動農業(yè)環(huán)境領域糞污處置產(chǎn)業(yè)化升級。

續(xù)簽框架協(xié)議

與此同時，在2019年年底，現(xiàn)代牧業(yè)與富源訂立續(xù)訂框架供應協(xié)議，以重續(xù)就富源向現(xiàn)代牧業(yè)供應飼料現(xiàn)有框架供應協(xié)議（經(jīng)修訂協(xié)議修訂）的條款。

公開資料顯示，富源成立于2012年，主要從事牧草種植、奶牛養(yǎng)殖、畜牧研究及培訓等業(yè)務。

而現(xiàn)代牧業(yè)作為國內第一大奶牛養(yǎng)殖企業(yè)，對飼料的需求量較大，同時對飼料的質量也有一定的要求，所以選擇富源作為飼料供應商，可保證飼料的質量，符合現(xiàn)代牧業(yè)的要求。

值得注意的是，據(jù)公告披露，富源為一家由蒙牛間接擁有43.35%股權的公司，同時，蒙牛也持有現(xiàn)代牧業(yè)約61%的股份，所以此次續(xù)訂框架供應協(xié)議為現(xiàn)代牧業(yè)持續(xù)關聯(lián)交易。

現(xiàn)代牧業(yè)專注上游養(yǎng)殖

其實，近些年現(xiàn)代牧業(yè)的一系列動作，無不體現(xiàn)出其提單產(chǎn)、降成本、增效益的戰(zhàn)略發(fā)展部署，同時，現(xiàn)代牧業(yè)也取得了良好的戰(zhàn)果。

據(jù)2019年中期報告顯示，2019年上半年，現(xiàn)代牧業(yè)實現(xiàn)收入25.7億元，與去年同期24.68億元，增長4%以上；公司歸母凈利潤為1.25億元，相較于2018年上半年-1.4億元，增長265%左右，實現(xiàn)扭虧為盈。另外，公司現(xiàn)金流狀況保持穩(wěn)健增長，自由現(xiàn)金流轉正趨勢維持，錄得3.51億元，同比增長150.7%。

現(xiàn)代牧業(yè)公告顯示，通過精細化飼養(yǎng)、優(yōu)化飼料結構及進一步提高青貯使用比例，上半年公斤奶現(xiàn)金成本進一步降低至2.31元/公斤，飼料成本降至1.78元/公斤，下降趨勢明顯。

在降低成本上，現(xiàn)代牧業(yè)從飼料和采購策略等方面著手，大幅降低了公斤奶飼料成本，進而提高了企業(yè)毛利率。

此外，蒙牛上線的“愛養(yǎng)牛”統(tǒng)采平臺也為現(xiàn)代牧業(yè)節(jié)省了成本。高麗娜透露，該平臺現(xiàn)時已為公司節(jié)省了幾百萬的成本。

在提升運營效益上，現(xiàn)代牧業(yè)首席財務官蘇建功表示，受益于自由現(xiàn)金流的增長，公司2019年上半年的有息債務規(guī)模下降到了69.2億元。而降低財務杠桿便是公司近年來的一個重要策略之一。

他認為，未來隨著公司對能源資產(chǎn)的剝離變現(xiàn)，以及引入新希望作為戰(zhàn)略股東，處置質押股票以及增發(fā)股份，公司的有息債務規(guī)模有望進一步下降。

除此之外，自蒙牛入股現(xiàn)代牧業(yè)起，也一直通過各種方法為其降低成本。此前，在2017年，現(xiàn)代牧業(yè)為擴大市場占有率，與蒙牛訂立框架供應及加工協(xié)議，即現(xiàn)代牧業(yè)像蒙牛出售液態(tài)奶產(chǎn)品，通過蒙牛的分銷渠道進行銷售。

隨后，2018年，現(xiàn)代牧業(yè)又將旗下的肥東、蚌埠兩個營業(yè)虧損的子公司分別策略性出售給蒙牛。該出售事項于2018年完成。同時，蒙牛分別在肥東和蚌埠的董事會五名董事中占三個名額，在股東大會有51%的投票權。

現(xiàn)代牧業(yè)在公告中表示，雖然公司失去了對上述兩家子公司的控制權，但是會與蒙牛分享合營工廠的營運成果。此后，現(xiàn)代牧業(yè)將集中資源深耕上游養(yǎng)殖業(yè)務，下游品牌奶業(yè)務則交于蒙牛團隊運營。

將品牌奶業(yè)務交給蒙牛以后，現(xiàn)代牧業(yè)的成本出現(xiàn)明顯下降。資料顯示，現(xiàn)代牧業(yè)計入銷售及分銷成本的液態(tài)奶營銷及宣傳開支由2017年8000萬元下降至60萬元。

同時，在營業(yè)上，現(xiàn)代牧業(yè)表示，蒙牛是現(xiàn)代牧業(yè)原奶銷售的核心客戶，約78%的原奶銷售予蒙牛?，F(xiàn)代牧業(yè)認為，上下游協(xié)同，實現(xiàn)共贏。

高麗娜表示，目前上游行業(yè)走出低谷已成共識，新周期伊始，現(xiàn)代牧業(yè)將繼續(xù)堅持上游提單產(chǎn)、降成本，下游促協(xié)同、創(chuàng)品牌的發(fā)展戰(zhàn)略，堅持“以牛為本”的信念，推進規(guī)?；⒅悄芑?、生態(tài)化養(yǎng)殖，穩(wěn)固種養(yǎng)加一體化的生產(chǎn)模式，構建原奶生產(chǎn)的全鏈條布局，打造中國原奶生產(chǎn)第一品牌。